Arthur Hayes Memperingatkan Jatuhnya Bitcoin Jika AS Membuat Cadangan Strategis BTC

Arthur Hayes Tentang Bahaya Cadangan Strategis Bitcoin AS

Arthur Hayes, mantan CEO pertukaran kripto Bitmex, mempublikasikan esai pada 5 Februari, di mana ia mengkritik ide Cadangan Strategis Bitcoin AS (BSR) dan kebijakan regulasi yang mengelilingi kripto di bawah pemerintahan Trump. Ia berpendapat bahwa banyak orang dalam industri kripto secara keliru percaya intervensi pemerintah akan menguntungkan mereka, mengatakan: “Secara umum, banyak orang kripto yang salah arah berharap pemerintah AS mencetak dolar dan membeli bitcoin sebagai bagian dari cadangan nasional dan membuat perlindungan regulasi untuk bisnis kripto di mana mereka memiliki kepentingan finansial.”

Hayes memperingatkan bahwa cadangan bitcoin yang dikendalikan pemerintah akan tunduk pada keinginan politik daripada strategi keuangan yang sehat. Dia menjelaskan:

Asumsikan bahwa Trump dapat membuat BSR. Pemerintah membeli satu juta bitcoin, seperti yang disarankan oleh Senator AS Lummis. Boom! Harga menjadi gila. Kemudian, pembelian selesai, dan saluran tren yang selalu naik berhenti.

Dia memperingatkan bahwa langkah tersebut akan menciptakan volatilitas jangka pendek, bukannya stabilitas jangka panjang, dan mencatat bahwa pemerintahan mendatang, terutama yang dipimpin Demokrat, mungkin melihat cadangan bitcoin sebagai sumber likuiditas yang siap tersedia.

Mantan eksekutif Bitmex itu memperingatkan:

Ada satu juta bitcoin yang hanya duduk di sana, siap untuk dijual; hanya membutuhkan tanda tangan pada selembar kertas. Pasar akan benar-benar khawatir kapan dan bagaimana bitcoin ini akan dijual.

Hayes memperluas risiko ini, menjelaskan bahwa motivasi politik akan mendikte pembelian dan penjualan bitcoin, bukannya strategi ekonomi. “Apa yang bisa dibeli bisa dijual. Masalah mendasar ketika pemerintah menimbun aset adalah bahwa mereka membeli dan menjual aset tersebut terutama untuk keuntungan politik, dan bukan keuangan,” tulisnya, menolak gagasan bahwa pembuat kebijakan AS akan melihat bitcoin sebagai alat lebih dari sekadar untuk menenangkan basis mereka. Alih-alih meningkatkan peran bitcoin sebagai aset terdesentralisasi, ia berpendapat, keterlibatan pemerintah justru akan menciptakan ketidakpastian dan berpotensi membatasi antusiasme di pasar.

Alih-alih penimbunan oleh pemerintah, Hayes mengusulkan strategi alternatif di mana Departemen Keuangan AS secara bertahap mengintegrasikan bitcoin ke dalam sistem keuangan dengan menggunakannya sebagai aset cadangan daripada memilikinya secara langsung. Dia menyarankan devaluasi progresif dolar terhadap bitcoin, memastikan bahwa nilai aset meningkat sambil mempertahankan supremasi dolar dalam perdagangan. Hayes juga mendukung kerangka hukum yang melindungi bitcoin sebagai bentuk kebebasan berbicara, memastikan bahwa penambang dan peserta blockchain dapat beroperasi tanpa campur tangan pemerintah.

Meskipun kelihatannya Trump bersahabat terhadap kripto, Hayes tetap skeptis terhadap perubahan kebijakan yang berarti, memprediksi potensi penurunan bitcoin ke kisaran $70,000-$75,000 kecuali jika Federal Reserve atau Departemen Keuangan AS memberlakukan stimulus moneter atau legislasi yang menguntungkan. Dia mendesak pemegang kripto untuk mengambil peran aktif dalam membentuk kebijakan daripada pasif mengharapkan politisi bertindak sesuai keinginan mereka, memperingatkan bahwa jika tidak, regulasi kripto akan didikte oleh mereka yang memiliki kepentingan finansial dalam mempertahankan kontrol terpusat.