Az amerikai államadósság meghaladta a 39 billió dollárt, miközben Schiff arra figyelmeztet, hogy három éven belül 50 billió dollárra fog emelkedni

Az amerikai költségvetési egyensúly romlik, miközben az adósság meghaladja a 39 billió dollárt

Az amerikai költségvetési stabilitással kapcsolatos aggodalmak fokozódnak, mivel a hitelfelvétel tovább gyorsul. Peter Schiff közgazdász és aranypárti szakértő március 18-án az X-en figyelmeztetett, hogy az államadósság meghaladta a 39 billió dollárt, és a jelenlegi körülmények fennmaradása esetén még ennél is jóval magasabbra emelkedhet. Megjegyzései szerint a növekvő hiányok és a egyre dráguló finanszírozás jelentik a kilátásokat meghatározó fő nyomásokat.

Schiff az X-en a következőket írta:

„Az amerikai államadósság éppen átlépte a 39 billió dollárt, ami 2,8 billió dolláros növekedést jelent Trump 14 hónappal ezelőtti hivatalba lépése óta. De ahogy a háborús költségek az egekbe szöknek, a kamatok emelkednek és recesszió következik be, a költségvetési hiányok az egekbe szöknek. Az államadósság elérheti az 50 billió dollárt, mielőtt Trump távozik hivatalából.”

Azt állította, hogy számos tényező – a gazdasági lassulás kockázatától a megnövekedett kiadásokig – olyan módon hat össze, amely felgyorsíthatja az adósság felhalmozódását.

A jelenlegi adatok még az új geopolitikai költségek teljes felszívódása előtt is aláhúzzák a meglévő egyensúlyhiányok mértékét. A cikk írásának pillanatában az U.S. Debt Clock weboldal által megjelenített adatok szerint az államadósság összege 39 004 693 266 993 dollár, a szövetségi költségvetési hiány pedig körülbelül 1,69 billió dollár, míg a teljes kiadások meghaladják a 7,10 billió dollárt. Ugyanez az adatsor az egy főre jutó adósságot 113 607 dollárra, az adófizetőnkénti adósságot pedig 357 068 dollárra becsüli, míg a vámbevételek közel 353 milliárd dollárra rúgnak, ami rávilágít a bevételek és a kötelezettségek közötti strukturális szakadékra.

Eközben az amerikai kincstár adatai szerint az államadósság összege megközelíti a 39 billió dollárt.

Ezek a nyomások már a legutóbbi konfliktus előtt is növekedtek, amely február 28-án kezdődött, amikor az Egyesült Államok és Izrael összehangolt csapásokat indított az iráni katonai infrastruktúra ellen. Irán napokon belül nagyszabású rakétás és drónos támadásokkal válaszolt, miközben a konfliktus regionális szintre terjedt ki, és a Hormuzi-szoros lezárása után megzavarta a globális energiaáramlást. A Pentagon becslései szerint csak az első hat nap több mint 11,3 milliárd dollárba került, ami újabb kiadási réteget jelent a már amúgy is magas költségvetési alapszinthez képest.

Alternatív számítások szerint a költségvetési terhek jelentősen nagyobbak lehetnek, mint amit a főbb számadatok jeleznek. Kent Smetters, a Penn Wharton Budget Model tanszékvezetője azzal érvelt, hogy ha a társadalombiztosításhoz és a Medicare-hez kapcsolódó, fedezetlen kötelezettségeket is beleszámítjuk, a teljes kötelezettségállomány megközelíti a 100 billió dollárt. Kijelentette, hogy ezek a burkolt kötelezettségvállalások – amelyeket gyakran kizárnak a hivatalos adósságmutatókból – nagyjából kétszeresek a kifejezett kötelezettségeknél, ami a szövetségi mérlegekben nem teljes mértékben megjelenő hosszú távú ígéreteket tükrözi.

A háborús kiadások és a kamatköltségek fokozzák a kockázatokat

Tekintettel arra, hogy a jelenlegi elnöki ciklus 2029. január 20-án ér véget, Schiff előrejelzése szerint kevesebb mint három éven belül körülbelül 11 billió dolláros növekedés várható. Ez a tempó a közelmúltbeli 14 hónap alatt bekövetkezett 2,8 billió dolláros emelkedésnél is gyorsabb gyorsulást igényelne, ami azt jelzi, hogy a romló hiányok, a megnövekedett kamatköltségek és a tartós háborús kiadásoknak jelentősen összeadódniuk kell ahhoz, hogy az adott időkereten belül elérjék az 50 billió dolláros küszöböt.

Az egyik legjelentősebb változás az, hogy milyen gyorsan emelkednek maguk a hitelfelvételi költségek, mivel az alacsony kamatlábak idején kibocsátott adósságokat most magasabb hozamú értékpapírok váltják fel. Ennek eredményeként az éves kamatfizetések meghaladták az 1 billió dollárt, megváltoztatva a szövetségi kiadások összetételét, és a költségvetés másodlagos költségétől a költségvetés központi prioritásává téve az adósságszolgálatot. Ez a dinamika visszacsatolási hurkot hoz létre, amelyben a további hitelfelvételt egyre inkább a meglévő kötelezettségek teljesítésére használják fel.

Ugyanakkor a hosszú távú kiadási trendek is tartós nyomást gyakorolnak. Az idősödő népesség a társadalombiztosítás és a Medicare költségeinek emelkedését eredményezi, míg a korábbi inflációs kiigazítások véglegesen megemelték a juttatások szintjét. Eközben a diszkrecionális kiadások továbbra is magasak, a védelmi kiadások megközelítik az 1 billió dollárt, és a határ- és biztonsági kezdeményezések folyamatos finanszírozása hozzájárul az általános kiadások növekedéséhez. Ezek a tényezők együttesen olyan pályán tartják a szövetségi kiadásokat, amely meghaladja a bevételek növekedését.

Jamie Dimon, Ray Dalio és Elon Musk riasztó jelzéseket adnak, miközben az amerikai költségvetési pálya kicsúszik az irányítás alól

A kérdés folyamatos figyelmeztetéseket vált ki a vezető pénzügyi személyiségek részéről, akik közül sokan a jelenlegi pályát fenntarthatatlannak tartják. Jamie Dimon, a JPMorgan Chase vezérigazgatója arra figyelmeztetett, hogy „az Egyesült Államokban és világszerte meglehetősen nagyok a hiányok”, hozzátéve: „Nem tudjuk, mikor fog ez visszacsapni. Végül visszacsap, mert nem lehet vég nélkül pénzt kölcsönözni.” Ray Dalio, a Bridgewater Associates alapítója úgy jellemezte a helyzetet, hogy a hosszú távú adósságciklus késői szakaszában vagyunk, amely fázis jelentős gazdasági kiigazításokat előzhet meg. Ken Griffin, a Citadel vezérigazgatója szintén hangsúlyozta, hogy a növekvő államadósság szintje globális következményekkel járó, kulcsfontosságú rendszerkockázatot jelent.

A Wall Streeten túl a technológiai vezetők és a politikai döntéshozók is egyre inkább osztják ezeket az aggodalmakat, különösen a növekvő kamatfizetési kötelezettségek hosszú távú hatásait illetően. A Tesla vezérigazgatója, Elon Musk azt írta, hogy az Egyesült Államok „1000%-osan csődbe fog menni”, ha nem történnek érdemi változások a fiskális politikában vagy nem következik be erőteljesebb gazdasági bővülés, és arra figyelmeztetett, hogy a kamatköltségek végül kiszoríthatják a kormány alapvető funkcióit. Jerome Powell, a Federal Reserve elnöke szintén megjegyezte, hogy a fiskális politika „fenntarthatatlan pályán” halad, és sürgette a politikai döntéshozókat, hogy foglalkozzanak az adósságnövekedés és az általános gazdasági teljesítmény közötti növekvő egyensúlyhiánnyal. David Kelly, a JPMorgan globális stratégiai igazgatója tavaly év végén így fogalmazott: „Bár csődbe megyünk, lassan csődbe megyünk.”

GYIK 🧭

• Miért növekszik ilyen gyorsan az amerikai adósság?
  A növekvő hiány, a magasabb kamatköltségek és a háborús kiadások felgyorsítják a hitelfelvételt.
• Hogyan hat a kamatemelkedés a szövetségi adósságra?
  Növeli a szolgálati költségeket, ami további hitelfelvételt kényszerít ki a meglévő kötelezettségek fedezésére.
• Milyen kockázatokkal kell szembenézniük a befektetőknek az emelkedő amerikai adósság miatt?
  A kötvények potenciális volatilitása, az inflációs nyomás és a fiskális politika változásai.
• Elérheti-e az amerikai államadósság hamarosan az 50 billió dollárt?
  Lehetséges, ha a hiány tovább növekszik, és a kiadások a következő néhány évben magas szinten maradnak.