Tony Pasquariello, a Goldman Sachs munkatársa fenntartja az alapvető portfólióstratégiát, amely előnyben részesíti az amerikai technológiai részvényeket, a hagyományos és digitális “értéktárolókat” mint a bitcoin, egy szerény dollárellenes pozíciót és globális hozamgörbe meredekítést a közelmúlt piaci volatilitása ellenére.
Goldman stratéga előnyben részesíti az aranyat, ezüstöt és a bitcoint, mint „értéktárolókat” a piaci ingadozások közepette.
ÍRTA
MEGOSZTÁS
A Goldman fedezeti alap vezetője szerint 3 „értéktároló” kulcsszerepet játszik a portfólió keverékében
Pasquariello meglátásai szerint, amelyeket a Zerohedge közölt, a globális fedezeti alap lefedettségének vezetője részletezte a keretrendszerét egy olyan hét után, amikor az S&P 500 visszanyerte korábbi visszaesését, és a Nasdaq (NDX) új történelmi csúcsot ért el. A piaci ellenállóképességet az mesterséges intelligencia (AI) lendülete, az egészséges tőkeáramlások és a részvénypiac és az alárendelt gazdaság közötti különbség magyarázza, ahol továbbra is aggályok merülnek fel a lassuló munkahely növekedésével kapcsolatban.
Ajánlott pozíciójának központja az, hogy “long értéktárolók (arany/ezüst/BTC).” Ez a komponens fedezetként szolgál a szélesebb körű “long, de fedezett” megközelítésen belül a 2025 második felére. Az arany, ezüst és bitcoin (BTC) bevonása egy olyan stratégiát tükröz, amelyet az bizonytalanság navigálására terveztek, beleértve egy “ideges, szeszélyes” nyári kereskedési környezetet romló piaci mélységgel.
Az összesített stratégia négy pillérből áll: hosszú amerikai részvények (tech-orientált), hosszú ezek az három értéktároló, rövid amerikai dollár szerény mértékben, és hosszú hozamgörbe meredekítők globálisan alkalmazva. Pasquariello továbbá megjegyezte, hogy bár az egyes részek heti szinten alulteljesíthetnek – mint a múlt héten a dollár vagy ezen a héten a meredekítők -, az összetett megközelítés továbbra is az ő “preferált védőbástyája”.
Elismeri a rövid távú kihívásokat, augusztusi konszolidációra és nehézkes szeptemberi technikai feltételekre számít a jelentős piaci kockázatnövekedést követően. Mindazonáltal úgy véli, hogy az amerikai részvények elsődleges trendje, különösen a nyereségnövekedést mozgató tech részvények, magasabb marad 2025 második felére. A stratégia egyensúlyba hozza ezt a tech iránti optimizmust a nemesfémek és kriptovaluta eszközök védelmi tulajdonságaival.
Pasquariello hangsúlyozza az amerikai munkaerőpiac lassulásának és kockázatainak figyelemmel kísérését, különösen a rendszeres kereskedőktől. Ennek ellenére úgy véli, hogy az azonosított keverék, az értéktárolóknak kulcsszerepet játszva, továbbra is az optimális keretrendszer a jelenlegi feltételekhez, igazolva a fedezeti költségek viselését a stabilitás érdekében.
