Bagian SEC Bertindak untuk Mengklarifikasi Kapan Token Memicu Status Sekuritas Setelah Bertahun-tahun Ketidakpastian

Divisi SEC Mendukung Agenda Reformasi Ketua Atkins Saat Pasar Kripto Menanti Standar Baru

Perubahan regulasi yang menargetkan aset digital sedang berlangsung di Komisi Sekuritas dan Bursa Efek AS (SEC). Direktur Divisi Keuangan Korporasi James Moloney menjelaskan pada 13 Februari, setelah diskusi di Institut Regulasi Sekuritas 2026 di Coronado, California, bagaimana lembaga tersebut memprioritaskan reformasi aset kripto sebagai bagian dari agenda pembentukan modal yang lebih luas.

Rekomendasi yang akan diajukan Divisi kepada Komisi berfokus pada klarifikasi bagaimana aset kripto dikategorikan berdasarkan undang-undang sekuritas federal dan kapan mereka tunduk pada analisis kontrak investasi. Direktur Divisi Keuangan Korporasi James Moloney menyatakan:

“Divisi sedang mempersiapkan untuk menyampaikan rekomendasi ini kepada Komisi dalam bentuk panduan interpretatif yang menyediakan taksonomi untuk aset kripto dan menggambarkan kerangka kerja untuk menentukan kapan aset kripto tunduk pada kontrak investasi.”

“Untuk aset kripto yang tunduk pada kontrak investasi, kami juga sedang mengerjakan proposal yang bertujuan untuk menyediakan struktur regulasi rasional untuk penawaran dan penjualan sekuritas tersebut,” tambahnya.

Upaya ini berawal dari “Proyek Crypto” Ketua Paul Atkins, yang bertujuan untuk mengurangi ketidakpastian dengan mendefinisikan kapan token yang ditawarkan dalam transaksi penggalangan modal dapat berfungsi di luar undang-undang sekuritas. Panduan interpretatif yang direncanakan akan menjelaskan bagaimana definisi undang-undang yang ada berlaku untuk aset digital, sementara proposal terkait dapat menggambarkan jalur pendaftaran, pengungkapan, atau kepatuhan yang disesuaikan untuk penawaran sekuritas berbasis kripto.

Moloney mencatat bahwa tujuan utamanya adalah menggantikan ketidakpastian yang didorong oleh penegakan hukum dengan standar ex ante yang lebih jelas yang dapat diandalkan oleh peserta pasar. Bersamaan dengan proses pembuatan peraturan formal, Divisi tersebut telah menerbitkan pernyataan staf dan surat tidak bertindak yang membahas distribusi token, aktivitas pialang sekuritas yang melibatkan aset digital, penawaran tender yang mencakup sekuritas kripto, dan pertanyaan pembentukan kelompok berdasarkan Pasal 13(d) dalam transaksi terkait blockchain.

Badan tersebut menandakan akan terus memantau inovasi dan memberikan panduan tambahan sesuai kebutuhan untuk memfasilitasi pembentukan modal tanpa mengorbankan perlindungan investor. Bersama-sama, panduan taksonomi dan usulan aturan potensial mewakili upaya paling langsung SEC untuk mendefinisikan bagaimana pasar aset digital sesuai dengan kerangka kerja sekuritas yang ada.

FAQ ⏰

• Apa kerangka kerja baru SEC untuk aset kripto?
  Ini adalah panduan interpretatif yang menciptakan taksonomi untuk aset kripto dan mendefinisikan kapan aset tersebut memenuhi syarat sebagai kontrak investasi.
• Bagaimana Proyek Crypto memengaruhi regulasi aset digital?
  Proyek Crypto bertujuan untuk mengklarifikasi kapan aset digital beralih dari transaksi sekuritas ke operasi di luar kerangka kerja tersebut.
• Apakah SEC akan menerbitkan aturan baru untuk penawaran sekuritas kripto?
  Bagian tersebut sedang bekerja pada usulan untuk menetapkan struktur regulasi yang rasional untuk penawaran dan penjualan sekuritas kripto.
• Aktivitas kripto apa yang dibahas dalam pernyataan staf SEC terbaru?
  Pernyataan tersebut mencakup distribusi token, keterlibatan pialang, penawaran tender, dan pembentukan kelompok sesuai Pasal 13(d) dalam transaksi blockchain.