Analis Peringatkan Pedagang Kripto untuk Bersiap Menghadapi Fluktuasi Pasar yang Meningkat

Minat Terbuka Rekor Opsi Kripto Bertepatan dengan Penurunan Bitcoin

Menurut analisis Bitfinex, bitcoin (BTC) turun hampir 8% dari puncak rekornya $111,880, yang dicapai setelah lonjakan 50% tanpa henti selama 45 hari terakhir. Para strategis pasar mengatakan bahwa ini menandai penurunan berarti pertama bitcoin sejak posisi terendah bulan April sebesar $74,501.

Koreksi ini mengikuti periode yang ditandai dengan retracement minimal, menurut laporan Bitfinex Alpha terbaru. Secara bersamaan, para analis mencatat bahwa pasar derivatif bitcoin menunjukkan potensi gejolak. Opsi minat terbuka baru-baru ini melonjak ke tingkat tertinggi yang belum pernah terjadi sebelumnya sebesar $49,4 miliar, mencerminkan peningkatan aktivitas lindung nilai institusional dan spekulatif.

Analisis tersebut menjelaskan bahwa meskipun angka ini turun menjadi $39 miliar karena berakhirnya opsi bulan Mei, analis melihat puncaknya sebagai tanda bahwa pedagang memposisikan diri untuk ayunan harga yang lebih besar. Minat terbuka future perpetual juga melonjak mendekati level tertinggi sepanjang masa, berkontribusi terhadap pembersihan leverage berikutnya.

Pengambilan keuntungan yang agresif adalah faktor lain di balik penurunan tersebut, kata analis Bitfinex. “Ukuran yang berguna dari dinamika ini adalah metrik Keuntungan Belum Terealisasi Relatif, yang mengukur skala keuntungan kertas di seluruh jaringan relatif terhadap kapitalisasi pasar,” analisis Bitfinex menyatakan. “Saat ini, indikator ini menerobos di atas pita deviasi standar +2—wilayah yang biasanya menandai permulaan fase euforia dalam siklus sebelumnya.”

Para analis menambahkan:

Zona euforia ini sering disertai volatilitas tinggi dan, yang penting, cenderung tidak bertahan lama. Secara statistik, hanya sekitar 16 persen dari semua hari perdagangan dalam sejarah Bitcoin yang melihat Keuntungan Belum Terealisasi Relatif mencapai ekstrem seperti itu.

Koreksi ini juga bertepatan dengan tekanan makroekonomi yang diperbarui. Pemulihan tak terduga tarif AS memicu sentimen risk-off secara luas, mendorong hasil obligasi Treasury jangka panjang di atas 5% untuk pertama kalinya sejak 2009. Lingkungan likuiditas yang ketat ini menekan pasar aset tradisional dan digital.

Di tengah pergeseran pasar ini, perkembangan industri yang signifikan terjadi: Gamestop menginvestasikan $513 juta dalam bitcoin, Departemen Tenaga Kerja AS mencabut pedoman 2022 yang mendorong agar kripto tidak termasuk dalam rencana 401(k), dan bank sentral Rusia mengizinkan instrumen terkait kripto untuk investor terampil, menandakan integrasi institusional lebih lanjut.

Meskipun terjadi koreksi, analis Bitfinex percaya bitcoin tetap kuat secara struktural, mengartikan langkah ini sebagai “reset sehat” setelah reli bersejarah daripada kerusakan. Namun, kombinasi indikator teknis, pengambilan keuntungan, dan hambatan makro menunjukkan volatilitas jangka pendek mungkin terjadi.