Az ETF-ek átalakították a kripto likviditási áramlásokat 2025-ben

A Kripto Likviditás Nőtt 2025-ben, de Koncentrálódott a Nagy Eszközökben

A kriptovaluta piacok friss likviditást vonzottak 2025-ben, de ez a tőke nem terjedt el egyenletesen az ökoszisztémában. A Wintermute Digital Asset OTC Markets 2025 jelentése szerint a beáramlások szorosan koncentrálódtak a bitcoinra, az etherre és néhány nagy piaci értékű tokenre, alapvetően megváltoztatva a piac viselkedését.

A jelentés, amely a Wintermute saját tőzsdén kívüli áramlási adatain alapul, azt mutatja, hogy a tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) és a digitális eszközalapok (DAT-k) váltak a tőke elsődleges belépési pontjaivá. Mandátumaik természetesen a pénzt BTC-be, ETH-be és kijelölt nagy értékű tokenekbe terelték, kevés átfedést hagyva a szélesebb altcoin piacon. Ennek eredményeként a kisebb tokenekbe való, régóta várt forgás soha nem valósult meg.

Az altcoinok közvetlenül érezték a hatást. Az átlagos altcoin fellendülések körülbelül 20 napig tartottak 2025-ben, élesen csökkenve az 2024-es körülbelül 60 napról. Népszerű narratívák, beleértve a memecoin indítókat, az örökös DEX-eket és az AI-hez kapcsolódó tokeneket, gyorsan emelkedtek, de ugyanolyan gyorsan elhalványultak, ahogy a likviditás továbblépett.

A piac érésének jelei a származékos piacokon is megjelentek. Az opciós aktivitás megugrott, több mint kétszeresére nőtt évről évre, és 2,5-szeresére nőtt 2024 negyedik negyedévétől 2025 negyedik negyedévére. A használat elmozdult az egyszeri irányadó fogadásoktól a rendszerszintű stratégiák felé, mint például a hozamtermelés, a lejtő fedezése és a fedezett hívások.

A kiskereskedelmi viselkedés tovább erősítette a koncentrációs trendet. Sok spekulatív figyelem, amely korábban a kriptovalutába áramlott, részvények felé fordult, különösen az AI-ra, a robotikára és a kvantumszámítástechnikára épülő témák köré.

Regionálisan a pozíciók fázisokban változtak, nem egyszerre. Az ázsiai befektetők eladtak április tarifák által hajtott volatilitása alatt, az európai áramlások nyáron újraosztották magukat, míg az amerikai befektetők nettó eladást vezettek év végéig, mivel a Federal Reserve szigorúbb álláspontra utalt.

További olvasás: Bitcoin ETF-ek megugranak 754 millió dolláros beáramlással, miközben a kripto ETF-ek széles nyereséget regisztrálnak

A jelentés szerint ezek a dinamikák mélyebb eltolódásra utalnak. A hagyományos négyéves kriptovaluta ciklus gyengülni látszik, amelyet egy a piac vezetése vált fel, hogy hova lép be a likviditás és hol koncentrálódik a befektetői figyelem. 2025-ben a koncentráció, nem a ciklusok határozták meg a teljesítményt.

Előre tekintve a Wintermute három tényezőt említ, amelyek megváltoztathatják a mintát 2026-ban: szélesebb ETF és DAT mandátumok, egy BTC és ETH rally gazdagság hatás létrehozása, vagy a kiskereskedelmi figyelem újbóli átirányítása vissza a kriptóra.

GYIK🚀

• Hova ment a legtöbb új kriptolikviditás 2025-ben?
  A legtöbb tőke a bitcoinra és etherre áramlott ETF-ek és alapok révén, kevés likviditást hagyva az altcoinok számára.
• Miért halványultak el gyorsabban az altcoin rallyk 2025-ben?
  A likviditás a nagy eszközökben koncentrálódott, az altcoin rallykat mintegy 20 napra rövidítve.
• Hogyan változtak meg az előző évi származékos piacok?
  Az opciós aktivitás megugrott, mivel a kereskedők inkább hedgelési és hozamstratégiákat részesítettek előnyben az irányadó fogadások helyett.
• Mit vár a Wintermute 2026-ban, mi változtathat ezen?
  Szélesebb ETF mandátumok, egy BTC–ETH gazdagodási hatás vagy az újbóli kiskereskedelmi érdeklődés szélesíthetné a likviditást.