Apakah Bitcoin Akan Menjadi Parabola? Bitwise Melihat Permintaan ETF Menguras Pasokan

Setup Parabola Bitcoin Terbentuk saat ETF Mengonsumsi Pasokan, Kata Bitwise

Kepala Investasi Bitwise, Matt Hougan, membagikan di platform media sosial X minggu ini argumen terperinci bahwa permintaan dana yang diperdagangkan di bursa bitcoin (ETF) yang berkelanjutan dapat melampaui pasokan yang tersedia, mempersiapkan panggung untuk pergerakan harga yang tertunda namun ekstrem serupa dengan reli emas terbaru.

Dia menyatakan:

“Harga Bitcoin akan bergerak parabola jika permintaan ETF bertahan jangka panjang. Pelajaran dari pergerakan emas pada 2025.”

Hougan memperluas perbandingan, dengan menyatakan: “Harga emas dan bitcoin ditentukan oleh penawaran-dan-permintaan. Cerita yang populer adalah bahwa harga emas melonjak pada 2025 (naik 65%) karena pembelian bank sentral memiringkan keseimbangan penawaran-permintaan. Sejarah mengajarkan kita sesuatu yang berbeda, dan memberi tahu kita apa yang terjadi dengan bitcoin.” Dia melacak pergeseran kembali ke 2022, ketika bank sentral secara tajam meningkatkan akumulasi emas setelah ketegangan geopolitik dan keuangan, dengan menyatakan bahwa lonjakan pembelian tersebut mengubah struktur pasar jauh sebelum harga bereaksi. Menurut Hougan, permintaan awal diserap oleh penjual yang bersedia, menghalangi respons harga selama beberapa tahun meskipun ada pembelian yang terus-menerus.

Baca lebih lanjut: Bitwise CIO Melihat 3 Peluang Kripto Bullish dengan Potensi Keuntungan Besar di Depan

Bersamaan dengan komentarnya, Hougan juga membagikan grafik visual yang menggambarkan satu dekade pembelian emas bank sentral, memperkuat tesisnya dengan data historis. Grafik tersebut menunjukkan bahwa rata-rata pembelian emas tahunan sekitar 400 hingga 600 ton antara 2014 dan 2019, turun tajam pada 2020 sebelum rebound menjadi sekitar 450 ton pada 2021. Pembelian kemudian meningkat secara dramatis, melebihi 1.000 ton baik pada 2022 dan 2023, dan tetap tinggi pada 2024, mewakili peningkatan lebih dari 100% dibandingkan periode 2014–2016.

CIO Bitwise menghubungkan ketekunan tersebut dengan akselerasi harga emas yang tertunda, menjelaskan:

“Hal yang sama terjadi dengan bitcoin dan ETF. Sejak ETF memulai debutnya pada Januari 2024, mereka telah membeli lebih dari 100% dari pasokan baru bitcoin. Tetapi harga belum bergerak parabola, karena pemegang yang ada bersedia menjual.”

“Jika permintaan ETF bertahan – dan saya pikir akan – pada akhirnya, penjual ini akan kehabisan amunisi. Dan ketika itu terjadi…” dia menyimpulkan. Perbandingan tersebut membingkai bitcoin sebagai aset yang mengalami penyerapan berkepanjangan daripada repricing segera, dengan pasokan yang terbatas dan aliran institusi yang stabil secara bertahap memperketat kondisi pasar.

FAQ ⏰

• Mengapa Matt Hougan membandingkan ETF bitcoin dengan pembelian emas?
  Dia berargumen bahwa kedua aset mengalami bertahun-tahun pembelian institusional yang berat sebelum harga bereaksi.
• Berapa banyak pasokan bitcoin yang diserap ETF?
  Hougan mengatakan ETF telah membeli lebih dari 100% pasokan baru bitcoin sejak Januari 2024.
• Mengapa bitcoin belum bergerak parabola?
  Pemegang bitcoin yang ada telah menjual ke dalam permintaan ETF, menunda percepatan harga.
• Apa yang bisa memicu pergerakan harga bitcoin yang tajam?
  Kehabisan penjual yang bersedia seiring dengan permintaan ETF yang berkelanjutan memperketat pasokan yang tersedia.