A Strategy kijelenti, hogy túlél egy 8 ezer dolláros Bitcoin-zuhanást — a megerősített mérleg továbbra is életben tartja a bikás forgatókönyvet

A Strategy kijelenti: a 8 000 dolláros bitcoin is túlélhető — az erőd-mérleg hosszú távú optimizmust táplál

A Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR), a világ legnagyobb bitcoin-kincstári vállalata, február 15-én az X közösségi média platformon közölte, hogy képes kivédeni a bitcoin árfolyamának 8 000 dollárra esését, és így is elegendő eszközzel rendelkezne ahhoz, hogy teljes mértékben fedezze fennálló adósságát.

A cég ezt írta:

„A Strategy képes átvészelni a $BTC árfolyamának 8 ezer dollárig tartó visszaesését, és így is elegendő eszközzel rendelkezik ahhoz, hogy teljes mértékben fedezze az adósságunkat.”

„Az átváltható kötvények lejáratai és visszaváltási (put) dátumai 2027–32 között lépcsőzetesen következnek,” részletezte a vállalat: „A Strategy azt tervezi, hogy idővel részvénnyé alakítja a meglévő átváltható adósságot, és elkerüli további rangsorolt (senior) adósság kibocsátását.”

Egy kísérő ábra azt mutatta, hogy 69 000 dolláros bitcoinár mellett a Strategy körülbelül 49,3 milliárd dollárnyi bitcoin-tartalékkal rendelkezik 6,0 milliárd dollár nettó adóssággal szemben, ami 8,3-szoros fedezeti arányt tükröz. Egy szélsőséges, 88%-os esés esetén, 8 000 dollár/bitcoin árfolyamnál a grafika szerint a tartalékok még mindig nagyjából 6,0 milliárd dollárt tennének ki, ami megegyezik a nettó adóssággal, és 1,0-szeres fedezetet jelez.

A múlt heti CNBC-interjú során a Strategy vezérigazgatója, Phong Le a vállalat 17 milliárd dolláros, realizálatlan negyedéves veszteségéről beszélt, és felvázolta, mikor merülhet fel egyáltalán a bitcoin eladása. „Az én üzenetem: tartsanak ki. A múltban már átéltünk bitcoin-visszaeséseket” — mondta, kiemelve a korábbi 50%–75%-os zuhanásokat. A veszteséget inkább a piaci árazás szerinti (mark-to-market) számviteli hatásnak nevezte, nem pedig készpénzhiánynak, kijelentve: „Ez egy GAAP szerinti veszteség.” Le hozzátette:

„Ha a bitcoin 5 évre 8 000 dollárra esik vissza, akkor talán elkezdünk problémákkal szembesülni azzal kapcsolatban, hogy szükségünk van‑e a bitcoin eladására, de a GAAP szerinti veszteség nem igazán olyasmi, ami miatt aggódunk.”

Rámutatott a hozzávetőleg 2,25 milliárd dollárnyi készpénzre és a 10%–12%-os tőkeáttételre, a Strategy helyzetét „erőd-mérlegként” jellemezve, miközben az ügyvezető elnök, Michael Saylor ismét egy hosszú távú felhalmozási megközelítést erősített meg.

GYIK ⏰

• Fedezni tudja-e a Strategy az adósságát, ha a bitcoin 8 000 dollárra esik?
  Igen, a Strategy szerint a bitcoin-tartalékai ezen az árfolyamon is megegyeznének a 6,0 milliárd dolláros nettó adósságával.
• Mekkora a Strategy bitcoin-fedezeti aránya 69 000 dollárnál?
  69 000 dollár/bitcoin árfolyamnál a Strategy 8,3-szoros fedezeti arányról számol be a nettó adósságával szemben.
• Miért jelentett a Strategy 17 milliárd dolláros negyedéves veszteséget?
  A veszteséget GAAP szerinti, piaci árazás szerinti (mark-to-market) számviteli hatásként írták le, nem pedig készpénzhiányként.
• Mikor fontolhatná meg a Strategy a bitcoin eladását?
  Phong Le vezérigazgató szerint, ha az árfolyam öt éven át tartósan 8 000 dollár körül maradna, az potenciálisan kikényszeríthetné ezt a beszélgetést.