Blackrock új Staked Ethereum Trust célja az ETH hozam kitettség

A világ legnagyobb vagyonkezelője az Ethereum hozamtartalmú termékek terén lép be a Staked ETH ETF beadvánnyal

A Blackrock újabb próbát tesz az ethereum (ETH) kitettséggel, ezúttal az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletéhez (SEC) benyújtott kérelemmel az Ishares Staked Ethereum Trust ETF kapcsán — egy olyan termékkel, amely az ETH árát tükrözi, miközben a tét alapú jutalmakat is megkapja harmadik fél validátor szolgáltatásokon keresztül.

Az Ethereum tét alapú (PoS) rendszere lényegében a validátorokra támaszkodik, nem pedig az energiaigényes bányászatra. Bárki zárolhat ETH-t a hálózat konszenzus szabályainak támogatása érdekében, jutalmakat kapva a biztonság fenntartásáért cserébe. Ez a tét funkció az Ethereum gerince a Merge után — egy gazdasági ösztönző és kockázatviselő irányítás keveréke.

Jelenleg körülbelül 35,64 millió ETH van kitétben, ami az egész tokenkínálat közel 30%-át képviseli. Ez a óriási zárolt biztosíték jól mutatja, hogy mennyi tőke áramlott a spekulatív kereskedésből a hozamot termelő részvételbe.

És igen, a hozam számít: a tipikus tét jutalmak körülbelül 2,5%–3,5% éves hozam (APY) körül ingadoznak, bár a maximálisan kinyerhető érték (MEV) és a prioritási díjak rögzítésével az eredmények felfelé is eltolódhatnak, néha közelítve az 5%–5,7%-os hozamot. Mint mindig, a validátor működési idő, díjak és teljesítmény őszinteségre kényszerít mindenkit — és teszik ezt az APY-t nem egységes hozammá.

Íme, a Blackrock legújabb kérelme. Az Ishares Staked Ethereum Trust egy passzív grantor-trust struktúra mentén működne, normál körülmények között ETH eszközeik körülbelül 70%–90%-át kitétben tartva, miközben egy „likviditási zsebet” tart fenn a visszaváltásokhoz. Az ETF úgy van megtervezve, hogy tükrözze az ETH árát plusz a tét jutalmakat, mínusz az elkerülhetetlen díjak és működési költségek. Nem használ tőkeáttételt, derivatívákat vagy aktív kereskedést — egy figyelemre méltó ellentét az Ethereum decentralizált pénzügyi (DeFi) gazdaságának kalandosabb szegleteivel szemben.

Olvassa el: Jelentés: Az SEC lezárja a Biden-korszak vizsgálatát: Ondo gyors tokenizációs növekedésre készen

A letétkezelés a Coinbase Custody Trust Company kezében lenne, az Anchorage Digital pedig alternatívaként szerepelne. A tét maga harmadik fél által hitelesített szolgáltatókra lenne kiszervezve, amelyeket a működési idő és minimális szankcionálási történet alapján választanak ki. A trust elkerüli a saját validátorok közvetlen működtetését — egy választás, amely kiszámíthatóvá teszi a működést, ha nem is különösebben látványossá.

Az ETF a Nasdaqon kerülne jegyzésre ETHB tickerrel, ha (és amennyiben) a szabályozók jóváhagyják. De az engedélyezési folyamat önmagában is fejtörést jelent. Az SEC még nem fektetett le egy szabványos keretrendszert a tételt eszközalapú ETF-ekhez, és az ETH jogi besorolása körüli kérdések még mindig lebegnek a háttérben, mint egy nem kívánt vendég. Ennek ellenére a beadvány jelzi, hogy az intézményi szereplők a tételt ETH kitettséget túl nagynak tartják ahhoz, hogy figyelmen kívül hagyják.

A beadvány a Blackrock korábbi sikerére épít az azonnali ether ETF-jükkel, amely 11 milliárd dollár eszközállománnyal rendelkezik a sosovalue.com statisztikái szerint. És miközben milliárdok vannak már zárolva validátoroknál, az időzítés egy hozamvezérelt befektetési eszköz bemutatásához szándékosan opportunista lehet.

Ha jóváhagyják, az ETHB egy új belépési ponttá válhat az intézmények számára, amelyek részt akarnak venni a tétben anélkül, hogy navigálniuk kellene az node szoftverek, a validátor karbantartás, vagy az rettegett állásidő büntetései között. De mint mindig, a jutalmak kockázatok listájával érkeznek — a szankcióktól kezdve a szabályozási bizonytalanságig —, amelyek mind részletesen le vannak írva a nagy beadványban.

Hogy ez a trust zászlóshajó termékké válik-e vagy egy újabb szabályozási áldozattá, még mindig nyitott kérdés. Egyelőre a lépés megerősíti, hogy az ETH alapú hozam termékek iránti étvágy gyorsabban növekszik, mint az SEC tisztázása ezekről.

GYIK ⏱️

• Mi az Ishares Staked Ethereum Trust ETF?
  Ez egy tervezett Blackrock alap, amely az ETH árát követi, miközben harmadik fél validátorokon keresztül tét jutalmakat hozzáad.
• Mennyi ETH van jelenleg kitétben?
  Körülbelül 35,64 millió ETH van zárolva a validátorokkal, ami közel 30%-át képviseli a kínálatnak.
• Mi az Ethereum tipikus tét alapú APY értéke?
  A tét általában körülbelül 2,5%–3,5% éves hozamot biztosít, magasabb hozamok is lehetségesek, ha MEV és prioritási díjak kerülnek rögzítésre.
• Miért változik az Ethereum tét alapú APY értéke?
  A hozamok az alapján változnak, hogy mennyi ETH van kitétben, a validátor teljesítménye, MEV rögzítése és szolgáltatói díjak.