A fokozódó amerikai–iráni feszültségek megrázzák az olajat, az aranyat és a részvényeket, miközben az UBS 2026-ig korlátozott energiapiaci zavarokat és erősebb, széles körű nyersanyagpiaci emelkedést vetít előre, amelyet a fémek vezetnek a magas geopolitikai kockázat mellett.
Az UBS széles körű nyersanyagár-emelkedést prognosztizál, mivel a befektetők iráni vonatkozású bizonytalanság ellen fedeznek
ÍRTA
MEGOSZTÁS
Az UBS jelzi az iráni eszkalációt, de 2026-ig erősebb, széles körű nyersanyagpiaci emelkedést prognosztizál
Az UBS Chief Investment Office (CIO) március 2-án közzétett egy napi frissítést „US-Iran escalation adds to geopolitical risks” címmel. A CIO célja, hogy a bank vagyonkezelési pénzügyi tanácsadóit és ügyfeleiket piaci elemzésekkel és hasznosítható meglátásokkal támogassa.
A jelentés kiemeli, hogy a piaci volatilitás nőtt, miután az Egyesült Államok és Izrael február 28-án közös légicsapásokat indított Irán ellen, ami rakétacsapások kölcsönös váltását váltotta ki a térségben, légtérzavarokat okozott a Perzsa-öbölben, valamint éles mozgásokat az olaj, az arany és a részvények piacán. Donald Trump elnök arra figyelmeztetett, hogy a támadások „folytatódni fognak, megszakítás nélkül a hét folyamán vagy ameddig szükséges”, miközben jelezte a nyitottságát az esetleges tárgyalásokra az új iráni vezetéssel. A Brent hordónkénti ára rövid időre 82 USD fölé emelkedett, majd 78,6 USD körül enyhült; az arany rekordközeli szintekhez közelített, a részvényindex-futures pedig alacsonyabb nyitást jeleztek, miközben a befektetők újraértékelték kockázati kitettségüket.
Az UBS Chief Investment Office ezt írta:
“Our base case remains that there will be only a brief disruption to the global supply of energy.”
„Arra számítunk, hogy az olaj árának bármilyen kezdeti emelkedése legalább részben visszafordul, miután világossá válik, hogy az ellátási zavarok átmenetiek, a kritikus olajinfrastruktúra nem semmisül meg, és a további katonai fellépés szükségessége alábbhagy” – teszi hozzá a jelentés. „Ebben a forgatókönyvben a piacok a következő hetekben volatilisek lehetnek, de azt követően várhatóan ismét a kedvező globális gazdasági fundamentumokra kezdenek összpontosítani. Ez összhangban lenne a legtöbb geopolitikai sokk közelmúltbeli történeti hatásával.”
Az UBS hozzátette: „Mindazonáltal a csapások megkezdése növeli annak valószínűségét a lefelé mutató forgatókönyvünkben, amelyben az energiaszállítások tartós zavara nagyobb hatást gyakorol a globális gazdaságra és a piacokra. Ilyen negatív kimenetelek követték a jom kippuri háborút 1973-ban, illetve az orosz–ukrán háború 2022-es kezdetét.” Továbbá megjegyezték: „Alapesetünk szerint Irán nem lenne képes tartósan megzavarni az energiaáramlást, tekintettel az ország katonai képességeinek leépülésére, az erős amerikai katonai jelenlétre a térségben, valamint saját exportkényszerére”, ugyanakkor óva intettek attól, hogy „egy tartósabb és zavaróbb konfliktus kockázata továbbra is lehetséges.”
A stratéga visszarendeződési kockázatot lát az aranyban és az olajban az iráni csapások után
Az Egyesült Államok és Izrael Irán elleni csapásai visszafordulást indíthatnak el az arany és a nyersolaj piacán, ahogy a háborús felár elhalványul, 2026-os csúcsokat és a kockázatos eszközök megkönnyebbülését jelezve – Bloomberg read more.
Olvass most
A stratéga visszarendeződési kockázatot lát az aranyban és az olajban az iráni csapások után
Az Egyesült Államok és Izrael Irán elleni csapásai visszafordulást indíthatnak el az arany és a nyersolaj piacán, ahogy a háborús felár elhalványul, 2026-os csúcsokat és a kockázatos eszközök megkönnyebbülését jelezve – Bloomberg read more.
Olvass mostA stratéga visszarendeződési kockázatot lát az aranyban és az olajban az iráni csapások után
Olvass mostAz Egyesült Államok és Izrael Irán elleni csapásai visszafordulást indíthatnak el az arany és a nyersolaj piacán, ahogy a háborús felár elhalványul, 2026-os csúcsokat és a kockázatos eszközök megkönnyebbülését jelezve – Bloomberg read more.
Az eszközallokáció kapcsán a cég így fogalmazott:
“We see further upside for broad commodities in 2026, driven primarily by our positive outlook for metals.”
A bank a diverzifikáció előnyeit is hangsúlyozta: „Azt is úgy gondoljuk, hogy az arany mérsékelt súlyozása – a teljes eszközállomány közepes egy számjegyű százalékáig – javíthatja a diverzifikációt és pufferként szolgálhat a geopolitikai kockázatokkal szemben.” Az UBS becslése szerint a benzinárak 10%-os emelkedése kezdetben mintegy 0,2 százalékponttal növelné a teljes (headline) amerikai PCE-inflációt, miközben a maginflációra gyakorolt hatás korlátozott lenne, és úgy ítéli meg, hogy az olajimportőr régiók – például Európa és Ázsia – nagyobb kitettséggel néznek szembe, mint az Egyesült Államok. Történelmileg a geopolitikai sokkok jellemzően csak átmenetileg nehezedtek a piacokra, hacsak nem fejlődtek szélesebb körű gazdasági zavarokká, ami megerősíti a diverzifikált portfóliók szükségességét a részvények, nyersanyagok, kötvények, devizák és alternatív befektetések között.
GYIK 🧭
- Hogyan várja az UBS, hogy reagáljanak az olajárak az amerikai–iráni konfliktusra?
Az UBS arra számít, hogy az olajárak bármilyen kezdeti megugrása részben visszafordul, ha az ellátási zavarok átmenetinek bizonyulnak. - Miért javasolja most az UBS a nyersanyagkitettséget?
Az UBS további emelkedési potenciált lát a széles nyersanyagpiacon, különösen a fémekben, és fedezetként tekint rájuk a geopolitikai kockázat ellen. - Milyen szerepet játszik az arany az UBS portfólióstratégiájában?
Az UBS szerint az arany mérsékelt súlyozása javíthatja a diverzifikációt, és tompíthatja a portfóliók ingadozását geopolitikai sokkok idején. - Mely régiók szembesülnek a legnagyobb gazdasági kockázattal a magasabb olajárak miatt?
Az olajimportőr régiókat, például Európát és Ázsiát nagyobb kitettségűnek tekintik, mint az Egyesült Államokat.
