Cryptoquant figyelmeztet: A Bitcoin medvepiac mélypontja még nincs itt

A Bitcoin lejtmenete mélyül, de a Cryptoquant szerint még nincs teljes kapitáció

A Cryptoquant legújabb Institutional Insights jelentése, amely február 12-én jelent meg, és a “Türelem: Medvepiaci mélypontok kialakulásához idő kell” címet viseli, azt állítja, hogy a közelmúltbeli volatilitás még nem eredményezte a ciklus aljainál tipikusan megfigyelt strukturális visszaállítást.

A cryptoquant.com kutatói szerint a bitcoin tartók február 5-én napi 5,4 milliárd dolláros veszteségeket realizáltak, ami a legnagyobb március 2023 óta és nagyobb, mint az FTX összeomlása után feljegyzett veszteségek. Az elemzők megjegyzik, hogy bár a fő cím drámainak tűnik, a havi kumulatív realizált veszteségek BTC-ben kifejezve közel 0,3 millió BTC-n vannak – messze az 1,1 millió BTC-től, amelyet a 2022-es medvepiac végén rögzítettek.

Más szavakkal, a Cryptoquant kutatói szerint a piac még nem teljesen tisztult ki.

Az elemző cég értékelési mutatói megerősítik ezt a nézetet. Az MVRV arány, amely egy kulcsfontosságú igazságos értékelés mérőszám, továbbra is kívül esik azon a “rendkívül alulértékelt” zónán, amely hagyományosan a tartós mélypontokkal társul. A Cryptoquant jelentése hozzáteszi, hogy amikor az MVRV belép ebbe a zónába, a piacok általában négy-öt hónapig tartó alapépítésre szorulnak, mielőtt tartós helyreállítás kezdődik.

A kutatók kiemelik a NUPL indikátort is, amely a meg nem valósított nyereséget és veszteséget méri. A piaci stratégiák szerint a történelem alapján az árak akkor érik el a mélypontjukat, amikor a tartók körülbelül 20% meg nem valósított veszteséggel szembesülnek — ez a küszöb még nem érte el.

A hosszú távú tartók viselkedése hasonló képet mutat. A jelentés adatai szerint a hosszú távú tulajdonosok jelenleg közel nullszaldóval, vagyis 0% profittal adnak el, szemben az októberi tripla számjegyű nyereségekkel. A kutatók megjegyzik, hogy a korábbi medvepiacok alacsony pontja egybeesett a hosszú távú tulajdonosok 30% és 40% közötti veszteségekkel.

Még a Cryptoquant saját Bull-Bear Piaci Ciklusindikátora is a Medve Fázisban van, nem pedig az “Extrém Medve Fázisban”, amely történelmileg a tartós mélypontok kezdőpontját jelzi. A kutatók hangsúlyozzák, hogy az extrém medvefeltételek gyakran hónapokig tartanak, mielőtt az árak stabilizálódnának.

Talán leginkább figyelemre méltó, hogy az elemzők a bitcoin realizált árát hozzávetőleg 55 000 dollárra becsülik – ez a szint fő támaszként szolgált a korábbi ciklusokban. Jelenleg a Bitcoin körülbelül 18%-kal magasabban kereskedik ezen a ponton, míg a korábbi medvepiacok során az árak 24%-tól 30%-ig estek a realizált ár alá, mielőtt bázist alkottak.

A Cryptoquant következtetése egyértelmű: a medvepiaci mélypontok ritkán egynapos események. Az Institutional Insights kutatócsapata szerint a tartós mélypontok időigényes folyamatok, nem egyetlen ülés alatt történő kapitációs kiugrások.

A drámai “minden tiszta” jelzésre vadászó kereskedők számára a jelentés üzenete kevésbé filmes és inkább türelmet kér: a piacoknak még időre van szükségük a munka befejezéséhez.

GYIK

• Mit mondott a Cryptoquant a közelmúltbeli bitcoin veszteségekről?
  A Cryptoquant napi 5,4 milliárd dolláros realizált veszteségeket jelentett, de azt mondta, hogy az összesített adatok még nem tükröznek teljes kapitációt.
• A bitcoin extrém medve fázisban van a Cryptoquant szerint?
  Nem, a Cryptoquant Bull-Bear Piaci Ciklusindikátora a Medve Fázisban van, nem az Extrém Medve Fázisban.
• Milyen szintet azonosít a Cryptoquant kulcsfontosságú támaszként?
  A Cryptoquant a bitcoin realizált árát körülbelül 55 000 dollárra becsüli.
• Mennyi időt vesznek igénybe általában a medvepiaci mélypontok a Cryptoquant szerint?
  A Cryptoquant szerint a történelmi mélypontok általában több hónap bázisképzést igényelnek.