CME és Előrejelzési Piacok Egyetértenek az Negyed Ponttal Való Fed Kamatcsökkentésben

A Fed döntése küszöbön áll, a piacok könnyítést várnak

A következő Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) ülése szeptember 17-én esedékes, ami már kevesebb mint két hét múlva lesz. Az FOMC a Federal Reserve politikai döntéshozó testülete, amely azonnali politikai irányítást biztosít a kamatdöntéseken keresztül. Évente nyolc ülést tartanak, ahol tisztviselők elemzik a gazdasági feltételeket és szavaznak a szövetségi alapkamathoz tartozó céltartomány változtatásairól.

Az elvárások felmérése érdekében a piaci szereplők gyakran fordulnak a CME Fedwatch eszközhöz. A CME Group által üzemeltetett eszköz valószínűségeket számol a közelgő Fed ülésekről az alapkamathoz kötött határidős szerződések elemzésével. Valós idejű képet nyújt arról, hogy a kereskedők mit áraznak be a politikai eredményekbe. Szeptemberre a Fedwatch eszköz 89%-os esélyt mutat egy 25 bázispontos csökkentésre 4,00%–4,25%-ra szeptember 6-án szombaton, és 11%-os esélyt egy mélyebb, 50 bázispontos csökkentésre 3,75%–4,00%-ra.

Az előrejelzési piacok tovább erősítik az előrejelzéseket. A Polymarket, egy blokkláncon alapuló kereskedési platform, lehetővé teszi a résztvevők számára, hogy fogadjanak események kimeneteleire, beleértve a gazdasági és politikai döntéseket. Bár jelenleg nemzetközi szinten működik, a vállalat bejelentette terveit, hogy hamarosan belépjen az Egyesült Államokba. A Polymarket kereskedők túlnyomórészt egy negyedpontos csökkentést látnak szeptemberben, erre 86% esélyt adnak. Egy 11%-os valószínűséget helyeznek egy nagyobb, 50 bázispontos lépésre, míg csak 3% vár változatlan állapotot. Egy emelés esélye kevesebb mint 1% árazott.

A Kalshi, egy másik szabályozott előrejelzési piac az Egyesült Államokban, szintén olyan szerződéseket kínál, amelyek gazdasági mutatókhoz és a Federal Reserve döntéseihez kötődnek. A Kalshi korábban megkapta az Árutőzsdei Határidős Kereskedelmi Bizottság (CFTC) engedélyét, lehetővé téve, hogy hazai alapon működjön eseményalapú szerződésekkel. A mai Kalshi adat azt mutatja, hogy 87% valószínűséggel találják valószínűnek a 25 bázispontos csökkentést, 11% esély van egy nagyobb mozgásra, és 4% várja, hogy a Fed változatlanul hagyja a kamatokat. A kamatemelésre tett fogadások kevesebb mint 1%-on állnak.

Együttesen a CME határidős és előrejelzési piaci adatok ugyanarra a következtetésre mutatnak: a platformokon kereskedők az enyhítésre számítanak. A negyedpontos csökkentés szinte egységes várakozása arra utal, hogy a befektetők mennyire hisznek abban, hogy a Fed lépéseket tesz a költségcsökkentés érdekében a közelgő ülésen. Mindazonáltal csekély esély maradt egy agresszívabb csökkentésre, ami teret ad a piaci reakciónak, ha a központi bank meglepetéssel él.