A Bitcoin következő jelentős lépése kevésbé az érzelmeken és inkább az amerikai dollár áramlásán múlhat, mivel a változó Federal Reserve likviditási feltételei megteremtik az alapot egy makroerők által vezérelt kriptopiaci visszapattanásra.
Arthur Hayes szerint a Fed likviditási változása visszaküldheti a Bitcoin árfolyamát 110 000 dollár fölé.
Ez a cikk több mint egy hónapja jelent meg. Egyes információk esetleg már nem aktuálisak.
ÍRTA
MEGOSZTÁS
A Fed mérleg megfordulása magasabbra emelheti a Bitcoin árát, mondja Arthur Hayes
Arthur Hayes a kriptopiacok makrovezérelt kilátásait vázolta fel, amelyeket az amerikai likviditási trendekhez kötött. A Maelstrom befektetési igazgatója, és a Bitmex kriptotőzsde társalapítója és volt vezérigazgatója január 14-én megosztotta véleményét, hangsúlyozva, hogy a Federal Reserve politikájának változása módosíthatja a bitcoin pályáját.
Hayes az amerikai dollár likviditása és a bitcoin közötti kapcsolatra alapozta kilátását, amelyet a kriptopiac ciklusainak központi hajtóerejeként írt le. Elmagyarázta, hogy a bitcoin 2025-ös alulteljesítése egy hosszan tartó likviditási szűküléssel esett egybe, amelyet a Federal Reserve mennyiségi szigorítása és a lassabb hitelteremtés okozott a pénzügyi rendszerben. Ebben az időszakban a Fed folyamatosan csökkentette mérlegét, kivonva a dollárokat a piacokról és nyomást gyakorolva a likviditásérzékeny eszközökre.
A Bitmex társalapítója azzal érvelt, hogy ez a dinamika az év végére kezdett megváltozni, amikor a mérleg leépítése véget ért, és új tartalékkezelési vásárlások kerültek bevezetésre. Ezt a változást potenciális fordulópontként értékelve így írt:
„A bitcoin és a dollár likviditása nagyjából egy időben érte el a mélypontot. Ahogy a dollár likviditása gyorsan növekszik a fent leírt okokból, a bitcoin követni fogja.”
Azt is kiemelte a kereskedelmi banki hitelezés megújulásának korai jeleit, különösen az államilag támogatott stratégiai iparágak felé, mint bizonyíték arra, hogy a dollárteremtés több csatornán keresztül kezd felgyorsulni.
Tovább a cikkre: Arthur Hayes megvitatja, hogyan fog az egekbe szökni a Bitcoin és bizonyos kriptók ára
Előre tekintve Hayes körvonalazta, hogyan fordulhat át a bővülő likviditás piaci pozicionálásba. Elmagyarázta, hogy a derivatívák révén történő kitettségnövelés helyett inkább olyan részvényjárműveket részesít előnyben, amelyek nagy bitcoin-tartalékokat tartanak, és vállalati mérlegükön keresztül beágyazott tőkeáttételt kínálnak.
Hayes különösen az olyan vállalatokat említette, mint a Strategy és a Metaplanet, amelyek részvényeket és adósságot bocsátanak ki a bitcoin felhalmozására, így erősítve a piac mozgásaira való kitettséget. Értékelése szerint ezek a struktúrák hajlamosak elmaradni a visszaesés idején, de túlteljesítik a tartós emelkedések során ahogy a befektetői kereslet visszatér. Ezen keretek között összefoglalta:
„Ha a bitcoin ismét eléri a 110.000 dollárt, a befektetők érezni fogják a késztetést, hogy hosszú pozíciókat vegyenek fel ezen eszközök révén. A vállalkozások tőkeszerkezetébe beágyazott tőkeáttétel miatt ezek túlteljesítik a bitcoin emelkedése során.”
GYIK ⏰
- Miért hiszi Arthur Hayes, hogy a bitcoin helyreállhat?
Azt állítja, hogy a Federal Reserve mérlegének növekedése által okozott növekvő amerikai dollár likviditás történelmileg támogatja a bitcoin árakat. - Milyen szerepet játszik a Federal Reserve mérlege a bitcoin teljesítményében?
Hayes szerint a mérleg bővülése növeli a dollár elérhetőségét, amelyet a bitcoin általában szorosan követ. - Hogyan befolyásolják a banki kölcsönök a dollár likviditást Hayes szerint?
A megújult kereskedelmi banki hitelezés új betéteket hoz létre, bővítve a pénzkínálatot. - Miért teszi Hayes kevésbé hangsúlyossá a bitcoin és az arany közötti összehasonlításokat?
Úgy véli, hogy a bitcoin árát inkább a likviditási feltételek hajtják, mint a relatív eszköz teljesítmény.
