Arthur Hayes: A kriptovaluta kényszeríti a hagyományos pénzügyeket alkalmazkodásra vagy kihalásra, mivel a részvényperpetek 2026 legforróbb befektetésévé válnak

Az örökös határidős ügyletek növekvő befolyása a globális piacokra

A Bitmex társalapítója és a Maelstrom CIO-ja, Arthur Hayes november 27-én közzétette, hogy a hagyományos tőzsdék “alkalmazkodás vagy megszűnés” fordulópont előtt állnak, mivel az örökös határidős ügyletek átalakítják, hogyan árazza a globális piac a részvényeket, indexeket, és végül a kamatlábakat. Azt állította, hogy a kriptoalapú struktúrák gyorsabban helyettesítik a régi származékos eszközöket, mint ahogy azt a szabályozók várták.

„Miért fog a világ minden részvényét és pénzügyi eszközt átfogó származékos ügyletek kereskedési volumene átállni a régi határidős és opciós szerződésekről az örökké érvényes perpekre?” – írta. Hayes ezt a kérdést használta fel a hagyományos klíringházak és a magas tőkeáttételű, 24/7 részvételre tervezett marginrendszerek közötti strukturális feszültségek keretezésére.

A Bitmex társalapítója megjegyezte, hogy a részvényörökösök 2026-ban drámaian fel fognak gyorsulni, mivel a folyamatos hozzáférés és a koncentrált likviditás vonzza mind a spekulatív, mind a fedezőáramlást. Azt mondta, az eltolódás a centralizált (CEX) és a decentralizált (DEX) kriptotőzsdék iránti növekvő keresletet tükrözi, amelyeket pozícionáltak, hogy bővítsék kínálatukat, mivel a perps iránti érdeklődés nő. Véleménye szerint:

A részvényörökösök 2026 legforróbb termékei lesznek, minden DEX és CEX, mint például a szeretett Bitmexem, fel fogják kínálni őket a következő év végére.

Elemzése leírta, hogyan válhatnak ezek a szerződések a legelőnyösebb mechanizmussá az éjszakai és hétvégi index kockázatok kezelésére, különösen, amikor geopolitikai vagy makro események történnek a hagyományos tőzsdék korlátozott nyitvatartási idején kívül.

További információ: Arthur Hayes szerint a Bitcoin következő emelkedése a Fed likviditási áradatának növekedésével biztosított

Hayes gyors váltást prognosztizált a mértékadó árképzés felé a kripto platformok irányába, ha a régi tőzsdék nem újítják meg letétkezelési és klíring modelljeiket. “Megjósolom, hogy 2026 végére az árképzés a legnagyobb amerikai tech részvények és a kulcsfontosságú amerikai indexek (pl. S&P 500, Nasdaq 100) számára a perk piacokon történik majd, amelyek a kiskereskedőknek szolgálnak” – magyarázta Hayes. Felvetette, hogy az Egyesült Államok politikai lendülete támogathatja a kriptopiacok kiterjedt fejlesztését 2029-ig, lehetőséget adva a szabályozóknak külföldön, hogy igazodjanak az amerikai állásponthoz.

„Ha az USA bármilyen okból elfogadja a perpeket, ez engedélyt ad a szabályozóknak is, hogy elfogadják őket” – mondta Hayes. A hagyományos helyszíneknek szánt eredményt egyértelmű kifejezésekkel vázolta fel:

Ezért 2025-ben elérkezett az idő, hogy a hagyományos pénzügyi intézmények alkalmazkodjanak vagy megszűnjenek a perpsekhez és más kriptoinnovációkhoz.

Nézete szerint azon tőzsdék, amelyek nem hajlandók átállni a folyamatos, kripto-stílusú származékokra, elveszíthetik a relevanciát, mivel a likviditás olyan platformokra vándorol, amelyek mélyebb tőkeáttételt, szűkebb finanszírozási piacokat és megszakítatlan hozzáférést kínálnak.

GYIK ⏰

• Milyen piaci eltolódást jósol Arthur Hayes 2026-ra?
  Azt jósolja, hogy a részvényörökösök a legforróbb kereskedelmi termékké válnak, dominanciát nyerve a tőzsdéken.
• Miért várja Hayes, hogy az árképzés átkerüljön a kripto platformokra?
  Azt állítja, hogy a perps folyamatos hozzáférése és likviditása túlszárnyalja a régi tőzsdék lassabb letétkezelési és klíring rendszereit.
• Hogyan befolyásolhatja az amerikai politikai lendület a globális perp elfogadást?
  Hayes azt mondja, hogy az amerikai elfogadás 2029-ig lehetőséget adhat a nemzetközi szabályozóknak a hasonló kriptopiac növekedés támogatására.
• Milyen kockázattal néznek szembe a hagyományos tőzsdék, ha ellenállnak a strukturális változásnak?
  Hayes figyelmeztet, hogy elveszíthetik a relevanciát, mivel a kereskedők átállnak a folyamatos, magas tőkeáttételű perp piacokra.