10 Oktober dan Perjalanan Uang Teh Tiongkok

Jauh lebih sedikit yang mengingat bahwa Oktober juga merupakan bulan ketika pemerintah AS mengumumkan penyitaan Bitcoin terbesar dalam sejarahnya—koin yang terkait dengan jaringan pencucian uang kripto internasional yang, pada saat yang sama, sedang menjadi sasaran tindakan penegakan hukum terkoordinasi di AS, Inggris, Singapura, Thailand, Kamboja, dan China.

Waktu kejadian tersebut menimbulkan pertanyaan apakah ada hubungan antara kedua peristiwa tersebut.

Artikel ini menguraikan hipotesis yang beredar di Twitter kripto China tetapi hampir tidak mendapat perhatian di liputan Barat: bahwa crash 10 Oktober mungkin diperparah oleh penarikan mendadak likuiditas perbankan bayangan—yang dalam slang perbankan bawah tanah China disebut cháqián, atau "uang teh"—setelah penindakan besar-besaran mengganggu saluran pencucian uang yang secara diam-diam menyuplai pasar kripto.

Perlu ditekankan, ada banyak faktor yang berkontribusi pada peristiwa 10/10. Pasar sudah rapuh. Leverage tinggi. Likuiditas lebih tipis dari yang disadari banyak orang. Goncangan makro juga menghantam pasar pada hari itu. Dan masalah di tingkat platform—gangguan bursa, likuidasi berantai, dan berbagai kegagalan "infrastruktur"—kemungkinan bertindak sebagai pemicu.

Namun, teori "uang teh" menambahkan potongan puzzle yang mungkin hilang: apa jika tawaran besar dan stabil—modal yang mengalir melalui saluran offshore dan bawah tanah—tiba-tiba dihentikan dalam beberapa hari dan minggu sebelum pemicu?

Mari kita mulai dengan garis waktu singkat peristiwa yang menunjukkan beberapa kebetulan menarik:

• 28 Desember 2020: Kolam penambangan LuBian di China diretas sebesar 127.000 BTC—peretasan terbesar sepanjang sejarah.
• Juli 2024: Koin-koin tersebut dipindahkan dari dompet peretas ke alamat lain yang kemudian dilabeli oleh Arkham sebagai milik Pemerintah AS.
• 8 Oktober 2025: Distrik Timur New York mengumumkan dakwaan terhadap warga Kamboja Chen Zhi – diduga pengendali LuBian – atas dugaan pencucian miliaran BTC dan stablecoin dari penipuan dan mengalirkannya melalui bisnis di NY, sehingga membenarkan intervensi AS. Gelombang besar penangkapan, penggerebekan, dan penyitaan terjadi di beberapa "kompleks penipuan" di seluruh Asia Tenggara.
• 10 Oktober 2025: Bitcoin mencapai puncaknya dan hampir semua altcoin di setiap bursa anjlok ke nol. Perak langsung melonjak 153% sementara emas juga mencetak rekor tertinggi baru.
• 14 Oktober 2025: AS mengumumkan telah menyita 127.000 BTC (jumlah yang sama dengan yang dicuri dari Lubian) dari Chen Zhi, tetapi tidak mengungkapkan siapa hacker asli yang bertanggung jawab.
• November 2025: China menuduh AS mencuri 127.000 BTC

Yang mengikuti adalah hubungan antara apa itu LuBian, mengapa Chen Zhi penting, bagaimana mesin pencucian uang bekerja, dan mengapa aliran "tak terlihat"—yang dalam slang perbankan bawah tanah China disebut cháqián, atau "uang teh"—mungkin lebih berpengaruh pada harga kripto daripada yang diakui kebanyakan trader.

Kolam penambangan LuBian

LuBian penting di sini karena satu alasan: jika jaksa benar bahwa jaringan Chen Zhi memindahkan volume besar melalui Bitcoin dan stablecoin, maka LuBian bukan hanya bisnis penambangan—ia mungkin menjadi bagian dari infrastruktur yang menyalurkan (dan mendaur ulang) likuiditas lintas batas yang pedagang anggap sebagai "permintaan pasar organik".

Tidak diketahui siapa yang mendirikan LuBian, tetapi perusahaan ini erat terkait dengan Chen Zhi, ketua Prince Group—sebuah konglomerat yang berfokus pada properti, layanan keuangan, dan layanan konsumen, tetapi kini terungkap sebagai operator skema penipuan dan pencucian uang besar-besaran. LuBian mulai menambang pada Maret/April 2020, dengan operasi di China dan Iran. Pool ini dengan cepat menjadi pemain top 10, kadang-kadang top 5, sebelum tiba-tiba tutup pada awal 2021 setelah serangan hacker. Hacker berhasil membobol dompet LuBian karena penggunaan yang tidak profesional dari Mersenne Twister, generator angka acak umum yang digunakan LuBian untuk frasa benih mnemoniknya.

Jika LuBian masih beroperasi, simpanan 127.000 BTC-nya akan menjadikannya cadangan Bitcoin terbesar kedua di dunia, hanya di bawah Strategy. Cadangan tersebut kemungkinan akan lebih besar jika LuBian dapat terus menambang. Perusahaan mengirim pesan on-chain kepada peretas menawarkan hadiah untuk pengembalian koin, tetapi tidak pernah mendapat respons. LuBian tidak pernah secara terbuka mengakui peretasan tersebut, dan tidak ada yang pernah melaporkannya selama empat tahun.

Patut ditanyakan apa yang dilakukan Chen Zhi di industri penambangan Bitcoin.

Apakah dia tertarik pada filosofi uang digital peer-to-peer dan uang non-inflasi – atau apakah penambangan merupakan pelengkap dari kerajaan pencucian uang bernilai miliaran dolar?

Dalam dakwaan tanggal 8 Oktober 2025 dari Distrik Timur New York, jaksa penuntut menuduh Zhi menjalankan skema penipuan pemotongan babi, "jingliaos" atau skema penipuan obrolan terstruktur, penipuan investasi, dan skema lain dengan merekrut pekerja migran dan mendirikan kompleks yang dipenuhi ribuan ponsel yang menambang korban.

Di kompleks penipuan "Golden Fortune" di luar sebuah desa di selatan Phnom Penh, warga setempat mengatakan kepada jurnalis bahwa mereka melihat pekerja "dipukuli hingga hampir[were]mati" sebelum dipaksa kembali setelah melarikan diri. Kompleks penipuan semacam ini dikenal luas di seluruh Asia Tenggara dan India dengan cara yang serupa: pekerja dibujuk dengan gaji dan tunjangan yang dijanjikan, hanya untuk kemudian dipenjara seperti hewan, bekerja di telepon dan mengelola skema penipuan.

Menurut dakwaan:

"Pada musim panas 2022, Co-Conspirator-2 membanggakan bahwa pada 2018, Prince Group menghasilkan lebih dari $30 juta per hari dari skema sha zhu pan yang curang dan aktivitas ilegal terkait."

Mengingat skala operasi yang diduga dilakukan Zhi, tampaknya masuk akal bahwa operasi tersebut tidak hanya digunakan untuk keuntungan pribadi, tetapi juga sebagai perantara untuk operasi uang gelap yang lebih besar untuk mencuci dana atau mengeluarkan modal dari Asia secara diam-diam.

Muncul dari Ketiadaan

Chen Zhi lahir dalam keluarga biasa pada tahun 1987 di Desa Xiao'ao, Kabupaten Lianjiang, Kota Fuzhou, Provinsi Fujian, Tiongkok. Ia putus sekolah sebelum menyelesaikan SMP, lalu pindah ke Shanghai, di mana ia mendirikan server untuk The Legend of Mir 2, sebuah permainan peran daring yang dibuat oleh WeMade Entertainment, perusahaan asal Korea Selatan. Itulah konon cara ia mendapatkan kekayaan pertamanya, yang kemudian ia putuskan untuk diinvestasikan ke properti di Kamboja. Ia mendirikan Prince Group saat berusia 27 tahun, yang dengan cepat menjadi salah satu kelompok bisnis terbesar di Kamboja, mengoperasikan bisnis perbankan, keuangan, dan pariwisata.

Chen dan perusahaannya dikenal karena filantropi, menyumbangkan jutaan dolar untuk beasiswa, pembelian vaksin, dan aktif berpartisipasi dalam kegiatan amal. Ia menjabat sebagai penasihat Kementerian Dalam Negeri hingga 2017, dan kemudian menjadi ketua pendiri Cambodia Airways.

Namun, tidak ada yang benar-benar tahu bagaimana Chen bisa menjadi begitu kaya dan berkuasa, atau mengapa ia tiba-tiba memutuskan untuk pindah ke Kamboja.

Biro Keamanan Publik Kota Beijing membentuk tim khusus untuk menyelidiki Prince Group pada 2020, dan penyelidikan polisi Tiongkok lainnya berlangsung antara 2020 dan 2022, tetapi Chen berhasil menghindari tuntutan.

Kisah sukses misterius Chen berakhir pada Oktober 2025 ketika AS mendakwa dia dan rekan-rekannya, dan kampanye penegakan hukum anti-penipuan internasional melanda SEA.

Penggerebekan dan Penyitaan Dimulai

• Dakwaan EDNY pada Oktober menjadi pertanda banyak razia dan tindakan penegakan hukum yang melanda pusat-pusat penipuan di Kamboja dan SEA. Otoritas Kamboja menyatakan bahwa hampir 200 pusat penipuan ditutup, 173 tokoh kriminal senior ditangkap, dan 11.000 pekerja dideportasi. Operasi Chen Zhi dihentikan, dan aset globalnya juga disita, termasuk 19 properti berbeda di London.
• Pada 20 Oktober, otoritas Myanmar mengumumkan penangkapan sebuah kompleks penipuan terkenal di perbatasan dengan Thailand, yang diyakini terkait dengan bos Triad Wan Kuok Koi, yang lebih dikenal sebagai Broken Tooth, yang kemudian diketahui terkait dengan Chen.
• Singapura meluncurkan penyelidikan sendiri pada 30 Oktober setelah menyita lebih dari $114 juta aset Zhi, termasuk uang tunai, yacht, dan rak-rak minuman keras.
• Pada awal November, jaksa penuntut Taiwan menyita $150 juta aset dari Zhi; 26 mobil mewah, termasuk Bugatti, Porsche, dan Ferrari, serta 11 apartemen berbeda di kawasan mewah Taipei.
• Pada hari yang sama, polisi Hong Kong juga menyita aset senilai $353 juta, sebagian besar berupa uang tunai dan saham yang terkait dengan Zhi.
• Kemudian, otoritas Thailand menyita aset senilai $420 juta, termasuk tanah, kondominium, kendaraan, yacht, dan simpanan bank, dengan mengumumkan bahwa mereka menemukan bukti "yang menunjukkan jaringan yang terlibat dalam penipuan online, perdagangan manusia, dan pencucian uang melalui mata uang digital, yang terkait dengan Chen Zhi."
• Ly Kuong (juga dikenal sebagai Kuong Li), bos penipuan Kamboja yang dikenal menggunakan aset digital untuk mencuci uang, juga ditangkap pada 16 Januari.
• Pada musim panas sebelum semua ini terjadi, operasi yang dikoordinasikan oleh INTERPOL di 40 negara dan wilayah menghasilkan pemulihan $439 juta: $342 juta, ditambah $97 juta dalam bentuk uang tunai dan kripto.
• Menurut Inisiatif Global melawan Kejahatan Transnasional, penangkapan dan penyitaan tersebut “menandakan kampanye yang lebih luas terhadap individu berpengaruh yang terlibat dalam aktivitas penipuan.”

Sebagai bagian dari dakwaan DOJ terhadap Zhi, pemerintah AS juga menargetkan anggota dan rekanan Prince Group TCO, termasuk Guy Chhay, Lei Bo, Ing Dara, Zhu Zhongbiao alias Jack Zhu, Sin Huat Alan Yeo alias Alan Yeo, Zhou Yun alias Sandy Zhou, Chen Xiuling alias Karen Chen, Wei Qianjiang, dan Thet Li.

Inilah Hubungannya dengan Kripto dan 10 Oktober

Dalam dakwaan EDNY, jaksa penuntut menyatakan bahwa operasi pencucian uang profesional menerima dana hasil penipuan yang "dicuri dari korban operasi penipuan Prince Group dan kemudian dialirkan kembali ke Prince Group," sebagian besar menggunakan Bitcoin dan stablecoin.

"Salah satu metode umum adalah mengumpulkan hasil penipuan dalam bentuk Bitcoin atau stablecoin seperti USDT atau USDC, lalu menukarnya menjadi mata uang fiat. Para pencuci uang kemudian menggunakan uang tunai tersebut untuk membeli Bitcoin bersih atau kripto lainnya. Terdakwa CHEN ZHI secara langsung terlibat dalam mengoordinasikan upaya pencucian uang ini dan berdiskusi dengan rekan konspiratornya tentang penggunaan ‘toko uang ilegal’ dan ‘rumah uang bawah tanah.’ CHEN menyimpan dokumen yang secara eksplisit membahas ‘pencucian BTC’ dan ‘orang-orang pencucian uang BTC.’”

Mari kita uraikan bagaimana proses ini mungkin beroperasi:

1. Memperoleh aset digital: Berbagai penipuan dan pencurian menerima hasil dalam mata uang fiat, yang kemudian dikirim ke bursa offshore atau non-KYC dan dikonversi menjadi kripto. Kripto 'hitam' dari peretasan (melalui Lazarus Group, misalnya) dijual dengan diskon ke bank Chaoshan. Kripto tersebut dicuci dalam 'armada kurir' di China dan Asia Tenggara.
2. Menjual kripto bersih kepada warga China yang putus asa untuk memindahkan aset ke luar negeri.
3. Membeli aset di negara lain, menyimpan kripto (terutama stablecoin) di tempat yang menghasilkan imbal hasil.

Kripto juga memodernisasi metode pencucian uang yang sudah dikenal bernama mirror trading, di mana pertukaran mata uang skala besar dapat terjadi tanpa uang pernah menyeberangi perbatasan. Contoh klasiknya adalah pertukaran antara kartel Meksiko dan elit China yang ingin mengeluarkan modal dari China dan menginvestasikannya ke aset seperti properti di Vancouver, London, Sydney, dll.

Kartel ingin menyingkirkan dolar, dan China membutuhkan dolar.

Di sinilah "broker" yang dikelola oleh Triads berperan.

Triads sudah memiliki hubungan yang luas dengan kartel dan jaringan di Meksiko karena mereka menyediakan bahan baku kimia untuk metamfetamin dan opioid yang kemudian diolah dan dijual kepada pedagang jalanan di kota-kota Amerika Utara.

Triad menggunakan broker mereka untuk membeli dolar dari kartel, sambil secara bersamaan menjual dolar kepada elit China, semua disamarkan dalam entitas hukum lokal, artinya uang tidak pernah secara resmi menyeberangi perbatasan dan memicu bendera merah.

Seperti yang didokumentasikan dalam laporan dari TRM Labs tentang Bankir Bayangan China:

Kripto menambahkan sentuhan modern pada sistem pertukaran cermin ini. Alih-alih mengandalkan pengiriman tunai dan barang untuk menyelesaikan transaksi, broker kini semakin menggunakan kripto sebagai perantara transfer nilai. Inovasi ini kini memungkinkan jaringan tanpa kepercayaan. Sebelumnya, broker perbankan bawah tanah China mengandalkan mitra tepercaya di setiap lokasi geografis yang mereka layani, namun kripto kini memungkinkan konfederasi yang jauh lebih longgar. Tidak diperlukan kepercayaan atau bahkan buku besar bersama saat stablecoin menjadi alat tukar.

Implikasinya jelas. Ketika otoritas mengganggu koridor pencucian uang utama dan sekaligus menyita cadangan bitcoin yang tercemar dalam jumlah besar, mereka tidak hanya menangkap individu, tetapi juga menekan infrastruktur likuiditas yang menggerakkan nilai melalui kripto.

Jika infrastruktur tersebut mengetat pada awal Oktober, hal itu dapat menjelaskan dua hal yang tampaknya kebetulan: penipisan tiba-tiba buku pesanan di seluruh aset digital, dan pergeseran hampir instan ke penyimpanan nilai tradisional—terutama lonjakan permintaan logam mulia.

Seperti yang dikatakan @agintender, pasar bull kripto sering dikaitkan dengan kenaikan harga "茶钱" atau cháqián, yang secara harfiah berarti "uang teh," atau bagian yang diambil oleh broker bawah tanah, yaitu "potongan" atau komisi/selisih yang Anda bayar untuk memindahkan nilai melalui saluran bawah tanah.

"Ketika Anda melihat seorang KOL di Twitter berteriak 'Pasar bullish telah tiba,' Anda sebaiknya pergi ke kedai teh di Luohu, Shenzhen, dan tanyakan berapa 'uang teh' saat ini.

Dalam bahasa gaul bank bawah tanah, "uang teh" bukan hanya komisi yang dibayarkan kepada perantara; itu juga merupakan 'indeks tekanan' dari kontrol modal global. Ketika 'uang teh' naik dari 0,3% menjadi 2%, itu berarti saluran bawah tanah sedang diperketat, regulator sedang mendekat, atau lebih mungkin, entitas super kaya menggunakan saluran ini untuk menguras likuiditas dari pasar.

Sinyal-sinyal mikro bawah tanah ini seringkali mendahului krisis pasar seminggu lebih awal daripada berita di Bloomberg Terminal. Jika Anda tidak memahami cara menginterpretasikan fluktuasi 'uang teh', Anda tidak layak membahas Alpha di pasar kripto."

Apakah kebutuhan Chen Zhi untuk mengonversi fiat ke kripto merupakan salah satu pilar utama dukungan pembeli untuk aset digital?

Jika demikian, penutupan massal operasi pencucian uang di SEA akan memotong aliran likuiditas utama yang dapat dengan mudah memicu efek domino di pasar kripto yang rumit seperti Rube Goldberg.

Meskipun tidak ada penjelasan "resmi" yang disepakati untuk tanggal 10 Oktober, konsensus umum adalah bahwa hal itu secara tampaknya disebabkan oleh kelemahan mekanis likuiditas yang sudah lama ada. Dan tentu saja, tanggal 10 Oktober juga merupakan hari ketika Presiden Trump mengumumkan eskalasi besar tarif: tarif tambahan 100% untuk impor China.

Seperti yang dikatakan Benjamin Cowen dalam analisisnya tentang peristiwa tersebut:

“Penurunan tersebut tidak berasal dari satu pemicu tunggal. Hal itu berkembang seiring dengan kondisi likuiditas yang ketat, lebar internal yang memburuk, partisipasi yang menurun, dan siklus Bitcoin yang matang. Ketika tekanan-tekanan tersebut menumpuk cukup, kerentanan pasar menjadi terlihat.”

Cowen juga berpendapat bahwa “krisis tidak menciptakan kelemahan,” tetapi “mengungkap apa yang sudah ada sejak awal.”

Haseeb Qureshi dari Dragonfly mengatakan bahwa serangkaian peristiwa yang tidak menguntungkan, dimulai dengan pasar yang panik pada malam Jumat dan gangguan pada API Binance, adalah penyebab krisis tersebut.

Kemungkinan besar, krisis pada 10 Oktober murni disebabkan oleh kegagalan teknis yang disebabkan oleh kombinasi masalah teknis, ketidakpastian pasar, dan likuiditas yang sangat tipis pada malam Jumat.

Namun, jelas ada ekonomi bawah tanah yang sangat besar yang bergantung pada aset digital untuk sistem pembayarannya, yang sebagian besar diblokir oleh otoritas pada Oktober 2025.

Jika kita menerima fakta ini, maka kita juga harus menerima bahwa operasi penangkapan global terhadap kerajaan Chen Zhi pada awal Oktober menyebabkan jaringan perbankan bayangan China menarik likuiditasnya, sehingga buku pesanan menjadi sangat tipis.

Kemudian, percikan terjadi:

Trump mengumumkan tarif 100%, menciptakan guncangan makroekonomi yang instan.

Karena lantai likuiditas "tea money" telah hilang, penjualan awal langsung menembus buku pesanan yang tipis, memicu kegagalan mekanis, termasuk kelebihan beban API Binance, oracle depegs, dan perp DEX ADL.

Pada perputaran pasar besar berikutnya, mari kita lihat apa yang terjadi di dunia "tea money" Tiongkok dan apakah hal itu berkorelasi dengan dunia kripto.