Bhutan Memangkas Cadangan Bitcoin Menjadi 4.452 BTC Setelah Transfer Terbaru Senilai $36 Juta

Dompet Bitcoin Milik Negara Bhutan Mentransfer $36,75 Juta ke QCP Capital

Akun analitik on-chain @Onchainlens pertama kali menandai transaksi tersebut, dengan Arkham Intelligence mengidentifikasi alamat dompet sumber 3QkQz739oPCen7HfNQzaNyV6DwDx4JB7iS sebagai alamat yang dikendalikan oleh pemerintah Bhutan. Dana tersebut dibagi ke dua dompet baru dalam satu transaksi, salah satunya terkait dengan QCP Capital, sejalan dengan langkah-langkah sebelumnya.

Druk Holding and Investments (DHI), badan pengembangan strategis pemerintah kerajaan, mengawasi operasi penambangan bitcoin Bhutan dan kas yang dihasilkan. Negara ini mulai mengumpulkan BTC sekitar tahun 2019–2020, menggunakan tenaga air yang murah untuk menambang dalam skala yang tidak banyak orang duga dari negara Himalaya yang terkurung daratan dengan populasi sekitar 800.000 jiwa.

Pada puncaknya, Bhutan diperkirakan memegang 13.000 BTC — senilai lebih dari $1,4 miliar dan setara dengan sekitar 40% dari PDB negara tersebut. Angka tersebut telah menurun tajam. Setelah 973 BTC dipindahkan pekan lalu (bernilai sekitar $72,3 juta, sebagian diarahkan melalui alamat yang terhubung dengan Binance), penjualan pekan ini mendorong likuidasi tahunan Bhutan melebihi $110 juta.

Sisa kepemilikan saat ini diperkirakan sekitar 4.452,799 BTC, atau sekitar $319 juta berdasarkan harga Bitcoin saat ini. Tidak ada arus masuk yang signifikan di atas $100.000 yang tercatat dalam lebih dari setahun.

Pola ini mengindikasikan penurunan produksi penambangan setelah peristiwa Bitcoin halving pada April 2024, yang memotong hadiah blok menjadi setengah dan menekan margin di seluruh industri. Sumber daya tenaga air Bhutan tetap melimpah, namun persaingan permintaan energi domestik dan biaya operasional yang lebih tinggi telah mengubah dinamika ekonomi.

DHI belum mengeluarkan pernyataan publik mengenai transfer tersebut. Keheningan ini sejalan dengan cara kerajaan mengelola program Bitcoin-nya secara keseluruhan — secara diam-diam, sistematis, dan tanpa sorotan.

Pelaksanaan melalui meja OTC QCP Capital dilakukan secara sengaja. Memindahkan blok BTC besar di luar bursa menghindari dampak langsung pada buku pesanan dan menjaga selisih harga tetap rendah. Analis yang memantau aktivitas dompet menggambarkan penjualan tersebut sebagai manajemen kas rutin, bukan likuidasi darurat.

Bitcoin diperdagangkan di atas $70.000 pada saat transfer terakhir. Langkah tersebut tidak memicu volatilitas harga yang terlihat — hal ini disebabkan oleh rute OTC dan ukuran transaksi, yang berada dalam rentang yang biasa ditangani oleh meja institusional setiap hari.

Pendekatan Bhutan terhadap bitcoin telah menarik perhatian manajer kekayaan negara dan pengamat negara-negara. El Salvador menjadi sorotan karena strategi akumulasi publiknya. Bhutan mengambil rute sebaliknya: menambang secara diam-diam, menyimpan secara diam-diam, menjual secara diam-diam.

Sisa cadangan tersebut masih bernilai ratusan juta dolar. Dengan laju penarikan saat ini, analis yang memantau aliran on-chain memperkirakan penjualan bulanan akan terus berlanjut dalam kisaran $5–$30 juta hingga sisa tahun 2026.

FAQ 🇧🇹

• Berapa banyak bitcoin yang saat ini dimiliki Bhutan? Setelah penjualan pada 25 Maret, perkiraan sisa kepemilikan Bhutan berada di antara 4.400 dan 5.400 BTC, senilai sekitar $315–374 juta.
• Mengapa Bhutan menjual bitcoinnya? DHI tampaknya merealisasikan likuiditas dari kasnya melalui penjualan OTC yang stabil, sejalan dengan ekonomi penambangan pasca-halving dan permintaan tenaga air domestik.
• Siapa QCP Capital dan mengapa Bhutan menggunakan mereka? QCP Capital adalah perusahaan perdagangan kripto institusional yang berbasis di Singapura yang memfasilitasi perdagangan blok OTC, memungkinkan Bhutan untuk menjual jumlah BTC yang besar tanpa berdampak langsung pada pasar bursa.
• Apakah Bhutan telah mengeluarkan pernyataan resmi mengenai penjualan Bitcoin-nya? Tidak — Pemerintah Kerajaan Bhutan dan DHI belum mengeluarkan pernyataan publik mengenai transfer on-chain ini, sejalan dengan pendekatan mereka yang secara historis bersifat rendah profil.