Az elemzők figyelmeztetnek: az ezüstbuborék jelei jelentkezhetnek jelentős trendforduló nélkül

Az elemzők különválasztják a silver buborék jeleit a közelgő visszafordulás előrejelzéseitől

A kérdés, hogy vajon silver buborékban van-e, uralja a befektetői beszélgetéseket. A francia Societe Generale bank december 30-án közölte, hogy kvantitatív modelljei buborékszerű viselkedést jeleznek a silver árakban, ami mélyebb vitát indít arról, hogyan kellene ezeket a jeleket értelmezni.

A Societe Generale árukutató csapata, amelyet Dr. Mike Haigh, a FIC és Árukutatás vezetője irányít, alkalmazta a Log-Periodic Power Law Singularity (LPPLS) keretrendszerét, egy kvantitatív modellt, amelyet úgy terveztek, hogy észlelje a szuperexponenciális árgyorsulást, amelyet gyakran a piaci instabilitás késői szakaszával hoznak összefüggésbe.

„Amikor múlt héten egy majdnem függőleges mozgást láttunk 80 USD/oz fölött, az természetesen drámainak tűnt, talán érzelmek által vezérelve, és egyesek szemében buborékra emlékeztetett,” a közölték az elemzők, hozzátéve:

Azonban, amint átvált egy időbeli sorozat ábrázolásához logaritmikus skálán (alsó RHS), a narratíva megváltozik, mivel az emelkedés sokkal stabilabbnak és nem példátlannak tűnik.

Tovább magyarázták, hogy a diagramkonstrukció lényegesen megváltoztatja a kockázati észlelést, megjegyezve: „A logaritmikus skála a helyes alapvonal, mert az egyértelműen felfedi az alapvető exponenciális trendet.”

Bár az LPPLS keretrendszer a jelenlegi silver státuszt potenciális buboréknak minősíti, a Societe Generale elemzői hangsúlyozták, hogy a modell kimeneteit nem szabad önálló előrejelzésként kezelni. Hangsúlyozva, hogy a kvantitatív diagnosztika nem tud teljes mértékben számot adni a nemesfémek piacait alakító állapotváltásokról, a csapat figyelmeztetett:

Ha valaki csak erre a modellre támaszkodna, azt állíthatná, hogy a silver piac buborékban van. Határozottan óvunk ettől.

Olvasson tovább: Peter Schiff azt mondja, hogy a silver jövőre átlépi a 100 USD-t annak ellenére, hogy éles visszaesések várhatóak

A Societe Generale kutatása továbbá rámutat, hogy a silver kisebb és kevésbé likvid piaci szerkezete az aranyhoz képest növeli a csordahatásra, a visszacsatolási hurkokra és a felerősített volatilitásra való fogékonyságot, ami buborék jeleket válthat ki anélkül, hogy tartós visszafordulást feltételezne. Az elemzők elmondták:

Ezért inkább potenciális instabilitási indikátorokként értelmezzük a „buborék” rezsimet, mivel mindig elvárnánk egészséges korrekciókat az extrém ármozgásokra.

Azt is megfigyelték, hogy a silver diagramjának logaritmikus alapon történő ábrázolása a 2025-ös ralival egy 25 éves összetett trendbe illeszkedik, bár az idei előrehaladás mértéke rendkívülinek tűnik. „A log skála mindig jobban mesél el egy történetet és közelebb áll az igazsághoz,” jegyezte meg a csapat.

A technikai modelleken túlmenően a Societe Generale rámutatott az ezüst iránti kereslet alapvető hajtóerőire, beleértve a dollártalanítási trendeket, a megnövekedett geopolitikai bizonytalanságot és a szűkített fizikai kínálatot. A bank kiemelte Kína tervezett exportkorlátozásait, amely január 1-jén lép életbe, megjegyezve, hogy az ország a világ finomított ezüstjének 60-70%-át szállítja, és akár 30%-kal is csökkentheti az exportot, ami súlyosbítja az évi 200 millióról 230 millió unciára becsült állandó hiányokat. Bár a volatilitás továbbra is magas, miután az árak a rekordmagasságokból visszaestek, az elemzők nem számítanak arra, hogy buborékrendszerük alapvető változást jósolna a silver szélesebb körű emelkedési lendületében.

GYIK ⏰

• Miért jelölte meg a Societe Generale a silvert potenciális buboréknak?
  Az LPPLS kvantitatív modellje szuperexponenciális árviványokat észlelt, amelyeket gyakran a piaci instabilitással hoznak összefüggésbe.
• Elvárja-e a Societe Generale, hogy a silver árai összeomoljanak?
  Nem, a bank kifejezetten figyelmeztet arra, hogy a buborék jelzést ne tekintsék egy közelgő összeomlás előrejelzésének.
• Hogyan befolyásolja a silver piacszerkezete az áringadozást?
  A silver kisebb és kevésbé likvid piaca hajlamosabbá teszi csordaszerű viselkedésre, visszacsatolási hurkokra és éles ingadozásokra.
• Milyen alapvető tényezők támogatják a silver iránti keresletet 2025-ben?
  A dollártalanítás, geopolitikai kockázat, kínálati hiányok és Kína exportkorlátozásai a fő mozgatórugók.