A Wall Street visszahúzódik a rali után, mivel a mesterséges intelligencia-kereskedés szembesül a valóságpróbával

A piacok visszaesnek az erős eredmények ellenére, az olaj az Irán-tárgyalások miatt emelkedik

Február 26-án, keleti parti idő szerint nagyjából 12:40-kor az amerikai részvények határozottan csökkenőben voltak. Az S&P 500 0,9%-ot esett nagyjából 6 883 pontra, a Nasdaq Composite 1,6%-kal csökkent körülbelül 22 782-re, a Dow Jones ipari átlag pedig 0,3%-ot, azaz mintegy 162 pontot esett, közel 49 320-ig.

A visszaesés eltörölte a szerdai rali egy részét, amikor mindhárom fő index emelkedett a mesterséges intelligencia és a vállalati eredmények körüli megújult optimizmus miatt. Ez a lelkesedés csütörtök reggelre némi szkepticizmussal találkozott.

Számos jelentés és terminál szerint a technológiai részvények vezették az esést. Az információtechnológiai szektor több mint 2%-kal gyengült, miközben a kereskedők újraértékelték, hogy a szemkápráztató AI-nyereségek igazolhatják-e a hasonlóan szemkápráztató tőkekiadásokat. A piacok mintha ünneplő üzemmódról kihallgató üzemmódra váltanának.

A figyelem középpontjában az Nvidia állt, amely 94%-os ugrást jelentett negyedéves profitjában, és a bevétele is felülmúlta a várakozásokat. Ahelyett, hogy újabb ralit indított volna, részvényei közel 5%-ot estek. A befektetőket láthatóan kevésbé nyűgözte le, mennyit keresett a chipóriás, és inkább arra figyeltek, mennyire fenntartható az AI-beruházási hullám az erősödő verseny közepette.

A tovagyűrűző hatások gyorsan jelentkeztek. A Nasdaq 100 1,6%-ot esett, és a szoftverpapírokra további nyomás nehezedett, miután a Salesforce a vártnál gyengébb 2027-es bevételi előrejelzést adott. Ez visszafogta az optimizmust a vállalati mesterséges intelligencia (AI) adaptációjával kapcsolatban, és kérdéseket vetett fel arról, hogy a nagy költekezés milyen gyorsan fordítható tartós profitnövekedésre.

Nem minden chipgyártó szenvedett. A Broadcom közel 5,8%-kal emelkedett egy új AI-chip bevezetési ütemtervének bejelentése után, míg az AMD nagyjából 4,2%-ot erősödött partnerségi hírekre. A szétválás arra utalt, hogy a befektetők egyre szelektívebbek: jutalmazzák a meggyőző végrehajtást, és büntetik a bizonytalanságot.

A technológián kívül az energiarészvények szerény nyereséget értek el. A Brent olaj 72 dollárig emelkedett az intenzív amerikai–iráni nukleáris tárgyalások közepette, ami az energiaszektort körülbelül 0,5%-kal húzta fel. A magasabb olajárak javíthatják az energetikai cégek profitját, ugyanakkor újraéleszthetik az inflációs aggodalmakat is — ez a dinamika arra készteti a kereskedőket, hogy idegesen figyeljék a kötvényhozamokat.

A kincstárjegyhozamok lejjebb mozogtak: a 10 éves hozam nagyjából 4,031%-ra csúszott, ami mérsékelt menekülést jelez a biztonságos eszközök felé. Az arany 0,84%-ot esett 5 182,40 dollárra, miközben az amerikai dollárindex enyhén emelkedett. Eközben a Cboe Volatilitási Index, azaz a VIX, 10,65%-kal ugrott 19,84-re, ami fokozott szorongást jelez az opciós piacon.

A makroadatok kevés izgalmat, de némi megnyugvást hoztak. Az első alkalommal benyújtott munkanélküli segélykérelmek száma enyhén 212 000-re nőtt az előző heti 208 000-ről, ami stabil munkaerőpiacra utal. A munkanélküliség 4% közelében marad, és az előrejelzések továbbra is nagyjából 2,4%-os amerikai GDP-növekedést várnak 2026-ban. Ez a háttér korlátozhatja a lejtmenetet, még akkor is, miközben a befektetők a politikai és gyorsjelentési ellenszelekkel lavíroznak.

A kereskedelempolitika egy újabb összetettségi réteget adott hozzá. Trump újonnan kidolgozott globális vámjai arra késztették a vállalatokat, hogy újragondolják az ellátási láncokat és az árazási stratégiákat. A kis kapitalizációjú részvények — amelyeket a Russell 2000 követ — körülbelül 0,5%-ot estek, ami a belföldi gazdasági és kereskedelmi feltételekre való érzékenységüket tükrözi.

A kriptogazdaság csütörtökön több mint 3%-kal esik, összhangban az amerikai részvényekkel. Miközben a bitcoin szerdán a 70 000 dolláros sáv közelében erősödött, a mai kereskedési szakaszokban 67 000 dollár alá esett. Az Ethereum is ismét gyengült, és 1 985 dolláron visszakerült a 2 000 dolláros szint alá.

A hét hátralévő részére az elemzők óvatosan konstruktív kilátásokat írnak le. Folytatódhat a rotáció a pénzügyi szektor és a nagy kapitalizációjú részvények felé, különösen, ha a gazdasági adatok szilárdak maradnak. Ugyanakkor a technológiai papírok támaszra találhatnak, ha az AI hosszú távú bevételi potenciáljába vetett bizalom stabilizálódik. Mindazonáltal jelentős félelem övezi az AI okozta felforgatást, valamint néhány konzervatívabb nézőpontot is.

A Wall Street-i konszenzus továbbra is azt vetíti előre, hogy az S&P 500 2026 végére 7 650 felé halad, ami a jelenlegi szintekhez képest nagyjából 10%-os emelkedést jelent. Ám a vámtárgyalások, a geopolitikai egyeztetések és az AI-költések kíméletlen vizsgálata között az előre vezető út inkább egy kanyargós útra hasonlíthat, mintsem egy egyenes vonalra.

GYIK 🔎

• Miért esnek ma az amerikai részvények?
  A technológiai gyengeség, a gyorsjelentések utáni reakciók és a vámok miatti aggodalmak nyomják a fő indexeket.
• Hogyan hatott az Nvidia gyorsjelentése a piacra?
  A jelentős profitnövekedés ellenére az Nvidia részvényei estek, mivel a befektetők megkérdőjelezték az AI-költések fenntarthatóságát.
• Mely szektorok teljesítenek jobban?
  Az energiarészvények emelkednek a magasabb olajárak miatt, amelyek az amerikai–iráni tárgyalásokhoz kapcsolódnak.
• Mi a rövid távú kilátás a piacok számára?
  Az elemzők további volatilitást várnak, a pénzügyi szektor felé történő esetleges rotációval és szelektív technológiai lehetőségekkel.