Az olajválság globális részvényeladási hullámot vált ki, míg a nemesfémek és a kriptovaluták stabilak maradnak

Az olajár-sokk megrázta a globális piacokat, a részvények zuhantak

Az amerikai részvények pénteken alacsonyabban zártak, meghosszabbítva a részvények számára nehéz időszakot, mivel az emelkedő olajárak és az Egyesült Államok, Izrael és Irán közötti geopolitikai feszültségek új bizonytalanságot hoztak a globális gazdaságba.

Az S&P 500 40,43 ponttal, azaz 0,61%-kal esett vissza, és 6632,19 ponton zárt, ami a harmadik egymást követő heti csökkenést és 2026-os mélypontot jelent. A Nasdaq Composite 206,62 ponttal 22 105,36 pontra esett vissza, míg a Dow Jones Industrial Average 119,38 ponttal 46 558,47 pontra csúszott. A NYSE Composite szintén 67,76 ponttal 22 050,94 pontra esett vissza, ami a piac széles körű gyengeségét tükrözi.

Az S&P 500 11 szektorából kilenc veszteséggel zárt, a leggyengébb teljesítményt a fogyasztási cikkek és az ingatlan szektor nyújtotta, miközben a befektetők újraértékelték a gazdasági kilátásokat.

A közvetlen kiváltó ok az olajpiac volt.

A Brent nyersolaj ára ismét 100 dollár fölé emelkedett hordónként, míg a West Texas Intermediate (WTI) 95–98 dollár közötti sávban kereskedett, mivel a kereskedelmi hajózás elleni támadások és a Hormuzi-szoros közelében található aknákról szóló jelentések megzavarták a világ egyik legfontosabb energiafolyosóját. A keskeny vízi út a globális olajáramlás körülbelül egyötödét bonyolítja le, így bármilyen tartós zavar komoly aggodalmat jelent a globális ellátás szempontjából.

A piacok egyre inkább attól tartanak, hogy a magasabb energiaárak újra fellendíthetik az inflációt, éppen akkor, amikor a központi bankok reménykedtek abban, hogy még ebben az évben enyhíthetik monetáris politikájukat.

Ez a forgatókönyv – lassúbb növekedés és makacs infláció – a stagfláció tankönyvi definíciója, és általában különösen kellemetlen a részvénybefektetők számára.

A nyomás nem korlátozódott az amerikai piacokra.

Az olajellátási zavarok hullámokat keltettek a globális részvénypiacokon, miközben az arany ára csökken, de továbbra is 5000 dollár felett marad

A globális részvények is visszahúzódtak, miközben az olajsokk visszhangja végigfutott az energiaimportáló gazdaságokon. A japán Nikkei 225 index körülbelül 1,6%-kal esett vissza, amit a gyengülő jen és az ország importált energiától való erős függése súlyosbított. Európában a német DAX 1,4%-kal, a Stoxx 600 0,7%-kal, a FTSE 100 pedig körülbelül 0,6%-kal esett vissza.

Az exportorientált szektorok és az energiaárakra érzékeny iparágak vezették a csökkenést, miközben a befektetők újragondolták a globális növekedéssel kapcsolatos várakozásaikat.

Ezen a háttérrel a nemesfémek továbbra is vonzották a defenzív tőkeáramlást, de a hétvége előtt lehűlt a hangulat.

Az arany a hét elején rövid ideig meghaladta az 5100 dollár/uncia szintet, majd pénteken visszahúzódott, és 5043 dollár közelében zárt, ami körülbelül 51 dolláros csökkenést jelent a kereskedési napon, de még mindig jóval a küszöbérték felett van.

A Citigroup elemzői januárban azt jósolták, hogy az arany 2026 márciusáig továbbra is 5000 dollár/uncia szinten marad, hivatkozva a növekvő geopolitikai kockázatokra, a kínálati korlátokra és a központi bankok függetlenségét övező bizonytalanságra.

Ez az előrejelzés most gyakorlatilag beigazolódott.

Az ezüst is enyhén visszahúzódott pénteken, unciánként 80,89 dollár közelében kereskedtek vele, ami körülbelül 3,36 dolláros napi csökkenést jelentett egy hosszabb emelkedés után, amely az előző évhez képest több mint 50 dollárral emelte a fém árát. Az ipari kereslet továbbra is az ezüst egyik fő hajtóereje, amely a monetáris fedezeti eszköz és az ipari nyersanyag közötti határvonalon mozog.

Az egyéb nemesfémek vegyes teljesítményt mutattak. A platina unciánként 2044 dollár közelében kereskedett, míg a palládium 1582 dollár körül ingadozott, mindkettő tükrözve az autóipari szektorhoz és a szélesebb ipari kereslethez kapcsolódó volatilitást.

Ezeknek a piacoknak a közös vonása egyszerűen az olaj.

Ha az olajárak magas szinten maradnak, a magasabb szállítási és termelési költségek hatással lehetnek a globális gazdaságra. Ez növelné annak valószínűségét, hogy az infláció tartós marad, ami potenciálisan késleltetheti a kamatcsökkentéseket, amelyeket a befektetők az év későbbi részére vártak.

A piacok máris kezdik magukat ehhez a lehetőséghez igazítani.

Az emelkedő energiaárak megerősítették az amerikai dollárt és emelték a kincstárjegyek hozamát, szigorítva a pénzügyi feltételeket anélkül, hogy a Federal Reserve további lépéseket tett volna. A részvények esetében ez a kombináció általában nyomást gyakorol az értékelésekre.

A hét kereskedésének egy kevésbé feltűnő mellékvonalát a digitális eszközök viszonylagos stabilitása jelentette.

Míg a globális részvények csúsztak, a bitcoin 70 900 dollár közelében kereskedett, és az elmúlt héten enyhén emelkedett, a kriptopiac teljes kapitalizációja pedig 2,42 billió dollár körül mozgott. Ez a mozgás alig változtatott az általános hangulaton, amely továbbra is óvatos, de rávilágított arra, hogy egyes befektetők egyre inkább a hagyományos makrogazdasági fedezeti ügyletek mellett tekintenek a digitális eszközökre.

Minden szem a Hormuzi-szorosra irányul

Az elemzők szerint a Hormuz-szorosra hatással lévő konfliktus alakulása valószínűleg meg fogja határozni a piac irányát a következő hetekben. Ha a hajózás normálisan folytatódik, az energiaárak gyorsan csökkenhetnek, ami megkönnyebbülést jelenthet a kockázatos eszközök számára.

Ha azonban a zavarok továbbra is fennállnak, a befektetőknek jóval kevésbé kényelmes környezettel kell szembenézniük – amelyet drága energia, makacs infláció és lassuló globális növekedés jellemez.

Jelenleg úgy tűnik, hogy a piacok az utóbbira készülnek.

GYIK 🔎

• Miért esnek jelenleg a globális részvénypiacok?
  A Hormuz-szorosban tapasztalható zavarokhoz kapcsolódó emelkedő olajárak fokozzák az inflációs aggodalmakat és lassítják a növekedési várakozásokat.
• Miért tartja az arany az 5000 dolláros szintet, miközben a részvények esnek?
  Az arany gyakran vonzza a keresletet geopolitikai válságok és inflációs félelmek idején, mivel széles körben értékmegőrző eszköznek tekintik.
• Milyen magas az olaj ára jelenleg?
  A Brent nyersolaj ára meghaladta a hordónkénti 100 dollárt, míg a West Texas Intermediate ára nagyjából 95 és 98 dollár között mozog.
• Hogyan reagálnak a kriptovaluták a piaci zavarokra?
  A digitális eszközök viszonylag stabilak maradtak: a bitcoin 70 900 dollár közelében kereskedik, miközben a globális részvénypiacok visszaestek.