Kinek a kezében van a hatalom: a Bitcointól a mesterséges intelligenciáig – a hatalomért folyó verseny a hálózaton kívülre terelődik

Ez a cikk először a The Energy Mag-ban jelent meg. Az eredeti cikk itt olvasható. A The Energy Mag (korábban The Miner Mag) híreket, adatokat és betekintést nyújt az energia–számítás–piacok összefüggéseiről.

A sorozat első részében egy alapvető gondolatot vizsgáltunk: a bitcoin-bányászat soha nem csupán a digitális pénznemről szólt. Úgy tervezték, hogy egy több mint egy évszázadra kiterjedő ellátási ütemterv szerint működő, hosszú távú energiarendszer legyen.

A második részben azt vizsgáltuk, hogy ez a rendszer nem csak a Bitcoinra jellemző. A modern mesterséges intelligencia (AI) adatközpontok ugyanazon a fizikai alapon épülnek – chipek, áramellátás, hűtés és infrastruktúra –, amelyek együttesen működnek, hogy az elektromos áramot nagy léptékű bitcoin-bányászatba és AI-feldolgozásba alakítsák.

Az AI-boom exponenciálisan növelte a keresletet, ami csúcstechnológiás infrastruktúrát és nagy hatékonyságú technológiát igényel a hálózat rugalmasságának támogatásához, és végső soron átalakítja a digitális jövő építésének módját.

A technológiai szektorban a fejlesztők egyre inkább túllépnek a hagyományos hálózati függőségen, és dedikált energiaeszközökön keresztül közvetlenebbül biztosítják az áramellátást. Ez a „hozd magaddal az áramot” megközelítés újnak tűnhet az AI számára, de ez egy olyan stratégia, amelyet a Bitcoin-bányászok évek óta finomítanak.

Ez a fajta vertikális integráció a bitcoin-bányászat meghatározó jellemzőjévé vált. Ahogy a vállalatok új piacokra, köztük az Egyesült Államokra is kiterjesztették tevékenységüket, igyekeztek felmérni a meglévő infrastruktúrát. Ez a terjeszkedési hullám azonban nem állt meg az adatközpontoknál – kiterjedt magára az áramellátásra is, mivel az üzemeltetők közvetlen tulajdonvétel és az energiavállalatokkal való partnerségeken keresztül igyekeznek javítani az energiaellátás megbízhatóságán, fenntarthatóságán és megfizethetőségén.

Ez a harmadik rész erre az evolúcióra épít. Ha a bitcoin-bányászat és az AI-adatközpontok ugyanazt az alapul szolgáló rendszert használják, a következő kérdés az, hogy a vállalatok hogyan pozícionálják magukat benne. Ebből egy üzleti modellek széles skálája alakul ki – az outsourcingtól a teljes vertikális integrációig.

Minél nagyobb részt irányít egy vállalat ebből a rétegből, annál tőkeigényesebb, és annál nagyobb hatással van a költségeire, a teljesítményére és végső soron a hozamára.

Fontos azonban megjegyezni, hogy ez a rendszer nem statikus – ahogyan a benne működő vállalatok sem.

Ahogy a bitcoin-bányászat és az AI-adatközpontok ugyanazon az alapinfrastruktúrán bővülnek, üzleti modelljeik közötti határ kezd elmosódni. A két látszólag elkülönülő iparág egyre inkább egy közös rendszerré válik, amelyben az érdekelt felek valós időben mozognak.

A belépési pont: eszközszegény bevezetés

A legalapvetőbb szinten mind a bitcoin-bányászatban, mind az AI-számítástechnikában a részvétel a hardver telepítésével kezdődik.

A bitcoin-bányászatban ez azt jelenti, hogy ASIC-gépeket – egyetlen feladat elvégzésére tervezett speciális chipeket – kell birtokolni, és azokat mások által üzemeltetett létesítményekbe kell helyezni a bitcoin generálása érdekében. Az AI-számítástechnikában ennek megfelelője a GPU-k adatközpontokba való telepítése, ahol azokat modellek betanítására és a felhasználók számára végzendő feladatok futtatására használják.

Mindkét esetben a vállalatok a gépek tulajdonosai, de nem az infrastruktúraé.

Ezt az infrastruktúrát a kolokációs szolgáltatók biztosítják, akik áramot, hűtést és fizikai teret nyújtanak a nagy léptékű számítások futtatásához. A múltban ezt támogató funkciónak tekintették. Ma azonban egyre inkább az üzletág egyik legfontosabb részévé válik.

A kolokáció már nem csupán a gépek tárolásáról szól – hanem az áram és az infrastruktúra bevételszerzéséről.

A bitcoin-bányászatban ez a modell már régóta beépült az iparágba. Az ABTC-hez hasonló vállalatok olyan anyavállalati infrastruktúra-üzemeltetőkön keresztül üzemeltetnek bányászokat, mint a Hut 8 (NASDAQ: HUT), míg mások, például a Cango, a Bitmain által kezelt létesítményekben üzemeltetett flottákat működtetnek. Mindkét esetben a hardver tulajdonjoga és az infrastruktúra üzemeltetése közötti szétválasztás határozza meg az üzleti modellt.
Ugyanez a struktúra most az AI területén is kialakulóban van.

Az olyan vállalatok, mint a Fluidstack, GPU-klasztereket telepítenek az olyan infrastruktúra-szolgáltatókkal kötött partnerségeken keresztül, mint a Cipher és a TeraWulf, kihasználva a meglévő, áramellátással rendelkező helyszíneket az AI-terhelések kiszolgálására anélkül, hogy a mögöttes létesítmények tulajdonosai lennének. A Bitdeer (NASDAQ: BTDR) aktívan fejleszti az AI-kolokációs kapacitást nagy léptékben, beleértve egy tervezett 180 MW-os létesítményt Tydalban, Norvégiában, amelyről jelenleg tárgyalások folynak egy potenciális bérlővel.

Ahogy az AI iránti kereslet gyorsul, és az energiaellátás korlátozó tényezővé válik, a meglévő hálózati hozzáféréssel rendelkező infrastruktúra egyre értékesebbé válik. Sok, eredetileg bitcoin-bányászatra épített telephely ma már kiválóan alkalmas az AI-terhelések kiszolgálására, és idővel ezeknek a létesítményeknek egyre nagyobb hányada – különösen az Egyesült Államokban és Európában – várhatóan átáll az AI-re és a nagy teljesítményű számítástechnikai alkalmazásokra.

Ebben az értelemben a kolokáció már nem csupán a rendszerbe való belépés kapuja.

Két iparág közötti híddá válik, amely egyetlen, folyamatosan fejlődő rendszerben köti össze az energia-, az infrastruktúra- és a számítási igényeket.

Az infrastruktúra ellenőrzése

Ahogy a vállalatok feljebb lépnek a rendszerben, a következő lépés a fizikai környezet tulajdonjogának megszerzése.
Ebben a szakaszban a vállalatok már nem csupán hardvert telepítenek. Ahelyett, hogy harmadik felek által nyújtott tárhelyszolgáltatásokra támaszkodnának, az üzemeltetők saját létesítményeket építenek vagy szereznek be, beleértve adatközpontokat, alállomásokat és hűtőrendszereket.

Ez a váltás jelentősen megváltoztatja a működést. Az infrastruktúra tulajdonjoga lehetővé teszi az üzemeltetők számára, hogy ellenőrizzék az energiaköltségeket, optimalizálják a teljesítményt és csökkentsék a külső szolgáltatóktól való függőséget.
De egyre inkább az infrastruktúra értéke nem csupán az épületekben rejlik, hanem a hozzájuk kapcsolódó áramellátásban is.
Ez a dinamika mostanában olyan ipari eszközökön is érvényesül, amelyeket korábban elavultnak tartottak, lehetővé téve a vállalatok számára, hogy a kihasználatlan létesítményeket hatékony növekedési motorokká alakítsák át.

Az Alcoa-hoz hasonló vállalatok megkezdték a kihasználatlan alumíniumolvasztó telepek eladásának vizsgálatát olyan digitális eszközökkel foglalkozó cégeknek, mint a NYDIG, míg a Century Aluminum eladta egy kentuckyi létesítményét a TeraWulfnak, amely most az AI és a nagy teljesítményű számítástechnika felé fordul.

Ezek közül sok telephelyet a jól fizető ipari munkahelyek más országokba történő fokozatos áthelyezése miatt bezárás fenyegetett. De van egy közös, kritikus jellemzőjük: máris nagy léptékben kapcsolódnak az energiahálózathoz.

Ez az összeköttetés – amely gyakran az új infrastruktúra kiépítésének legnehezebb és leglassabb része – hirtelen önmagában is értékes eszközzé vált.

Ennek eredményeként az eredetileg a nehézipar számára épített létesítmények új életre kelnek számítástechnikai infrastruktúraként, és átalakítják őket a bitcoin-bányászat és a mesterséges intelligencia terheléseinek támogatására. Ez visszahozza a kritikus technikai szerepeket az Egyesült Államokba, újjáépíti a kulcsfontosságú infrastruktúrát,, és felgyorsítja az országot a technológia és az innováció globális vezetőjeként.

Ebben a környezetben az infrastruktúra birtoklása már nem csupán a műveletek irányításáról szól. Arról szól, hogy biztosítsák a hozzáférést az olyan energiarendszerekhez, amelyek képesek kezelni a növekvő igényeket, miközben támogatják az általános rugalmasságot.

Hozd magaddal az áramot

De még a hálózatra kapcsolt infrastruktúra készlete is korlátozott.

A meglévő nagy kapacitású összeköttetésekkel rendelkező ipari telephelyek száma véges, és ezek nagy részét a nagyipar már azonosította vagy átalakította. Ahogy a számítástechnikai fogyasztói igény gyorsul – különösen a mesterséges intelligencia területén –, a szükséges energia mennyisége olyan megoldásokat tesz szükségessé, amelyek fenntartják a hálózat rugalmasságát, miközben új technológiai megoldásokat vezetnek be.

Más szavakkal, a korlát már nem csupán az, hogy hol létezik infrastruktúra. Hanem az, hogy maga az energiahálózat képes-e lépést tartani. Ez a nyomás most egy szélesebb körű átállásra kényszerít.
A főbb energiapiacokon az üzemeltetők egy új valósággal szembesülnek: a nagy terhelések hálózatra csatlakoztatása egyre bonyolultabbá és egyre bizonytalanabbá válik. Következésképpen a szabályozó hatóságok elkezdték felülvizsgálni, hogy a nagy energiafogyasztók hogyan integrálódnak a rendszerbe.

Olyan régiókban, mint a PJM és az ERCOT, a hálózatüzemeltetők már megkezdték keretrendszereik kiigazítását az adatközpontok és más nagy fogyasztású felhasználók részéről érkező megnövekedett keresletre reagálva. Új szabályok és javaslatok születnek arra vonatkozóan, hogy a nagy fogyasztású adatközpontok hogyan kapcsolódjanak a hálózathoz, hogyan oszthatók meg a költségek, és hogyan tartható fenn a megbízhatóság a gyorsan növekvő kereslet közepette.
Ezeknek a kihívásoknak a kezelése érdekében egyre több üzemeltető lép ki teljesen a hálózat kereteiből.

Ennek a megközelítésnek egyértelmű példája az Amazon és a Talen Energy közötti partnerség, amelynek keretében az adatközponti infrastruktúrát atomenergia-termelő kapacitás mellett fejlesztik ki. Bár az AWS nem tulajdonosa a teljes energiaforrásnak, a struktúra hatékonyan összehangolja a számítástechnikát egy dedikált energiaellátással – tükrözve azt az elvet, amely már régóta alapját képezi a bitcoin-bányászatnak.

A bitcoin-bányászatban ez már régóta magában foglalja a kihasználatlan energiaforrásokkal való együttműködést. Az olyan cégek, mint a New West Data, az olajtermelő helyszínekről származó gázt hasznosítják, és ezt az energiát használják a bitcoin-bányászok áramellátására, hogy így extra bevételt szerezzenek. 2020-ban a Greenidge Generation lett az első olyan erőmű, amely közvetlenül részt vett a bitcoin-bányászatban, ezzel új életre keltve egy olyan eszközt, amelyet a villamosenergia-piacon való versenyképtelensége miatt leállítottak volna.

Az AI-számítástechnikában hasonló modell alakul ki. Az adatközpontok fejlesztői egyre gyakrabban lépnek partnerségre – vagy közvetlenül építenek – áramtermelő eszközökkel, beleértve a földgázt, az atomenergiát és, ami a legfontosabb, a megújuló energiát.

Ez a „hozd magaddal az áramot” modell az áramot költségtényezőből stratégiai előnnyé alakítja. Lehetővé teszi a szolgáltatók számára az árak stabilizálását, a rendelkezésre állás biztosítását, valamint a számítási kapacitás és az energiaellátás összehangolását.

A bitcoin-bányászatban ez az evolúció már évek óta zajlik, és egyre csak erősödik.

Egyértelmű példa erre a Bitfarms. A vállalat korábban önálló bányászati vállalkozásként működött, saját infrastruktúrával rendelkezett és saját számítási kapacitást vetett be. A Stronghold felvásárlásával azonban a Bitfarms feljebb lépett az értékláncban, és belépett az áramtermelésbe, így közvetlen ellenőrzést szerzett az energetikai eszközök felett. Később Keel Infrastructure névre változtatta a nevét, jelezve ezzel a tisztán bitcoin-bányászatból való átállást egy olyan modell felé, amely képes támogatni a mesterséges intelligencia és a nagy teljesítményű számítástechnikai feladatok ellátását.

Valójában a bitcoin-vállalatok olyan szakértelmet építenek ki, amely képes kielégíteni a jövő technológiái, köztük a mesterséges intelligencia iránti keresletet.

Teljes vertikális integráció

Egyes üzemeltetők számára még az energiaellátás feletti tulajdonjog megszerzése sem jelenti a végső lépést.

A spektrum legfelső végén a vállalatok a számítástechnikai rendszer szinte minden elemét irányíthatják: az áramtermelést, az infrastruktúrát, a hardver telepítését, sőt a chiptervezést is.

Az AI-számítástechnikában a hyperscalerek (mint az Amazon Web Services, a Microsoft és a Google) kezdik ugyanebben az irányban haladni: egyedi chipeket fejlesztenek, biztosítják a hosszú távú energiaellátást, és a munkaterhelésükhöz igazított, nagyméretű adatközponti campusokat építenek. A Bitcoin-bányászatban ez a modell már nem elméleti. Máris formát ölt.

A Canaan, az első Bitcoin ASIC-tervező az Avalon márkájával, a hardveren túl saját bányászati infrastruktúra üzemeltetésére is kiterjesztette tevékenységét. Az elmúlt években saját gépek telepítésével növelte saját számítási teljesítményét azokon a helyszíneken, amelyeket közvetlenül vagy közös vállalkozásokon keresztül irányít. Ez év elején a Canaan tovább mélyítette ezt a stratégiát azzal, hogy megvásárolta a Cipher Digital 49%-os részesedését a texasi közös vállalkozásokban a WindHQ-val, egy szélenergia-termelővel, ezzel még feljebb lépve a láncban.

Hasonló pályát követ a Bitdeer is. A vállalat, amely eredetileg a felhőbányászatra és a saját üzemeltetésre összpontosított, folyamatosan bővítette az infrastruktúra feletti ellenőrzését, kizárólagos számítási teljesítményét körülbelül 70 EH/s-ra növelve. Emellett belépett az áramtermelésbe is, többek között földterületet és engedélyt szerzett egy 101 MW-os, engedélyezett erőműre Kanadában, ezzel tovább integrálva az energiát működési modelljébe.

Ugyanakkor a Bitdeer horizontálisan is terjeszkedik az AI-feldolgozás területén. A vállalat megkezdte saját GPU-infrastruktúrájának telepítését az AI-felhőszolgáltatásokhoz, miközben bérlőkkel együtt vizsgálja a nagy teljesítményű számítástechnikai kolokációs lehetőségeket.

Ez a kettős terjeszkedés – felfelé az értékláncban az energiatermelés felé, és oldalirányban az AI-munkafolyamatok felé – jól illusztrálja, hogy a Bitcoin-bányászat és az adatközponti infrastruktúra közötti határok kezdnek elmosódni. Ezen a szinten a cél már nem csupán a hatékonyság. Hanem a hozzáférés.

A stack minden rétegének működőképessé tételével az üzemeltetők végpontok közötti teljesítményt optimalizálhatnak, csökkenthetik a külső korlátok hatását, és meghatározhatják saját kapacitási határaikat.

Bár ma még kevés vállalat foglalja el teljes mértékben ezt a pozíciót, az irány egyértelmű. Minél közelebb kerülnek az üzemeltetők a teljes integrációhoz, annál inkább átalakulnak a kulcsfontosságú energia- és digitális infrastruktúra felhasználóiból annak építőivé.

Ugyanaz a stack, különböző pozíciók

Ebből az összehasonlításból nem két különálló iparág története rajzolódik ki, hanem egy közös rendszeré, amelyben többféle részvételi pont létezik.

A bitcoin-bányászat és az AI-adatközpontok munkaterhelésükben és ügyfeleikben különböznek egymástól. De szerkezetileg ugyanazon a tulajdonosi kontinuumon működnek – az eszközökkel nem terhelt telepítéstől az infrastruktúra-tulajdonon át a közvetlen áramellátás biztosításáig, és végül a teljes vertikális integrációig.

Ennél is fontosabb, hogy ezek a pozíciók nem rögzítettek. A vállalatok folyamatosan átpozicionálják magukat – felfelé haladnak a stacken, hogy ellenőrzést szerezzenek, vagy átlépnek rajta, hogy új fogyasztói keresleti forrásokat szerezzenek meg. Ez a dinamika megerősítette a Bitcoin-AI együttélési megközelítést: biztosítsanak egy jelentős áramellátási szerződést, és azonnal monetizálják azt saját bitcoin-bányászati kapacitással, miközben zökkenőmentesen átalakítják az infrastruktúrát a magasabb árrésű AI-számítástechnikai kolokációra.

A bitcoin-bányászok szükségszerűen korán, kezdtek el foglalkozni ezekkel a problémákkal, és az AI-vállalatok most jutnak ugyanerre a következtetésre. A legfontosabb különbség már nem maga a rendszer, hanem az, hogy az egyes vállalatok hogyan választják meg a továbbhaladás módját.

A következő részben még egy lépéssel tovább megyünk: hogyan kezdnek ezek a modellek konvergálni – és mit jelent ez az energia, a számítástechnika és a tőke jövője szempontjából.

Ez a cikk először a The Energy Mag-ban jelent meg. Az eredeti cikk itt olvasható. A The Energy Mag (korábban The Miner Mag) híreket, adatokat és betekintést nyújt az energia–számítás–piacok összefüggéseiről.