Arthur Hayes Menguraikan Kasus Bull Bitcoin Bersyarat yang Terkait dengan Neraca Fed

Arthur Hayes Menghubungkan Keuntungan Bitcoin dengan Pertumbuhan Neraca Bank Sentral

Arthur Hayes, salah satu pendiri bursa kripto Bitmex dan kepala investasi di Maelstrom Fund, membagikan pandangan pasar pada 27 Januari yang merinci bagaimana ekspansi neraca bank sentral dapat menentukan pergerakan besar berikutnya bagi bitcoin dan kripto.

Dalam analisanya, Hayes fokus pada interaksi antara pasar mata uang, obligasi negara, dan kondisi likuiditas sebagai pendorong utama aksi harga kripto. Dia menyertakan grafik yang membandingkan nilai tukar dolar-yen dengan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang berjangka panjang, menunjukkan keduanya naik bersama daripada bergerak berlawanan. Visual tersebut menyoroti periode di mana kelemahan yen bertepatan dengan biaya pinjaman yang lebih tinggi, kombinasi yang dianggap Hayes sebagai tanda peringatan tekanan struktural daripada fluktuasi pasar normal. Dalam latar belakang itu, Hayes menyatakan:

“Bitcoin (putih) akan naik seiring dengan neraca Fed yang berkembang (emas). Mungkin tidak terjadi pada waktu Anda jika Anda melakukan perdagangan 100x leverage dengan candle 1m pada beberapa shitcoin perp, tetapi bitcoin dan shitcoin berkualitas akan secara mekanis terangkat dalam istilah fiat seiring dengan meningkatnya jumlah uang kertas.”

Dia menggunakan grafik tersebut untuk memperkuat tesisnya bahwa ketika hubungan tradisional mengalami kerusakan, pembuat kebijakan cenderung merespons dengan langkah-langkah likuiditas. Dalam kerangka Hayes, ekspansi neraca meningkatkan pasokan mata uang fiat relatif terhadap aset langka, menciptakan dorongan mekanis bagi bitcoin terlepas dari sentimen naratif atau posisi jangka pendek.

Baca lebih lanjut: Arthur Hayes Membahas Bagaimana Harga Bitcoin dan Kripto Tertentu Akan Meroket

Kemudian dalam esainya, Hayes menjelaskan: “Bitcoin jatuh saat yen menguat terhadap dolar. Saya tidak akan meningkatkan risiko sebelum saya memastikan bahwa Fed mencetak uang untuk campur tangan di pasar yen dan JGB.” Dia memperlakukan volatilitas yang dipicu mata uang sebagai mekanisme pengatur waktu daripada penyangkalan terhadap tesis umumnya, mencatat bahwa apresiasi yen yang cepat sering kali bertepatan dengan pengurangan risiko jangka pendek di pasar global. Hayes menambahkan:

“Jika item baris Aset Denominasi Mata Uang Asing pada neraca Fed naik w-o-w maka saatnya untuk meningkatkan kepemilikan bitcoin saya.”

“Saya menghentikan diri saya dari posisi long di Strategi (MSTR US) dan Metaplanet (3350 JP) sebelum gerakan yen untungnya. Saya akan masuk kembali ke proksi Bitcoin bertingkat ini jika hipotesis saya benar,” tambah salah satu pendiri Bitmex. Pendekatannya menekankan konfirmasi daripada antisipasi, dengan data neraca berfungsi sebagai sinyal utama. Hayes memperkirakan bahwa setelah likuiditas yang didorong intervensi menjadi terlihat, bitcoin akan memimpin kenaikan, diikuti oleh ethereum dan token keuangan terdesentralisasi tertentu sebagai ekspresi beta yang lebih tinggi dari dinamika ekspansi moneter yang sama.

FAQ ⏰

• Mengapa Arthur Hayes menghubungkan bitcoin dengan neraca bank sentral?
  Dia berpendapat bahwa ekspansi neraca meningkatkan pasokan fiat relatif terhadap aset langka seperti bitcoin.
• Sinyal pasar apa yang diperhatikan Hayes sebelum membeli bitcoin?
  Dia memantau data neraca Fed, terutama perubahan aset mata uang asing.
• Bagaimana yen mempengaruhi pandangan bitcoin Hayes?
  Pergerakan yen yang cepat menandakan pergeseran risiko dan potensi intervensi bank sentral.
• Aset kripto mana yang dapat menguntungkan setelah bitcoin, menurut Hayes?
  Dia mengharapkan ethereum dan token DeFi tertentu mengikuti sebagai permainan beta yang lebih tinggi.