Az FDIC szabályokat javasol a GENIUS-törvény alapján a banki stabilcoin-kibocsátók számára: 1:1 arányú tartalékok és kétnapos visszaváltási határidő előírása

Főbb pontok:

• Az FDIC 2026. április 7-én jóváhagyott egy szabálytervezetet, amely a GENIUS törvény előírásait alkalmazza a stabilcoin-kibocsátókra.
• Az engedélyezett fizetési stabilcoin-kibocsátóknak 1:1 arányú tartalékot kell tartaniuk elfogadható eszközökben, és a visszaváltást 2 munkanapon belül kell teljesíteniük.
• A 60 napos nyilvános véleményezési időszak a GENIUS törvény 2026. július 18-i szabályozási határideje előtt zárul.

Az FDIC lépései a GENIUS törvény stabilcoinjaival kapcsolatban

A javasolt szabályozás az engedélyezett fizetési stabilcoin-kibocsátókat (PPSI-ket) célozza meg, amelyek általában az FDIC felügyelete alá tartozó biztosított betéti intézmények leányvállalatai, például állami nem tagbankok és állami takarékpénztárak. A 12 U.S.C. 5901-5916-ban kodifikált GENIUS törvény megtiltja a nem engedélyezett szervezeteknek, hogy fizetési stabilcoinokat bocsássanak ki az Egyesült Államokban, és utasítja a szövetségi bankügyi ügynökségeket, hogy 2026. július 18-ig véglegesítsék a szabályozást.

A javaslat szerint a PPSI-knek mindenkor 1:1 arányban kell tartaniuk a forgalomban lévő stabilcoinokat fedező tartalékokat. Ezen tartalékok valós értéke vagy névértéke meg kell, hogy egyezzen a forgalomban lévő érmék konszolidált névértékével, vagy azt meg kell haladnia. A tartalékokat naponta ellenőrizni kell, és azokat elkülönítve kell tartani a kibocsátó egyéb eszközeitől.

A megfelelő tartalékeszközök kizárólag alacsony kockázatú, magas likviditású instrumentumokra korlátozódnak. Ezek közé tartoznak az amerikai érmék és bankjegyek, a Federal Reserve Bankoknál lévő egyenlegek, a biztosított betétintézeteknél lévő látra szóló betétek, a 93 napos vagy annál rövidebb hátralévő futamidejű amerikai kincstári értékpapírok, az egynapos repomegállapodások, a megfelelő kincstári értékpapírokkal túlbiztosított egynapos fordított repomegállapodások, valamint a kizárólag ezekbe az eszközökbe befektető pénzpiaci alapok részvényei.
A javaslat a partnerkockázatot a teljes tartalékok 40%-ára korlátozza. A PPSI-knek emellett bizonyítaniuk kell, hogy működésük során szükség esetén gyorsan hozzáférhetnek a tartalékokhoz, és azokat készpénzzé tudják alakítani.
A visszaváltás tekintetében a szabály előírja, hogy a PPSI-k nyilvánosságra hozzák a visszaváltási politikájukat, és általában két munkanapon belül teljesítsék a kérelmeket. A 24 órás időszakon belül a kibocsátott érték 10%-át meghaladó nagy összegű visszaváltások esetén a PPSI-nek értesítenie kell az FDIC-t, és az ügynökség belátása szerint hosszabbítást kérhet.

A tőkekövetelmények elveken alapulnak. Az új PPSI-knek az első három működési évben 5 millió dolláros minimális tőkekövetelménynek kell megfelelniük, vagy ennél magasabb összegnek, ha a szabályozók ezt előírják. A folyamatos tőke elsődleges (Tier 1) és kiegészítő (Tier 1) saját tőkeinstrumentumokból kell állnia, másodlagos (Tier 2) tőke nem megengedett. Az anyabankoknak a szabályozói tőke céljából ki kell vonniuk a PPSI leányvállalatokat a konszolidált beszámolóból.

A PPSI-knek emellett külön, a teljes működési költségek 12 havi összegének megfelelő, rendkívül likvid eszközállományt is fenn kell tartaniuk. Ez a működési biztonsági háló eltér az 1:1-es tartalékalapoktól. A tőke- vagy likviditási követelmények be nem tartása kötelező FDIC-bejelentést és az új kibocsátások esetleges felfüggesztését vonja maga után.

A javaslat közvetlenül foglalkozik a kiberbiztonsággal. A PPSI-knek átfogó informatikai keretrendszert kell fenntartaniuk, amely magában foglalja az intelligens szerződések ellenőrzését, a titkos kulcsok kezelését, a blokklánc-monitorozást, az incidensekre való reagálást és a független tesztelést. Éves AML/CFT programtanúsításokra is szükség van.

A betétbiztosítás tekintetében a szabály kimondja, hogy a biztosított bankok által PPSI-tartalékként tartott betétek csak a PPSI vállalati betéteiként biztosítottak, a szokásos 250 000 dolláros határig. Az egyéni stabilcoin-tulajdonosokra történő átterjesztett fedezet nem alkalmazandó. Ez a álláspont tükrözi a GENIUS törvény stabilcoinokra vonatkozó betétbiztosítási tilalmát.

A szabály egyértelművé teszi a tokenizált betétek kezelését is. Ha egy tokenizált kötelezettség megfelel a Szövetségi Betétbiztosítási Törvény (Federal Deposit Insurance Act) 12 U.S.C. 1813(l) szerinti „betét” meghatározásának, akkor ugyanolyan biztosítási elbánásban részesül, mint egy hagyományos betét, függetlenül az alapul szolgáló technológiától.

Ez az FDIC második GENIUS-törvényhez kapcsolódó szabályalkotása. Az ügynökség 2025. december 19-én tette közzé első szabálytervezetét, amely meghatározza az alkalmazási eljárásokat azoknak a bankoknak, amelyek leányvállalaton keresztül kérnek PPSI-jóváhagyást. Az e szabályra vonatkozó észrevételek benyújtásának határidejét 2026. május 18-ig meghosszabbították.

Az FDIC a Federal Registerben való közzétételt követő 60 napig fogadja a nyilvánosság észrevételeit az új javaslatra vonatkozóan. A hatóság véleményeket vár a tartalékpufferekkel, a további elfogadható eszközfajtákkal, a koncentrációs korlátokkal, a csődtől mentes struktúrákkal és a nem biztosított betétek kezelésével kapcsolatban.

A GENIUS törvény legkésőbb 2027. január 18-án, vagy a szövetségi hatóságok szabályozásának véglegesítésétől számított 120 nap elteltével lép hatályba, attól függően, hogy melyik időpont a korábbi.