Jerome Powell, a Federal Reserve elnök, Jackson Hole-i enyhe megjegyzései után a piacok egy szeptemberi kamatcsökkentésre készülnek.
Több tízmillió ember függ a Fed szeptemberi döntésétől — és az esélyek most megfordultak
ÍRTA
MEGOSZTÁS
A Fed szeptemberi döntése feszült hangulatot eredményez a kereskedők körében — És a fogadási tét még nagyobb lett
A CME Fedwatch eszköze, valamint a Polymarket és Kalshi fogadásai a következő havi enyhítésre utalnak. A cmegroup.com Fedwatch eszköz adatainak alapján 2025. augusztus 23-án 75%-os valószínűséggel 25 bázispontos (bps), vagyis negyed ponttal történő csökkentést mutatnak. Még mindig fennáll egy 25%-os esély arra, hogy a Fed változatlanul hagyja a federal funds rate-et.
A Polymarket előrejelzési piacai keményen hajlanak egy szeptemberi kamatcsökkentés felé a Federal Reserve-től, a kereskedők szinte egyhangú véleménye szerint a mozgás nagyságáról. A szeptemberi 2025-ös találkozó utáni 25 bázispontos csökkentés esélye most 78%-ra nőtt, ami 21%-os ugrást jelent az utóbbi üléseken.
A szeptemberi bármilyen méretű kamatcsökkentés kilátása még erősebb: 80%, míg a 2025-ös csökkentés valószínűsége 93%-ra nőtt. Ha lebontjuk, a fogadásoknak csak 3%-a árazzák be a nagyobb, 50 bázispontos lépést, és kevesebb mint 1% fogad emelésre—ez mutatja, hogy a kereskedők szinte semmi esélyét nem látják a Fed szigorításnak.
Eközben a „nincs változás” esélye 20%-ra esett, 19 ponttal csökkentek az elvárások az enyhítés felé mozdulva. Milliók dollárja áll a 25 bázispontos lehetőség mögött, míg a szüneteltetésre vagy meglepetés emelésre irányuló fogadások gyorsan fogynak. A Kalshi piacai ugyanazt a történetet mesélik el, mutatván egy egyértelmű hajlamot a szeptemberi csökkentés felé, amely tükrözi a Polymarket lendületét.
A Kalshi oldalon a kereskedők 77%-os esélyt áraznak be, hogy a Fed 25 bázisponttal csökkenti a kamatlábakat, ami 18 ponttal emelkedett az utóbbi aktivitás során. A központi bank változatlan tartásának valószínűsége 21%-ra csökkent, 17 pontos esés, ahogy a hangulat az enyhítés irányába fordul.
Még mindig vékony 5% van beárazva valami agresszívebbre, mint egy negyedpont, de a meggyőződés teljesen a legkisebb lehetséges lépés mellett szól. Több mint 163 millió dollárnyi tét alakítja ezeket az esélyeket, a Kalshi erős egyetértést tükröz, hogy a Fed inkább egy óvatos 25 bázispontos csökkentést támogat, mint hogy változatlanul hagyja vagy egy merészebb politikai váltást próbáljon meg.
Röviden, a CME-futures, a Polymarket és a Kalshi egyetértenek: szeptember a Fed enyhítés kezdetének tűnik, Powel csapata várhatóan egy mért negyedpontos csökkentést fog végrehajtani drámai lépés helyett.
