Analis Mizuho Memperkirakan Dukungan dari Investor Institusi Akan Mendorong Kenaikan Saham Bitgo

'Military-Grade' — Mizuho Mendukung Strategi Infrastruktur Bitgo Meskipun Harga Saham Anjlok

Dalam catatan tanggal 17 Februari, analis Mizuho Dan Dolev dan Alexander Jenkins memulai liputan atas Bitgo Holdings Inc. (NYSE: BTGO) dengan target harga yang mengimplikasikan potensi kenaikan sekitar 50% hingga 60% dari kisaran penutupan saham terbaru di sekitar $10,87. Rekomendasi ini muncul saat saham masih berada di bawah tekanan setelah debut publik perusahaan, dengan saham anjlok sekitar 50% berdasarkan kerugian persentase sepanjang masa yang tercatat di tradingview.com.

Analis Mizuho menggambarkan infrastruktur penyimpanan Bitgo sebagai "berstandar militer," menyoroti rekam jejak keamanannya dan fokus pada institusi sebagai pembeda utama. Didirikan pada 2013, perusahaan ini telah terhindar dari serangan siber besar-besaran, sebuah rekam jejak yang Mizuho anggap kritis di sektor di mana kelemahan keamanan dapat menjadi ancaman eksistensial.

Berbeda dengan perusahaan kripto yang sangat bergantung pada volume perdagangan, Bitgo memperoleh lebih dari 80% pendapatannya dari aliran pendapatan stabil dan berulang seperti layanan kustodian dan staking. Komposisi ini, menurut strategis Mizuho, memberikan perlindungan selama penurunan pasar dan menempatkan perusahaan lebih sebagai infrastruktur daripada broker.

Skala adalah pilar lain dari tesis Mizuho. Bitgo mengamankan lebih dari $100 miliar aset dalam penitipan, angka yang ditekankan oleh peneliti sebagai bukti kepercayaan institusional. Pendapatan diperkirakan tumbuh dengan tingkat pertumbuhan tahunan majemuk sekitar 28% hingga 2027, melampaui beberapa pesaing, seiring dengan perluasan adopsi kripto, stablecoin, dan aset dunia nyata yang ditokenisasi (RWAs).

Perusahaan juga menyoroti Go Network milik Bitgo, yang memungkinkan klien untuk bertransaksi dan menyelesaikan transaksi sambil menjaga aset di penyimpanan dingin, menggambarkannya sebagai benteng pertahanan. Posisi regulasi, termasuk lisensi kepercayaan AS dan struktur bank kepercayaan nasional, dapat mendukung pertumbuhan domestik dan internasional.

Namun, risiko tetap ada. Fluktuasi harga kripto, persaingan yang semakin ketat dari bank dan penyedia layanan kustodian lain, serta hambatan regulasi dapat membebani kinerja. Pada hari rilis laporan, saham Bitgo ditutup turun hampir 5%, sebagai pengingat bahwa bahkan narasi "militer-grade" pun harus lulus uji stres pasar. Pada pembukaan Wall Street pada Selasa pagi, saham Bitgo telah mengalami kenaikan persentase sejak penutupan kemarin.

FAQ ❓

• Mengapa Mizuho memulai liputan tentang Bitgo?
  Mizuho memulai liputan dengan peringkat Outperform, mengutip rekam jejak keamanan Bitgo, model pendapatan berulang, dan posisi institusionalnya.
• Berapa target harga Mizuho untuk Bitgo?
  Perusahaan menetapkan target $17, yang mengimplikasikan kenaikan sekitar 50% hingga 60% dari level saat ini.
• Seberapa besar penurunan saham Bitgo sejak IPO?
  Saham telah turun sekitar 50% dari level tertinggi sepanjang masa.
• Seberapa besar bisnis penitipan aset Bitgo?
  Perusahaan ini mengelola lebih dari $100 miliar aset klien yang disimpan.