Delaware új engedélyezési keretrendszerrel törekszik a stabilcoin-piac vezető szerepére

Az SB19 1:1 arányú tartalékot és havi könyvvizsgálatot ír elő a stabilcoin-cégek számára

A javasolt Delaware-i fizetési stabilcoin-törvény vagy Delaware-i banki modernizációs törvény meghatározza az állami lakosokkal együttműködő stabilcoin-kibocsátók és digitális eszközszolgáltatók engedélyezési és felügyeleti struktúráját. A kezdeményezés egy szélesebb körű modernizációs törekvés részeként jött létre, amely további banki és pénzátutalási reformokat is magában foglal, amelyek célja a hagyományos pénzügyi törvények összehangolása a digitális eszközökkel kapcsolatos tevékenységekkel.

Helyi beszámolók szerint Spiros Mantzavinos szenátor, a Szenátus Banki, Üzleti, Biztosítási és Technológiai Bizottságának elnöke Bill Bush képviselővel együtt terjesztette elő a törvényjavaslatot. Az állami tisztviselők és a helyi intézmények, köztük a kormányzó hivatala és a Delaware-i Egyetem, támogatásukról biztosították a kezdeményezést, amelyet üzletbarát és fogyasztóközpontú intézkedésként értelmeznek.

A törvény szorosan tükrözi a 2025-ben elfogadott szövetségi „Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act” (GENIUS Act) törvényt. Ez a szövetségi törvény kettős rendszert hozott létre, amelyben a nagy kibocsátók nemzeti felügyelet alá tartoznak, míg a kisebb kibocsátók „lényegileg hasonló” állami keretek között működhetnek. Delaware arra készül, hogy korán megfeleljen ennek a szabványnak.

Ha életbe lép, az SB19 három engedélykategóriát hozna létre: fizetési stabilcoin-kibocsátó, digitális eszközszolgáltató és kombinált engedély. A felügyelet a Delaware-i Állami Bankbiztosra hárulna, aki a részletes szabályozás kiadásáért és a vizsgálatok lefolytatásáért is felelős lenne.

A javaslat középpontjában egy szigorú tartalékolási követelmény áll. A kibocsátóknak minden stabilcoin-t 1:1 arányban magas minőségű likvid eszközökkel, például amerikai dollárral, készpénz-egyenértékesekkel vagy rövid lejáratú kincstárjegyekkel kell fedezniük. A törvényjavaslat felvázolja a kötelező korrekciós lépéseket, ha a tartalékok nem elegendőek, és előírja az ilyen eszközök elkülönítését és őrzését.

Az átláthatósági szabályok ugyanolyan szigorúak. A vállalatoknak havonta közzé kell tenniük a tartalékokat és a kibocsátott mennyiséget részletező jelentéseket, regisztrált könyvvizsgáló cégek független igazolásával. Ezeknek a közzétételeknek az a célja, hogy a felhasználók egyértelműen lássák, hogy egy token valóban a hirdetett módon van-e fedezve.

A törvényjavaslat nagy hangsúlyt fektet a pénzmosás elleni szabályok betartására is. A kibocsátóknak be kell tartaniuk a Bank Secrecy Act (banki titoktartási törvény) előírásait, beleértve a „ismerd az ügyfeledet” eljárásokat és a tranzakciók nyomon követését. Röviden: a stabilcoin-cégektől elvárják, hogy a hagyományos pénzintézetekhez hasonló biztonsági intézkedések mellett működjenek.

Egy figyelemre méltó rendelkezés szigorú határt húz a hozamok tekintetében. Az SB19 kifejezetten megtiltja a kibocsátóknak, hogy pusztán a stabilcoin birtoklásáért kamatot vagy jutalmat kínáljanak, ezzel megakadályozva azokat a kísérleteket, amelyek elmosnák a határt a fizetési eszközök és a betéthez hasonló termékek között.
A tőkekövetelményeket is pontosan meghatározzák: a minimum 5 millió dollár, és az összeg a működési kockázat alapján emelkedik. A kibocsátóknak emellett elegendő tőkét kell fenntartaniuk a várható kiadások legalább egy évre szóló fedezésére, így biztosítva a szabályozók számára egy biztonsági tartalékot, ha a feltételek szigorodnának.

A visszaváltási jogok szintén fontos kérdés. A törvényjavaslat előírja, hogy a kibocsátók normál körülmények között két munkanapon belül teljesítsék a visszaváltási kérelmeket, nagy összegű kivonási kérelmek esetén korlátozott mértékű hosszabbítással. A díjak változásáról előzetes értesítést kell küldeni, megakadályozva ezzel a felhasználókat csapdába ejtő hirtelen változásokat.

Jelenleg az SB19-et bizottság elé terjesztették, és még nem került sor szavazásra. A teljes törvény szövegét várhatóan hamarosan közzéteszik, ami tisztázhatja a további technikai részleteket és a végrehajtási mechanizmusokat.

Delaware számára ez a forgatókönyv ismerős: korán lépni, szabályokat felállítani és vonzani az üzletet. A törvényhozók arra számítanak, hogy egy világos, szövetségi szintű keretrendszer ugyanúgy vonzza a stabilcoin-kibocsátókat, ahogy a korábbi politikák évtizedekkel ezelőtt a hitelkártya-óriásokat – ezúttal digitális dollárokkal a műanyag helyett.

GYIK 🔎

• Mi az a Delaware-i szenátusi 19. számú törvényjavaslat?
  Ez egy olyan törvényjavaslat, amely állami engedélyezési és szabályozási keretrendszert hoz létre a stabilcoin-kibocsátók és a digitális eszközökkel foglalkozó cégek számára.
• Hogyan viszonyul az SB19 a szövetségi törvényekhez?
  Összhangban áll a 2025-ös GENIUS törvényvel, amely lehetővé teszi a kisebb kibocsátók számára, hogy tanúsított állami rendszerek keretében működjenek.
• Melyek a kibocsátókra vonatkozó legfontosabb követelmények?
  1:1 arányú tartalékot kell fenntartaniuk, havi közzétételeket kell közzétenniük, be kell tartaniuk a pénzmosás elleni szabályokat, és meg kell felelniük a tőkekövetelményeknek.
• Mikor léphet hatályba az SB19?
  A törvényjavaslat még bizottsági szakaszban van, a végrehajtás pedig a törvényhozási jóváhagyást és a szabályozási bevezetést követően történne.