Az amerikai részvények kötéltáncot járnak: a mesterséges intelligencia miatti félelmek összetalálkoznak a nyereség erősségével

A csalás gravitációja

A szerdai vegyes kereskedési nap több mint egy villanás a grafikonon; ez egy egyértelmű Rorschach-teszt a befektetői érzésről. Miközben a Dow Jones Industrial Average több mint 280 pontot emelkedett, a Nasdaq Composite esett, a piac szó szerint két ellentétes irányba mozog.

Ez a kettősség alapvető vitát tükröz: az-e, hogy a gazdaság továbbra is ellenálló, vagy éppen megérkeztek a drága AI fegyverkezési verseny és a hűlő munkaerőpiac régóta várt következményei? A szétágazottság azt mutatja, hogy a pénz nem hagyja el a piacot—hanem lázasan keresi a biztonságos történetet, amiben hihet.

Wall Street suttogó hálózata

A padlóbeszélgetés nem optimista. John Praveen, a Paleo Leon vezérigazgatója és társtársadalmi vezetője Princetonban, New Jerseyben a Reutersnek elmondta, hogy “valódi aggodalmak vannak azzal kapcsolatban, hogy az AI befektetések a szoftvercégek ebédjét fogják megenni”, ami rávilágít a technikai eladás okára. A félelem az, hogy a hatalmas tőkeberuházások újra fekete lyukká válnak. A gond az, hogy az “AI téma nem lehet olyan azonnal jövedelmező, mint remélték,” magyarázta Fawad Razaqzada a Forex.com-tól a Bloombergnek. Még a csillagos profit sem elég ahhoz, hogy megnyugtassa az idegeket, olyan részvények, mint az AMD, több mint 12%-kal zuhantak annak ellenére, hogy meghaladták a várakozásokat, klasszikus jele annak, hogy az értékelések egyszerűen túl közel repültek a naphoz.

A kemény számok: Két gazdaság meséje

Az adatok ellentmondásos képet festenek. Az egyik sarokban a vállalati Amerika mutatja az erejét. Az Eli Lilly több mint 7%-kal emelkedett, miután túllépte a várakozásokat, és a Super Micro Computer 12%-kal emelkedett, bizonyítva, hogy még mindig vannak nyerő ügyletek. A másik sarokban a makrogazdasági motor akadozik. Az ADP jelentés szerint a magánmunkáltatók csak szerény 22,000 állást létesítettek januárban, ami a várt 48,000 töredéke, és egyértelmű jelzés a lassulásról. Jelentős, hogy a szakmai és üzleti szolgáltatások 57,000 munkahelyet veszítettek, miközben a gyártás továbbra is visszahúzódott.

AI szorongás: A buli utáni másnaposság

A technológiai szektor a pánik epicentrumában van. Nem csak a költésről van szó; ez egzisztenciális költés. A befektetők hirtelen elkezdték megkérdőjelezni, hogy a trillió dolláros fogadások a mesterséges intelligenciára valaha is hoznak-e megfelelő hozamokat. A Microsoft legutóbbi felhő lassulása megindított egy 10%-os zuhanást, emlékeztetőként szolgálva, hogy még a legerősebbek is képesek csalódást okozni. Az eladás brutális volt és széleskörű, az eladási hullám beborította a szoftveróriásokat, a Salesforcetól az Adobe-ig. Az aggodalom az, hogy maga az AI megzavarhatja azokat a szoftvermodelleket, amelyekre ezek a cégek építkeznek, azaz a zavarókból zavarottakká válnak.

Olvasson tovább: Az XRP származékok óvatos képet festenek, mivel az ár 1,65 dollár alatt megáll

Biztos menedék szamba

Amint a tech megremeg, klasszikus rotáció zajlik. A pénz a biztonság érzetével bírt területek felé táncol. Az egészségügyi részvények, amelyeket Lilly támogat, emelkednek. A fogyasztási cikkek és az ipari részvények vonzzák a pénzáramlásokat. Még az arany is, egy heves visszaesés után, visszakapaszkodik közel az 5,000 dollárért unciánként, miközben a befektetők fedezetet keresnek a bizonytalanság ellen. Eközben a 10 éves kincstári hozam kb. 4,27%-on maradt, jelezve, hogy a kötvénypiacok “várj és ne dönts” módban vannak, a gyenge munkaerő-adatok és az állandó infláció miatti aggodalmak között a szolgáltatási szektorban.

A súrlódási pont: A valóságellenőrzés

A feszültség központja a mikro-optimizmus és makro-pesszimizmus ütközése. A célspecifikus jó híreket felülmúlják a rendszerszintű kétségek. Tudja-e néhány egészségügyi vagy ipari óriás kiemelkedő teljesítménye ellensúlyozni a gyengülő munkaerőpiac és egy deflálódó technológiai buborék gravitációs vonzását? Eddig a piac válasza egy bizonytalan “talán,” ami ezt a frusztráló patthelyzetet eredményezi. A késleltetett hivatalos kormányzati munkaerő-jelentés, amelyet február 11-re várunk, csak tovább növeli a bizonytalanságot.

A keresztút: Mi következik?

Minden szem a következő katalizátorra szegeződik. A piac egy “várj és nézz” játékban rekedt, megrekedve az Alphabet és Amazon által várt eredmények és a közelgő munkaerő-adatok között. Az előrehaladás az erős vállalati egészség által támogatott puha gazdasági leszállás, vagy a technológiai vezérelt korrekció által súlyosbított mélyebb lassulás narratívájának felerősödésétől függ. Az olyan eszközök, mint az arany, ezüst és kripto őrült ingadozásai azt mutatják, hogy a piac kétségbeesetten irányt keres, de csak ingadozást talál.

GYIK ❓

• Mi okozza ma a részvénypiac szétválását? Az olyan vállalatok, mint az Eli Lilly erős nyeresége növeli a Dow-t, miközben az AI kiadások és a jövedelmezőség miatti félelmek zúzzák a technológiai részvényeket, lefelé húzva a Nasdaqot.
• Miért esnek a technológiai részvények jó eredmények ellenére? A befektetők attól tartanak, hogy a hatalmas AI befektetések nem fizetődnek meg elég gyorsan, és az AI megzavarhatja a hagyományos szoftver üzleti modelleket, ami miatt a jelenlegi erős eredmények kevésbé értékesnek tűnnek.
• Mit mutatott a legutóbbi munkaerő-jelentés? A magánszektor munkaerő-növekedése gyenge volt, csak 22,000 munkahelyet adtak hozzá januárban, ami nem érte el az előrejelzéseket, és a munkaerőpiac hűlési jelét adja.
• Hol helyezik el a befektetők a pénzüket a technológia helyett? A pénz “biztonságosabb” szektorokba áramlik, mint az egészségügy és a fogyasztási cikkek, és néhányan az aranyba mozognak, amely visszatért az 5,000 dollárért unciánkénti tartomány közelébe.