Apakah DAT Sudah Berakhir? Para Ahli Menilai Masa Depan Tren Tersebut

DATs Di Bawah Kaca Pembesar: Bisakah Mereka Bertahan?

Lonjakan Digital Asset Treasuries (DATs), perusahaan yang memegang kripto sebagai bagian dari saldo mereka, adalah bagian dari tren yang muncul yang telah melihat institusi berpihak pada kripto sebagai hal baru yang menarik, berusaha menarik minat dan menambah nilai yang berasal dari aset ini.

Sementara para ahli industri, seperti Matt Hougan dari Bitwise, menganggap ini sebagai perkembangan yang sehat untuk pasar mata uang kripto, karena mereka akan membawa stabilitas dan mengurangi volatilitas pasar, mereka juga memperkenalkan risiko baru ke ekosistem dan investornya.

Setelah menjadi pasar ceruk, sektor DAT telah tumbuh menjadi sektor $100+ miliar dari industri mata uang kripto, dipimpin oleh Strategy, yang merupakan pelopor dalam menangani strategi akumulasi kripto ini. Demikian pula, Bitmine, sebuah perusahaan penambangan publik, telah bangkit sebagai Strategy-nya ether, dan sekarang memegang sekitar 3% dari kapitalisasi pasar ether.

Baca lebih lanjut: Bitmine Menyimpan Lebih Banyak Ether Saat Kepemilikan Naik menjadi 3,63 Juta ETH

Tren ini meluas ke aset mata uang kripto lainnya, termasuk SOL, BNB, dan bahkan token yang lebih tidak dikenal seperti SUI dan DOGE, karena perusahaan berusaha membedakan penawaran mereka dengan membuat taruhan yang lebih berisiko.

Dan sementara perusahaan-perusahaan ini menguntungkan dan menahan kesepakatan mereka selama pasar bull, beberapa percaya bahwa mereka sekarang menjual sebagian dari kepemilikan mereka selama penurunan.

Rob Hadick, Mitra Umum di Dragonfly, sebuah dana ventura kripto, menyatakan bahwa banyak DAT telah beralih untuk mengurangi risiko, berkolaborasi untuk menurunkan pasar. Dalam sebuah wawancara baru-baru ini, dia menyatakan:

Minat terhadap DAT telah benar-benar mengering, dan sekarang DAT sedang menjual. Ada tekanan jual yang pada dasarnya konstan.

Dia menyoroti bahwa penjualan itu adalah bagian dari mekanisme pertahanan untuk membeli kembali saham, dan bahwa kemacetan membuat keadaan menjadi lebih buruk, karena “orang-orang tidak melihat alasan untuk membeli 15th ETH DAT.”

Pernyataan Hadick sejalan dengan apa yang digariskan oleh Delphi Digital, sebuah firma wawasan kripto, dalam laporannya baru-baru ini, yang merinci bahwa permintaan DAT turun 90% dari puncaknya di bulan Agustus, mencapai $500 juta per bulan saat institusi melindungi diri dari kekacauan pasar.

Baca lebih lanjut: Delphi Digital: Selera Kripto Institusional ‘Menguap,’ Aliran Turun 90%

Hougan baru-baru ini menanggapi masalah DAT, mengakui bahwa mereka menghadapi tantangan dalam operasi mereka. “Sebagian besar alasan mereka harus diperdagangkan dengan diskon sudah pasti, dan sebagian besar alasan mereka mungkin diperdagangkan dengan premi tidak pasti,” katanya, menyoroti hal-hal yang tidak diketahui yang mereka hadapi.

Hougan menyimpulkan bahwa DAT yang lebih besar akan lebih mudah bertahan daripada DAT yang lebih kecil, menunjukkan adanya konsolidasi sektor yang akan datang. “DAT yang lebih besar akan lebih mudah menerbitkan utang daripada DAT yang lebih kecil; mereka akan memiliki lebih banyak kripto untuk dipinjamkan; mereka akan mengakses pasar opsi yang lebih likuid,” dia menekankan.

FAQ

• Apa itu Digital Asset Treasuries (DAT)?
  DAT adalah perusahaan yang memegang mata uang kripto sebagai bagian dari neraca mereka, mewakili sektor $100+ miliar yang tumbuh di pasar kripto.

• Apa manfaat dan risiko yang dibawa DAT ke ekosistem mata uang kripto?
  Sementara DAT dapat menstabilkan pasar dan mengurangi volatilitas, mereka juga memperkenalkan risiko baru dan tekanan pada investor, terutama selama penurunan.

• Tren apa yang baru-baru ini mempengaruhi kinerja DAT?
  Permintaan untuk DAT telah anjlok sebanyak 90% sejak Agustus, menyebabkan tekanan jual yang meningkat karena perusahaan beralih untuk mengurangi risiko di tengah kekacauan pasar.

• Apa yang mungkin terjadi di masa depan bagi DAT yang lebih kecil dan lebih besar?
  Para analis menyarankan bahwa DAT yang lebih besar akan memiliki kesempatan bertahan yang lebih besar karena akses yang lebih mudah ke utang dan opsi yang lebih likuid, kemungkinan mengarah pada konsolidasi sektor.