A Bitcoin határidős piacai szeptember 21-én, vasárnap nehéz pozíciót mutattak a határidős ügyletek és opciók között – a teljes határidős nyitott érdeklődés $83,56 milliárd körül mozgott, az opciós kereskedők pedig kissé vételi árfolyamra hajlottak -, miközben az árfolyam egy hétnapos tartományban ingadozott BTC-nkénti $114,696 és $117,851 között.
BTC Derivatívák Hete: A Határidős Ügyletek Túlsúlyban, Opciók Irányítanak, miközben a $115K Otthonként Funkcionál
Ez a cikk több mint egy hónapja jelent meg. Egyes információk esetleg már nem aktuálisak.
ÍRTA
MEGOSZTÁS
A Bitcoin $83,56 milliárd határidős ügylete találkozik hívási dominanciával a negyedév végére
A Bitcoin (BTC) a hét folyamán egy szűk $3,155 sávban mozgott, egy nyugodt felszínt mutatva, amely alatt zajlik az aktív pozíciókezelés. A piaci mozgások továbbra is a $115,000 közepén forognak, és a határidős ügyletek szerkezetében ez az egyensúly tükröződik: nincs pánik, de bőven van méretezés, mivel a kereskedők a szeptember utolsó hetére és a negyedév végére készülnek.
A határidős ügyletek tekintetében, a coinglass.com adatai szerint, a teljes nyitott érdeklődés (OI) körülbelül $83,56 milliárd, jóval magasabb, mint az ethereum OI-ja, amely ezen a hétvégén $64,57 milliárd. Ez a tavasszal látott felső zóna közelében van, az OI diagram emelkedett sávjait követi, miközben az árfolyam vonala ugyanazon a magasságon húzódik. Az építkezés széleskörű, nem csak egyetlen helyszín hatása, és élénken tartja a folyamatos finanszírozási párbeszédet anélkül, hogy szélsőségekbe hajolna.
A helyszíni megoszlás meséli el a történetet. A CME vezet körülbelül $17,19 milliárd OI-val (20,57%), emlékeztetve arra, hogy a hagyományos pénz nem hagyta el a terepet. A Binance következik körülbelül $14,59 milliárddal (17,46%), amelyet a Bybit követ $10,23 milliárddal (12,24%) és az OKX $4,60 milliárddal (5,5%). A Gate $8,68 milliárdot mutat (10,38%), a Bitget $6,15 milliárdot (7,36%), a MEXC $3,09 milliárdot (3,69%), a WhiteBIT $2,52 milliárdot (3,01%), míg a Kucoin és a BingX kisebbek $670,32 millióval (0,8%) és $504,39 millióval (0,6%), rendre.
A napi mozgások inkább visszafogottak, mint színháziak. A CME OI-ja körülbelül 0,12%-kal csökkent a nap folyamán; a Binance 0,90%-kal csökkent; a Bybit 1,51%-kal enyhített. Ellensúlyozva ezt, a KuCoin 0,80%-kal nőtt, és több közepes méretű helyszín csekély nyereséget mutatott. Összességében: a pozícionálás stabil, forgás történik, nem pedig nagymértékű kockázatcsökkentés.
A Coinglass adatai szerint az opciók azok, ahol az árnyalatok optimistábbak. A különböző helyszíneken a hívások az OI 59,92%-át teszik ki (263,276.82 BTC) szemben a 40,08%-os putokkal (176,130.99 BTC). Az elmúlt 24 órában ez a megoszlás a kötetekben is tükröződik – 60,48% hívások (4,777.91 BTC) és 39,52% putok (3,122.52 BTC) -, ami azt sugallja, hogy a kereskedők felfelé irányuló kitettségért fizetnek, miközben egy lábbal a féken maradnak.
A maximális fájdalom közel mozog az árfolyamhoz. A Deribit közeli lejáratú sorozata a $115,000 köré csoportosul, egy csökkenéssel $110,000 felé a szeptember 26-i, pénteki lejáratra, majd visszatérve a $115,000 közepére október elejére. Ez a profil klasszikus pin kockázatot sugall $115,000 körül, ahogy a lejáratok közelednek, különösen, ha a spot nem mozdul el.
A kötési szint eloszlása azt mutatja, hogy a kereskedők mindkét oldalt fedezik. 2025. szeptember 26-án a legnagyobb nyitott pozíciók közé tartozik egy 95,000-es put opció körülbelül 10,166 BTC-vel és egy 108,000-es put opció körülbelül 7,770 BTC-vel. Felfelé pedig van egy jelentős 140,000-es hívás opció, amely ugyanazon a napon jár le körülbelül 9,974 BTC-vel.
Messzebbre tekintve, a 2025 decemberi szerződések között van egy másik 140,000-es hívás közel 9,693 BTC-vel és egy 200,000-es hívás körülbelül 8,471 BTC-vel. Röviden, a kereskedők lefedik a lefelé irányuló kockázatokat, miközben fogadnak a sokkal magasabb árak lehetőségére az év végére.
A közeli keresztütem a hetet is felvilágosítja. A legforgalmasabb 24 órás volumenek a 110,000-121,000 közötti hívási sávokban tömörültek (611.1 BTC és 401.6 BTC a szeptember 23-24-i lejáratokon) jelentős 108,000-es put nyomtatással (215.9 BTC). Ha a spot oldalirányban marad, ezek a sztrájkok mágnesekké válnak; ha elmozdul, csapdákká alakulnak.
A lényeg: míg a határidős OI magas, és az opciók a hívási oldalra hajlanak, a bitcoin úgy tűnik, hogy elégedett a $115,000 körüli mozgással, amíg a lejáratok döntést nem kényszerítenek. A negyedév végi lehet egy kényszerítő tényező; különben a pin és a gamma fogja irányítani – csendesen kegyetlenül, mint mindig.
