Bitwise CIO: A Bitcoin oldalazó szakasza a 1%-os allokációk végét jelzi

Bitcoin unalmas szakasza a beállítás

Egy friss jelentésben Hougan a makrogondolkodó Jordi Visser analógiáját említette, miszerint a bitcoin „csendes IPO”-n megy keresztül.

Mint a Facebook IPO utáni csendes időszaka, a bitcoin oldalirányú mozgása átmenetet jelöl — a korai hívők kiszállnak, míg az intézmények pozíciókat építenek. “Visser azzal érvel, hogy a bitcoin ‘csendes IPO-n’ megy keresztül, őrült ötletből mainstream sikerre lépve,” jegyezte meg Hougan.

A Bitwise vezető hangsúlyozta, hogy ez az elosztási fázis nem jelent gyengeséget. Ezt a Facebook korai éveihez hasonlította a tőzsdére lépés után, amikor a részvények laposan kereskedtek, mielőtt több mint 1500%-kal emelkedtek. A bitcoin esetében, mondta, a dinamika hasonló: “Amikor az eredeti befektetők eladják, a bitcoinnak nincs szüksége semmire. Az egyetlen dolog, ami szükséges ahhoz, hogy a bitcoin 2,5 trillió dolláros piaci értékről 25 trillióra növekedjen — az arany méretéhez — az a széles körű elfogadás.”

Hougan szerint a valódi történet az, hogy a bitcoin (BTC) megérett. Spot tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) már forgalmaznak a Wall Streeten, vállalatok hozzáadják a bitcoint a tartalékokhoz, és szuverén alapok vásárolnak be, az eszköz új korszakba lépett. Az érvelése szerint a bitcoin volatilitásának csökkenése az ETF jóváhagyása óta 2024 elején aláhúzza evolúcióját a spekulatív fogadásból legitim makro eszközosztállyá.

Hougan azt állítja, hogy a bitcoin érésének szükségessé válik a portfólió stratégia újragondolása. “Az 1%-os bitcoin-allokáció napjai lejártak,” mondta. “Egyre inkább a befektetőknek 5%-ot kell kiindulási pontként tekinteniük.”

Megjegyezte, hogy az alacsonyabb volatilitás biztonságosabbá teszi a befektetők számára a kitettség növelését. “Másképpen fogalmazva, az alacsonyabb volatilitás azt jelenti, hogy biztonságosabb valamiből többet birtokolni,” írta Hougan, hangsúlyozva, hogy azok a befektetők, akik egykor óvatosan léptek be az eszközosztályba, most mélyebben merülhetnek el benne.

Miért IPO-nak érződik — és miért bikás

Hougan nézete szerint a bitcoin jelenlegi stagnálása tükrözi az IPO kezdeti hype-ját követő lehűlési időszakot. A korai kockázatvállalók kiszállnak, míg a mainstream pénznek idő kell, hogy felhalmozódjon. Miután ez az átmenet stabilizálódik, a felfelé irányuló lendület folytatódik — és ezúttal intézményi méretű lehet a mászás.

Hozzáteszi, hogy ellentétben a még mindig bevételt építő startupokkal, a bitcoin növekedése inkább az elfogadásról szól. “Ha hosszú távon tekintünk, akkor a bitcoin oldalirányú mozgása ajándék,” írta Hougan. “Ezt lehetőségként látom, hogy több bitcoint vásároljunk, mielőtt újra emelkedni kezdene.”

Hougan üzenete világos: a bitcoin csendes szakasza a nagykorúvá válás pillanata. Ahogy a spekulatív újdonságból intézményi sarokkővé válik, a Bitwise befektetési igazgatója úgy véli, hogy ez nem szünet — hanem inkább előjáték a következő jelentős allokációs hullámhoz.

GYIK ❓

• Mit jelent Matt Hougan szerint a bitcoin csendes IPO-ja?
  Hougan szerint a bitcoin jelenlegi stagnálása egy vállalat IPO utáni szakaszához hasonlít, amely a mainstream elfogadáshoz vezető átmenetet jelzi.
• Miért gondolja Hougan, hogy most van értelme a nagyobb bitcoin-allokációknak?
  Azt állítja, hogy a csökkenő volatilitás és a növekvő intézményi kereslet miatt a bitcoin biztonságosabb nagyobb arányban birtokolni.
• Milyen allokációs százalékot ajánl a Bitwise a bitcoin kitettséghez?
  Hougan szerint a befektetőknek már 5%-os allokációkat kellene reális kiindulópontnak tekinteniük az 1% helyett.
• Hogyan befolyásolja a bitcoin ETF jóváhagyása ezt a trendet?
  A spot bitcoin ETF-ek 2024-es bevezetése segített éretté tenni a piacot, csökkenteni a volatilitást és vonzani az intézményi tőkét.