Opciók vs. Határidős ügyletek: Miért van a kriptopiacnak 97%-os növekedési lehetősége az opciós piacon

Az intézményi beáramlás csökkenti a volatilitást

A kriptovaluta piac jelentősen kevésbé volatilissá vált az elmúlt néhány évhez képest. A Bitcoin szárnyalása a spot tőzsdén kereskedett alapok (ETF) jóváhagyása óta 2024 januárjában jelentős tényező volt, mivel csak néhány altcoin tartotta a lépést és érte el az új rekord magasságokat. Néhány szakértő azt állítja, hogy jelentős elmozdulás történt a kapcsolódó pénzügyi szerződések, különösen az opciók és származékos termékek felé.

Sidrah Fariq, a Deribit kiskereskedelmi értékesítésért felelős vezetője szerint ez a volatilitás csökkenése és a piac érlelődése a Deribit BTC DVOL (implikált volatilitási index) által is bizonyítható, amely 2022 óta 100 alatt maradt, még akkor is, amikor a bitcoin új rekord magasságokat ért el. Fariq a trendet az opciók és származékos termékek iránti elmozdulásnak és a volatilitás csökkenésének tulajdonítja, amely az intézményi befektetők érkezésével követte a spot bitcoin ETF-ek 2024 januári jóváhagyását.

Annak érdekében, hogy megbirkózzanak ezekkel a változásokkal, a központosított kriptovaluta tőzsdék azóta alkalmazkodtak ehhez az új helyzethez, és kiterjesztették kínálatukat annak érdekében, hogy a kereskedők és befektetők fejlődő igényeit kielégítsék.
Ez a bővítés célja, hogy több lehetőséget biztosítson a kriptovaluta piaccal való foglalalkozásra.

„A Bitcoin szárnyalása és a 2024 januári ETF-jóváhagyások szélesebb intézményi befogadást hoztak, lehetővé téve az intézmények számára, hogy a hagyományos brókercégek, például a BlackRock révén szabályozott befektetési eszközökkel nyerjenek Bitcoin kitettséget,” mondta Fariq.

Az elmúlt három évben a Deribit, amelyet ebben az évben a Coinbase vásárolt meg, az intézményi üzleti arányát 80%-ról 85%-ra növelte, amelyet Fariq az intézményi kereslet növekedésének és a piaci kifinomultság fokozódásának bizonyítékaként említ. Ennek a jelentős elmozdulásnak ellenére a kriptoopciók csak a teljes származékos tér 2,8%-át teszik ki, a Deribit pedig körülbelül 85%-os piaci részesedést birtokol a nyitott érdeklődés terén.

További információ: Coinbase Finalizes Deribit Acquisition to Lead Global Crypto Derivatives Market

Oktatás és ösztönzők új felhasználók számára

Fariq és Augustine Fan, a Signalplus partner és pénzügyi igazgatója, egyaránt azt állítják, hogy a kriptoopciók piaca még mindig nagyon korai szakaszában van a hagyományos piacokhoz képest, annak ellenére, hogy jelentős növekedést mutatott. Fan szerint ezt az opciók és határidős ügyletek közötti óriási eltérés is alátámasztja.

„A kriptoopciók még mindig a korai szakaszában vannak a határidős ügyletekhez képest, és kereskedett volumentől függően lehet ezt összehasonlítani a kripto és mondjuk hagyományos részvényekkel. Az részvényopciók volumene mostanra egyenlő vagy meghaladta a lineáris határidős ügyleteket attól függően, hogy melyik piacot nézzük, szemben a kriptoopciókkal, amelyek az alacsony egy számjegyű részt tesznek ki (1-3%) a határidős volumenhez képest, amit a CEX-en mérnek,” mondta Fan.

Ennek ellenére Fan és Fariq a kiemelkedő opciós aktivitást a jelentős piaci mozgásokkal összekötve pozitív jelként értékelik, és mindketten azt jósolják, hogy hatalmas növekedési potenciál lehet a jövőben.

Annak érdekében, hogy felkészüljenek az opciók iránti várható kereslet növekedésére, a Deribit olyan kezdeményezéseket futtat, amelyek célja, hogy új felhasználókat vonzzanak a platformra és a derivatív kereskedelemmel való ismerkedés világába. Az egyik ilyen kezdeményezés egy kereskedési verseny, amelynek 450 000 USDC díjazása van a Signalplus-szal közösen. A verseny célja, hogy a kezdők megfelelő eszközökhöz, oktatáshoz és ösztönzőkhöz jussanak az opciós kereskedés tanulásához.

A szabályozás kapcsán mindkét szakértő egyetért abban, hogy ez fejlődik, hogy igazodjon a hagyományos pénzügy (TradFi) normáihoz, és megkönnyítse az intézményi részvételt. Fariq hozzátette:

„Az intézményeknek kényelmesnek kell lenniük a letéti őrzéssel, az ügyfél-azonosítási szabályokkal, a pénzátutalások, a tőkekövetelmények, az ellenőrzések és a biztonság területén az egész ökoszisztémában.”

Mindketten elismerik, hogy globálisan jelentős előrelépések történnek ezen a téren, olyan kereteket említve, mint a Kriptoeszközök Piaca (MiCA) az Európai Unióban, a GENIUS törvény az Egyesült Államokban és a Travel Rule. Azonban, míg a kripto leállításától való félelem csökkent, Fariq és Fan a Bitcoin.com News-nak elmondták, hogy a szabályozási bizonytalanság továbbra is kulcsfontosságú korlátozó tényező az intézményi részvételben.

Jövőre tekintve Fan úgy véli, hogy a kriptoopciók domináns mozgatóerőkké és kereskedési eszközökké válnak mind a kiskereskedelmi, mind az intézményi számlák számára. Azt is állítja, hogy a kriptoopciók fontos eszközökké válhatnak a komoly befektetők számára.

„Arra számítunk, hogy a listázott opciók minden jelentősebb tokenre elérhetőek lesznek az adott időszakban (bármit is jelentenek), valamint mély és likvid volatilitási görbét kapunk, amelyet világszerte számos automatizált piaci készítő fog működtetni,” mondta a Signalplus pénzügyi igazgatója.

GYIK 💡

• Miért alacsonyabb most a kriptovaluta volatilitása? A piaci volatilitás csökkent, mivel az intézményi beáramlások és az ETF által vezérelt Bitcoin kereslet stabilizálja az ármozgásokat a régiókban.
• Mi vezérli a kriptoopciók globális emelkedését? A szakértők szerint az intézményi befogadás és az éretté váló piacok világszerte az opciók és származékos termékek felé terelik a kereskedőket.
• Hogyan alkalmazkodnak a tőzsdék a különböző piacokon? A központosított platformok bővítik termékpalettájukat – különösen az opciókat, határidős ügyleteket és struktúrált termékeket –, hogy kielégítsék a régiós befektetői igényeket.
• Melyik szabályozási trendek fontosak a nemzetközi kereskedők számára? Olyan keretek, mint a MiCA az EU-ban, a GENIUS törvény az Egyesült Államokban és a globális Travel Rule igazodása formálják az intézményi részvétel tisztább szabályait.