Bank Sentral Mempercepat Pembelian Emas saat De-Dolarisasi Meningkat

Dolarisasi Memicu Tahun Keempat Pembelian Emas Besar-Besaran oleh Bank Sentral

Di tengah meningkatnya ketegangan global dan langkah bersama untuk mengurangi ketergantungan pada dolar AS, bank sentral semakin beralih ke emas sebagai aset cadangan strategis. Konsultan logam Metals Focus melaporkan pada tanggal 5 Juni dalam prospek pasar emas tahunan mereka bahwa bank sentral diperkirakan akan membeli 1.000 ton emas pada tahun 2025, menandai tahun keempat berturut-turut pembelian sektor resmi yang signifikan. Meskipun perkiraan ini menunjukkan penurunan 8% dari rekor 1.086 ton yang diperoleh pada tahun 2024, ini menunjukkan bahwa permintaan bank sentral tetap berada pada tingkat yang historis tinggi.

Metals Focus menekankan bahwa tren ini didorong oleh upaya yang sedang berlangsung untuk mengurangi ketergantungan pada aset yang berdenominasi dolar AS, karena bank sentral merespons kekhawatiran yang semakin besar atas stabilitas politik dan fiskal Amerika Serikat. Dalam laporannya, konsultan tersebut menyatakan:

Pendorong yang telah mendasari de-dolarisasi dalam beberapa tahun terakhir tetap kokoh.

“Jika ada, sikap kebijakan Presiden Trump yang tidak dapat diprediksi, kritik publiknya terhadap (Ketua Fed) Jerome Powell, dan prospek fiskal AS yang memburuk semakin mengikis kepercayaan terhadap dolar AS dan Treasury sebagai aset safe haven utama,” jelas perusahaan tersebut. Laporan itu menambahkan bahwa “ketegangan geopolitik yang meningkat sejak awal pemerintahannya juga membatasi daya tarik aset AS.” Perkembangan ini, catatan Metals Focus, memperkuat kasus untuk emas sebagai aset cadangan yang tidak memiliki tanggungan dan netral secara politik di antara bank sentral.

Meskipun terjadi lonjakan tajam harga emas—naik 29% sejauh ini tahun ini, dengan rekor tertinggi $3.500 per troy ounce tercapai pada bulan April—permintaan bank sentral tidak melemah. Pembelian kuartal pertama sejalan dengan rata-rata 2022–2024, dengan Polandia, Azerbaijan, dan China di antara pembeli utama. Laporan tersebut juga menyoroti aliran masuk yang konsisten ke Iran, menunjukkan aktivitas berkelanjutan oleh Bank Sentral Iran. Metals Focus memproyeksikan harga rata-rata emas akan naik 35% pada tahun 2025 menjadi $3.210 per ounce, dengan ketidakpastian ekonomi yang sedang berlangsung dan menurunnya kepercayaan terhadap instrumen safe haven tradisional sebagai faktor inti yang menopang permintaan.

Kekhawatiran tentang menurunnya dominasi global dolar AS semakin meningkat, didorong oleh ketegangan geopolitik dan ketidakstabilan fiskal. CEO JPMorgan Jamie Dimon dan CEO Tesla Elon Musk baru-baru ini mengeluarkan peringatan yang menyoroti risiko-risiko ini. CEO Coinbase Brian Armstrong telah mengambil posisi lebih langsung, mengatakan bahwa bitcoin dapat menggantikan dolar sebagai mata uang cadangan global. Sementara itu, negara-negara dalam aliansi seperti BRICS dan Organisasi Kerja Sama Shanghai (SCO) mempercepat de-dolarisasi dengan melakukan lebih banyak perdagangan dalam mata uang nasional.