Schiff az 11 400 dolláros aranyárat fontolgatja az árak csökkenése és a 178%-os emelkedés kilátásainak megkérdőjelezése közepette

11 400 dolláros arany? Schiff 178%-os emelkedési forgatókönyvet vázol fel az árak csökkenése közepette

Az aranyra nehezedő piaci nyomás egyre inkább a tartós infláció és a fiskális expanzió várakozásaihoz kötődik, amint azt Peter Schiff közgazdász és aranypárti szakértő március 23-án az X-en közzétett bejegyzéseiben vázolta. Elemzése szerint a háború okozta hiányok és a monetáris válaszlépések jelentik a hosszú távú árfolyam-alakulást meghatározó fő erőket.

Az arany legutóbbi kereskedési napokon tapasztalt esése a rekordszintekről való hirtelen visszafordulást tükrözte, mivel a befektetők a folytatódó geopolitikai feszültségek ellenére is csökkentették az aranyban fennálló kitettségüket, és a veszteségek hétfőn gyorsultak. A minden idők legmagasabb szintjéről való esés során az arany ára a január végi unciánkénti körülbelül 5608 dollárról 4429 dollárra esett vissza, ami körülbelül 1179 dolláros, vagyis 21%-os korrekciót jelent, míg az árak hétfőn 1,3%-kal csökkentek, és napközben rövid ideig 4100 dollár felé zuhantak.

Az eladási hullám fokozódott, miután Donald Trump elnök egy közösségi médiában közzétett bejegyzésében ötnapos moratóriumot hirdetett az iráni energiainfrastruktúra ellen tervezett katonai csapásokra, hivatkozva a tárgyalások előrehaladására, ami eltüntette az aranyat támogató, háború által kiváltott prémiumot. Schiff véleménye szerint:

„A 2008-as globális pénzügyi válság [global financial crisis]az arany 32%-kal zuhant, ami a korábbi bull market nyereségének körülbelül 40%-át jelentette. Miután az arany elérte a mélypontot, az azt követő három évben 178%-kal emelkedett. Az arany ma majdnem elérte a 4100 dollárt, ami 27%-os csökkenést jelent, azaz a 2000 dollár feletti nyereségének körülbelül 40%-át. Egy 178%-os emelkedés attól a mélyponttól az aranyt 11 400 dollárra emelné.”

A közelmúltbeli piaci események rövid távú nyomást gyakoroltak az aranyárakra, még akkor is, ha a hosszabb távú bullish érvek továbbra is fennállnak. A befektetői tőke elfordult a fémtől, mivel biztonságos menedék szerepe az iráni háború alatt megkérdőjeleződött, míg a csökkenés hatással volt a bányászati részvényekre is, amelyek általában felerősítik az ármozgásokat. Az alacsonyabb aranyárak csökkentették a termelők bevételi várakozásait, miközben az emelkedő energiaárak növelték a működési költségeket, szűkítve a szektor egészének árréseit.

Az inflációs kockázatok és a fiskális expanzió határozzák meg a hosszú távú kilátásokat

Történelmi összehasonlítások támasztották alá átfogó tézisét, amely a múltbeli piaci ciklusokat a jelenlegi volatilitás értelmezésének lencséjeként pozicionálta. A közgazdász a hirtelen visszaeséseket a hosszabb távú emelkedések ideiglenes fázisainak tekintette, különösen a pénzügyi stressz és a politikai beavatkozások által meghatározott időszakokban. A 2008-as válsággal párhuzamot vonva Schiff hangsúlyozta, hogy hasonló mértékű visszaesések korábban is megelőzték a makrogazdasági instabilitáshoz kapcsolódó hosszabb emelkedéseket.

A költségvetési romlás és a növekvő gazdasági nyomás képezte kilátásainak másik pillérét, amely túlmutat a közvetlen háborús költségeken. „Ha a háború hamarosan véget ér, az negatív hatással lesz az aranyra. De nem elég ahhoz, hogy ellensúlyozza az összes pozitívumot. Ráadásul a kormánynak továbbra is fizetnie kell a felhasznált fegyverek pótlásáért és a megsemmisített dolgok újjáépítéséért. Így nagyobb hiányok és több infláció lesz, mintha a háború meg sem történt volna” – állapította meg Schiff, hozzátéve:

„Ha a háború előtt optimista volt az aranyat illetően, most még optimistábbnak kell lennie. A háború az Egyesült Államok költségvetési hiányának meredeken emelkedését, az élelmiszer- és energiaárak az egekbe szökését, recessziót, növekvő munkanélküliséget, a részvény-, kötvény- és ingatlanárak összeomlását, fokozott terrorizmust és pénzügyi válságot jelent.”

A monetáris politikai várakozások és a fogyasztói magatartás is szerepet játszott az inflációs dinamikákra vonatkozó értékelésében. Schiff a magasabb olajárakat a csökkenő diszkrecionális kiadásokhoz kötötte, és ezt a változást inkább a gazdasági zsugorodás katalizátoraként, mintsem azonnali inflációként írta le. Arra hivatkozott, hogy a recessziós körülmények kamatcsökkentéseket és újabb monetáris expanziót eredményeznének, ami idővel fokozná az inflációt, és a reálhozamok csökkenésével megerősítené az arany melletti érveket.

GYIK 🧭

• Miért esett meredeken az arany ára a geopolitikai feszültségek ellenére?
  A háborús félelmek csökkenése után javult a befektetők kockázati hangulata, ami megszüntette az arany geopolitikai prémiumát.
• Mi Peter Schiff hosszú távú kilátása az aranyra vonatkozóan?
  Arra számít, hogy az arany ára az infláció, a költségvetési hiányok és a monetáris expanzió miatt jelentősen emelkedni fog.
• Hogyan hat az aranyárfolyam csökkenése a bányavállalatok részvényeire?
  Az alacsonyabb árak szűkítik a haszonkulcsot, mivel a bevételek csökkennek, míg az energiaköltségek magasak maradnak.
• Mely makrogazdasági tényezők emelhetik az arany árát a jövőben?
  A növekvő hiányok, az inflációs nyomás és a lehetséges kamatcsökkentések fellendíthetik az arany iránti keresletet.