Arany-előrejelzés: a kutatók szerint az árak 2026 első negyedévében 5 000 dollár közelében mozognak

Az aranyárak lehűlnek, de az elemzők tartják az 5 000 dolláros Q1-es várakozást

A Q1 2026 Quarterly Metals Report című jelentésében a Sucden Financial kutatási vezetője, Daria Efanova, valamint a vezető kutatási elemző, Viktoria Kuszak azt mondta, hogy a nemesfém a fundamentumok által támogatott ralitól egy inkább momentumvezérelt szakasz felé mozdult el.

„Arra számítunk, hogy az arany a 2026-os első negyedév hátralévő részében konszolidálódik, miközben az ármozgás volatilis és kétirányú marad a január végi korrekciót követően” – írták az elemzők a vállalat legfrissebb negyedéves elemzésében.

Február 16-án, keleti parti idő szerint (EST) 14 órakor az azonnali arany unciánként 4 993 dollár körül mozgott, ami a nap folyamán mintegy 1%-os csökkenést jelentett, míg az ezüst 1,6%-kal esett, nagyjából unciánként 76,73 dollárra. A visszaesés egy előző kereskedési nap ralit követett, és profitrealizálásnak, a erősebb amerikai dollárnak, valamint az amerikai és kínai ünnepek miatti visszafogott forgalomnak tulajdonították.

A napi csökkenés ellenére az arany havi alapon több mint 6%-kal, éves összevetésben pedig több mint 72%-kal feljebb jár, bár továbbra is a januári, 5 600 dollár feletti csúcsa alatt van. Az ezüst, amely éves összevetésben közel 137%-ot emelkedett, továbbra is volatilisabb, ami a befektetési és ipari fémként betöltött kettős szerepét tükrözi.

A Sucden szerint az arany ralia egyre inkább a makro- és politikai bizonytalanság szélesebb körű tükröződésévé vált. „Az arany a makro- és politikai bizalmatlanság tágabb kifejeződésévé vált, még akkor is, ha a rövid távú ármozgást spekulatív áramlások uralják” – áll a jelentésben.

Az elemzők hozzátették, hogy az erős befektetési kereslet továbbra is lefelé irányuló védőpárnát biztosít, miközben a pozicionáltság által vezérelt volatilitás növekszik. 2025-ben a teljes aranykereslet először haladta meg a rekordnak számító 5 000 tonnát, amit a jegybanki vásárlások és az erős ETF-beáramlások támasztottak alá.

A piaci szereplők most szorosan figyelik a közelgő Federal Reserve-kommunikációt – beleértve az FOMC jegyzőkönyveit, a GDP-frissítéseket és a PCE-inflációs adatokat – annak tisztázására, mikor jöhetnek a lehetséges kamatcsökkentések. Az idei évre vonatkozó, több 25 bázispontos csökkentés várakozása továbbra is be van árazva a határidős piacokon, ugyanakkor a politikai bizonytalanság továbbra is formálja a nemesfémekbe irányuló áramlásokat.

A Sucden szerint a január végi eladási hullám, amely rövid időre az aranyat 4 500 dollár felé nyomta, újraindította a pozicionáltságot, miután az árfolyam 5 400 dollár fölé emelkedett. A cég további kétirányú kereskedésre számít a negyedév hátralévő részében, a visszahúzódásokat pedig a spekulatív kitettség újrakalibrálásának tekinti, nem pedig strukturális fordulat jelének.

Bár a munkaerőpiac gyengélkedéséhez és a geopolitikai feszültségekhez kötődő recessziós kockázatok továbbra is fókuszban vannak, a Sucden alapforgatókönyve inkább konszolidációt valószínűsít, nem tartós letörést. Egyelőre az arany, mint momentum-kereskedés és mint hagyományos menedékeszköz kettős szerepe úgy tűnik, az 5 000 dolláros küszöb közelében horgonyozza az árakat.

GYIK ❓

• Miért esett az arany 2026. február 16-án?
  Az arany nagyjából 1%-kal 4 993 dollárra csúszott a profitrealizálás, az erősebb dollár és az ünnepi időszak alacsony likviditása miatt.
• Mi a Sucden Financial Q1-es előrejelzése az aranyra?
  A Sucden arra számít, hogy az arany 2026 első negyedévében unciánként 5 000 dollár körül konszolidálódik.
• Az arany még mindig emelkedő trendben van?
  A jelentés szerint a támogató makrokörnyezet mellett inkább konszolidációról van szó, nem tartós fordulatról.
• Hogyan teljesít az ezüst az aranyhoz képest?
  Az ezüst február 16-án 1,6%-ot esett, és ipari kitettsége miatt továbbra is volatilisabb.