Apakah Strategi Akan Menjual Bitcoin? CEO Memaparkan Skenario Saat Pembicaraan Menjadi Serius di Tengah Kerugian $17 Miliar

CEO Strategy Membahas Kerugian $17B dan Kapan Penjualan Bitcoin Bisa Menjadi Pertimbangan Serius

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) telah menjelaskan bagaimana perusahaan akan merespons jika bitcoin mengalami penurunan tajam, dengan CEO Phong Le memaparkan rencana darurat untuk penurunan BTC sebesar 50%, 75%, atau bahkan penurunan berkepanjangan menuju $8.000.

Selama wawancara dengan CNBC pekan lalu, Le ditanya apa pesannya kepada investor yang menghadapi volatilitas dan penurunan tajam bitcoin. CEO Strategy tersebut menyatakan: “Pesanku adalah tetap bertahan. Kami telah melewati penurunan bitcoin di masa lalu.” Ia menunjuk pada lonjakan bitcoin ke sekitar $68.000 pada 2022 sebelum turun ke sekitar $16.000, penurunan sekitar 75%. Le juga merujuk pada pergerakan terbaru dari $125.000 turun ke $60.000, yang mewakili penurunan sekitar 50%. Eksekutif Strategy tersebut berpendapat:

"Tujuh tahun dari sekarang, ketika bitcoin mencapai $1 juta dan turun ke $750.000, itu akan menjadi penurunan 25%. Semua orang akan berpikir itu akhir dari bitcoin. Dan saya akan berkata, ‘Tunggu sebentar, juga.’”

Le menyarankan bahwa meskipun fluktuasi harga tetap tajam, termasuk kekhawatiran akan penurunan drastis ke $10.000, hal itu merupakan bagian dari siklus historis bitcoin dan harus dilihat dari perspektif jangka panjang. Menanggapi skenario penurunan ekstrem, Le menambahkan: “Pertama-tama, saya tidak berpikir bitcoin akan turun ke $10.000. Saya pikir itu sangat tidak mungkin,” menggambarkan bitcoin sebagai transformasi teknologi dan berargumen bahwa kekhawatiran regulasi sebelumnya telah berkurang.

Memperluas pembahasan tentang ketahanan finansial, Le menanggapi kerugian tak terealisasi kuartalan perusahaan sebesar $17 miliar dan bagaimana Strategy akan bereaksi jika bitcoin diperdagangkan dekat $8.000 untuk periode yang lama.

“Itu adalah kerugian GAAP,” katanya, merujuk pada Prinsip Akuntansi yang Diterima Umum (GAAP). “Itu hanyalah kerugian mark-to-market GAAP. Itu bukan kerugian tunai yang sebenarnya bagi perusahaan.” Dia menjelaskan lebih lanjut:

“Jika bitcoin turun ke $8.000 selama 5 tahun, mungkin saat itu kita mulai mempertimbangkan apakah perlu menjual bitcoin, tetapi kerugian GAAP bukanlah sesuatu yang kami khawatirkan.”

Le menekankan bahwa Strategy memiliki sekitar $2,25 miliar dalam bentuk kas dan mempertahankan leverage sekitar 10% hingga 12%, tingkat yang ia gambarkan sebagai konservatif dibandingkan dengan banyak perusahaan besar lainnya. Ia menyimpulkan bahwa perusahaan mempertahankan “neraca keuangan yang kokoh,” yang memungkinkan perusahaan bertahan dalam volatilitas jangka panjang tanpa harus menjual secara paksa.

Ketua Eksekutif Michael Saylor telah memperkuat posisi jangka panjang ini dengan apa yang ia sebut sebagai “doktrin tidak pernah menjual.” Meskipun melaporkan kerugian tidak terealisasi sebesar $5 miliar pada Februari 2026, Saylor menyatakan pekan ini: “Kami tidak akan menjual; kami akan membeli bitcoin setiap kuartal selamanya.” Ia menggambarkan bitcoin sebagai “modal digital” dan berargumen bahwa menukarnya dengan mata uang fiat yang depreciating adalah tidak logis.

FAQ 🧭

• Bagaimana Strategy (MSTR) akan merespons jika bitcoin turun 50%, 75%, atau bahkan mendekati $8.000?
  CEO Phong Le mengatakan investor harus "tetap bertahan," menekankan bahwa penurunan 50%–75% sebelumnya merupakan bagian dari siklus historis bitcoin.
• Apakah kerugian GAAP $17 miliar Strategy menandakan risiko likuiditas bagi pemegang saham?
  Manajemen menggambarkan kerugian GAAP kuartalan $17 miliar yang dilaporkan sebagai dampak akuntansi mark-to-market non-tunai, bukan kerugian tunai operasional, dan berargumen bahwa hal itu tidak merusak posisi likuiditas perusahaan secara langsung.
• Seberapa kuat neraca keuangan Strategy di tengah volatilitas bitcoin?
  Strategy melaporkan sekitar $2,25 miliar tunai dan leverage 10%–12%, yang dijelaskan oleh eksekutif sebagai konservatif dan cukup untuk mempertahankan "neraca keuangan yang kokoh" selama penurunan pasar kripto yang berkepanjangan.
• Apa strategi alokasi modal jangka panjang Michael Saylor untuk bitcoin?
  Ketua Eksekutif Michael Saylor menegaskan kebijakan "tidak pernah menjual", menyatakan Strategy berencana untuk membeli bitcoin setiap kuartal secara terus-menerus.