A Strategy házon belüli hiteltermékei kulcsfontosságúak a Bitcoin piaci ingadozások átvészeléséhez

A stratégiai vezetők a bitcoin esetleges visszaesései közepette hangoztatják az ellenállóképességet

A Stratégia eredményhívás Q&A szekciója olyan észrevételeket tartalmazott, amelyeket az Executive Chairman Michael Saylor, a CEO Fong Li, és a CFO Andrew Kang osztott meg, ahogy a válaszoltak a mérleg szerkezetével, hiteleszközökkel és a Stratégia növekvő bitcoin-birtoklásaival kapcsolatos aggodalmakra — amelyek jelenleg 628,791 BTC-t tesznek ki, amely a jelenlegi árfolyamok szerint körülbelül 72,18 milliárd dollárt ér.

A TD Bank elemzője, Lance Vitanza azzal nyitotta a beszélgetést, hogy vajon a Stratégia masszív bitcoin-tartalékai egy napon akadályozhatják-e az eszköz szélesebb körű elfogadását. Fong Li azzal kontrázott, hogy a cég magát kapunak látja, nem pedig kapuőrnek. „Jelenleg a Stratégia körülbelül a bitcoin kínálatának 3%-át tartja” – mondta Li.

A Stratégia vezetője hozzátette:

„5% vagy 7,5%-on túl az ár szélsőséges szinteket érhet el, ironikus módon gyorsítva az innovációt és a részvételt másutt.”

Amikor rákérdeztek, hogy más nyilvános cégek bitcoin treasury stratégiájának ösztönzése visszaüthet-e, Li azt állította, hogy a társcégek beáramlása hozzáadott értéket képvisel. „Több vállalat belépése a térbe segít az elemzők, intézmények és a lakossági befektetők oktatásában” – mondta. „Minden belépő tőkével és legitimitással járul hozzá.”

A neves pénzügyi elemző, Lyn Alden a visszahúzódási kockázat kérdését vetette fel, különösen hogy a Stratégia biztosíték-alapú struktúrája kibírhat-e egy mély bitcoin összeomlást. Michael Saylor hangsúlyozta a cég előnyös részvénytípusú megközelítésének előnyeit. „A részvényesek előnyben vannak, így még a BTC 90%-os visszaesése sem veszélyeztetné az osztalékkötelezettségeket” – mondta.

Saylor folytatta:

„Ez a modell sokkal ellenállóbb és kevesebbé törékeny, mint a hagyományos banki vagy kötvény tőkeáttételes modellek.”

Andrew Kang hozzátette, hogy a cég csatában edződött. „Túlélünk egy 80%-os áresést 2022-ben egy sokkal gyengébb tőkeszerkezettel, és túléltük” – jegyezte meg. A Stratégia most egyedi eszközökre támaszkodik — STRC, STRK, STRF, és STRD — amelyeket házon belül terveztek a ciklust követően.

A JAN3 vezérigazgatója, Samson Mow a hozamgenerálás felé terelte a beszélgetést. Mivel a bitcoin potenciális konszolidációs szakaszban van, megkérdőjelezte, hogy a Stratégia 3×-os és 9×-os hitelminősítő termékei hatékonyak maradnak-e. Saylor optimista volt. „Az oldalazó vagy alacsony volatilitású BTC környezetek nem akadályozóak – segítenek megerősíteni a modellünket” – mondta a Stratégia vezetője.

A Clear Street elemzője, Brian Dobson kérdezte, hogy a cég milyen szabályozási fejleményeket támogatna. Saylor a besorolás egyértelműsítését üdvözölné. „Örömmel fogadnánk egy világos digitális eszköz taxonómiát a jog szerint” – mondta. Kifejezetten említette a Clarity Act törvényt, amelyet szeptemberben várhatóan átnéznek, mint egy olyan törvényi lépést, amely az egész kriptoszektornak hasznot hozhat.

A panelista Jeff Walton azzal zárta a beszélgetést, hogy hogyan alakulhatnak a tőkeáttételi célok a Stratégia csak preferált részvényeket használó modellje alatt. Saylor azt sugallta, hogy a cég fokozatosan növelheti célterületét. „Érdemes lenne kiterjeszteni a tőkeáttételt 20–30%-on túli mértékig, talán a 30–50%-os tartományba, mert a preferált részvények másképp korrigálják a kockázatokat” – mondta.

Saylor azt az ötletet is felvetette, hogy méretezheti az újabb eszközöket, mint a STRC, amely lebegő kamatlábakat és minimális lejárati kockázatot kínál. „Az olyan termékek, mint STRC, hatékonyan szétválasztják a kamatláb kockázatot, és lehetővé teszik a potenciálisan korlátlan kibocsátást” – mondta.

A Stratégia fejlődő tőkeszerkezete, párosulva azzal, hogy egyre mélyebb pozíciót foglal el a bitcoin-ban, hosszú távú elkötelezettséget jelez az intézményi szintű kitettség iránt, függetlenül a piaci ingadozásoktól.