Az európai vagyonkezelő Amundi 100 millió dolláros tokenizált alapot indít az Ethereum és a Stellar hálózatokon

Az Amundi 100 millió dolláros SAFO-alap elindításával belép a tokenizált RWA-versenybe

Ezen a héten az Amundi bemutatta a Spiko Amundi Overnight Swap Fund (SAFO) nevű tokenizált alalapot, amelyet intézményi kincstári és fedezetkezelési célokra hoztak létre, és amely a cég eddigi legmegfontoltabb lépése a blokklánc-alapú pénzügyek felé.

Az alap körülbelül 100 millió euró (kb. 100 millió dollár) lekötött eszközzel debütál, és a francia szabályozás alá tartozó SPIKO SICAV keretrendszer szerint van felépítve, így a professzionális befektetők számára megszokott jogi keretet kínál, miközben beépíti a blokklánc funkciókat.

A SAFO-t úgy tervezték, hogy készpénz-egyenértékű termékként működjön, éjszakai likviditást és hozamokat biztosítva, amelyek célja a kockázatmentes referenciaértékek túllépése a főbb banki partnerekkel kötött, teljes mértékben fedezett teljes hozamú swapok révén.
A hagyományos pénzpiaci alapoktól eltérően a részvénykönyv natívan az Ethereum és a Stellar blokkláncain létezik, lehetővé téve az alaprészvények folyamatos, 24 órás átruházhatóságát a szokásos piaci nyitvatartási idő vagy elszámolási késedelmek korlátai nélkül.

Ez a kettős láncú felépítés szándékos: az Ethereum kezeli az intelligens szerződések funkcióit és a decentralizált pénzügyekkel (DeFi) való kompatibilitást, míg a Stellar gyorsabb és alacsonyabb költségű tranzakciós csatornákat biztosít, így az intézményi felhasználóknak rugalmasságot nyújt működési igényeiknek megfelelően.
Az árazás és a láncok közötti koordináció infrastruktúráját a Chainlink biztosítja, amely automatizált, láncon belüli nettó eszközérték-jelentést nyújt, és segíti az adatok szinkronizálását a hálózatok között – ez egyre kritikusabb elem, ahogy a tokenizált alapok több blokkláncra terjednek ki.

A bevezetés az Amundi 2025 novemberi, tokenizált részvényosztályokkal kapcsolatos korábbi kísérletére épül, de a SAFO egy ambiciózusabb változatot jelent – egy kifejezetten erre a célra létrehozott, több láncú alapot, amelyet a programozhatóság és a valós idejű elszámolás érdekében terveztek, nem pedig egy meglévő termék egyszerű digitális burkolataként.

Működési szempontból a jegyzés és a visszaváltás a főbb pénznemekben, többek között euróban, amerikai dollárban, brit fontban és svájci frankban is elérhető, a belépési küszöb akár egy egység is lehet, ami az intézményi résztvevőknek szánt termékeken belül is biztosítja a hozzáférhetőséget.

Az általánosabb érvelés egyszerű: a súrlódások kiküszöbölése. A befektetők szinte azonnali elszámolást, valós idejű átláthatóságot a tulajdonjogokról, valamint a részvények globális átruházásának lehetőségét kapják bármely időpontban – olyan funkciókat, amelyekkel a hagyományos alapinfrastruktúra, a zárási időpontokra és a kötegelt feldolgozásra támaszkodva, régóta küzd, hogy lépést tartson.
Jean-Jacques Barbéris, az Amundi intézményi és vállalati ügyfelekért, valamint az ESG-ért felelős vezetője ezt a lépést egy nagyobb stratégiai irányvonal részeként fogalmazta meg. „A SAFO gyors és átlátható hozzáférést biztosít a professzionális befektetőknek a készpénzkezelési megoldásokhoz. Ez a kezdeményezés része annak a törekvésünknek, hogy hozzájáruljunk a tokenizált megoldások térnyeréséhez” – mondta.
A háttérben a struktúra a jól ismert pénzügyi infrastruktúrára támaszkodik. A Spiko átutalási ügynökként és tokenizációs platformként működik, míg a CACEIS letétkezelőként és adminisztrátorként szolgál, biztosítva, hogy az alap a hagyományos pénzügyi biztosítékokhoz kötve maradjon, még akkor is, ha működése a blokkláncra helyeződik át.

Az időzítés aligha véletlen. A tokenizált valós eszközök (RWA-k), különösen a pénzpiaci és kincstári termékek, 2025-ben és 2026-ban is egyre nagyobb teret nyertek, miközben az intézmények egyre inkább kísérleteznek olyan blokklánc-megoldásokkal, amelyek hatékonyságot ígérnek a szabályozási előírások betartásának feladása nélkül.

A SAFO tökéletesen illeszkedik ebbe a narratívába, hidat képezve a hagyományos pénzügyek és a programozható eszközök között – ami végül a kincstári menedzsmenten túlmutathat, és kiterjedhet a biztosítékok felhasználására vagy a DeFi protokollokkal való integrációra is.

Természetesen a modellnek vannak hátrányai is. Az intelligens szerződések kockázatai, a változó letéti szabványok és a joghatósági finomságok továbbra is részét képezik a képletnek, bár a alap szabályozott európai struktúrája és a bevált pénzügyi partnerekre való támaszkodás célja ezek enyhítése.

Az irány azonban egyértelmű: a tokenizáció már nem kísérleti projekt. A 100 millió dolláros induló tőkével és a méretezhetőségre tervezett infrastruktúrával az Amundi jelzi, hogy a készpénzkezelés következő generációja már kevésbé fog hasonlítani egy banki főkönyvre, és inkább egy blokklánc-tranzakcióra – amelyet még azelőtt rendeznek, hogy a legtöbb ügyintéző befejezné a reggeli kávéját.

GYIK 🔎

• Mi az Amundi SAFO alap?
  Egy tokenizált, készpénz-egyenértékű alap, amely intézményi befektetők számára nyújt éjszakai likviditást és blokklánc-alapú elszámolást.
• Mely blokkláncok támogatják a SAFO alapot?
  Az alap az Ethereumon működik az intelligens szerződésekhez, a Stellaron pedig a gyors, alacsony költségű tranzakciókhoz.
• Hogyan támogatja a Chainlink az alapot?
  A Chainlink automatizált on-chain NAV-jelentést és láncok közötti adatszinkronizálást biztosít.
• Ki fektethet be a SAFO alapba?
  Az alapot olyan professzionális és intézményi befektetők számára tervezték, akik a Spiko platformján keresztül érhetik el.