A stratégia szerint szükség esetén eladná a Bitcoint az osztalékfizetések finanszírozására.

A stratégia megerősíti, hogy eladhat bitcoint, hogy megvédje az osztalékokat az mNAV kockázat mellett

A Strategy (Nasdaq: MSTR) kiderítette, hogy használhatja a bitcoin tartaléka egy részét osztalékfizetések finanszírozására, ha részvényei az egyszeres módosított nettó eszközérték alá esnének. A vállalat tisztázta, hogy ez az opció csak stresszes értékelési körülmények között lenne alkalmazható, és nem része a szokásos tőke tervének.

Phong Le, a Strategy vezérigazgatója, hangsúlyozta, hogy ez a lépés csak végső megoldásként jöhetne szóba. Egy podcast során pénteken így fogalmazott:

Eladhatunk bitcoint, és eladnánk bitcoint, ha szükséges lenne, hogy 1x mNAV alatti osztalékfizetéseket finanszírozzunk.

Hozzátette: „Van a matematikai oldalam, amely azt mondja, hogy ez lenne az abszolút helyes lépés, és van az érzelmi oldalam, a piaci oldalam, amely azt mondja, hogy valójában nem akarjuk, hogy mi legyünk az a cég, amely bitcoint árusít. Általában szólva, nálam a matematikai oldal nyer.”

A cég mNAV-ja december 2-án 1.17-en állt weboldala szerint, fokozva a félelmeket, hogy elérheti a paritást vagy alatta is lehet. Ha ez a szint megtörik, az azt jelentené, hogy a piac a céget bitcoinja értéke alatt értékelné, növelve az osztalék finanszírozáshoz szükséges likviditást. Ez az értékelési metrika összehasonlítja a vállalati értéket a vállalat bitcoin tartalékának piaci értékével. A prémium feltételek 1 felett, a paritás 1-en és a kedvezmények 1 alatt jelennek meg, az utóbbi nyomást jelez a mérlegstratégiára. Ha a működési készpénz és tartalékok nem lennének elegendőek egy lejtmenet során, a bitcoin eladása megvédené a részvényesi kifizetéseket anélkül, hogy feladná a hosszú távú felhalmozási tézist.

Tovább olvas: A stratégia keményen rázza meg magát az új, 130 BTC megszerzéssel és 1,44 milliárd dolláros hadikasszával

Michael Saylor, a Strategy ügyvezető elnöke, egy agresszív, majdnem abszolút “soha ne adja el” álláspontot tart fenn a cég bitcoin birtoklásával kapcsolatban. A piaci volatilitás közepette a hangsúlyt a BTC eladásának elkerülésére és más finanszírozási módszerek használatára helyezi a cég pénzügyi kötelezettségeinek fedezésére. Miután Le megvitatta azokat a legrosszabb forgatókönyveket, amelyek bitcoin eladását tehetnék szükségessé, a Strategy bejelentette egy 1,44 milliárd USD készpénztartalék létrehozását. Saylor ezt a lépést így kommentálta:

Az USD-tartalék létrehozása a BTC-tartalékunk kiegészítésére a következő lépés evolúciónk során, és úgy véljük, hogy ez jobban felkészít minket a rövid távú piaci volatilitás kezelése mellett, miközben teljesítjük célunkat, hogy a világ vezető digitális hitel kibocsátója legyünk.

GYIK ⏰

• Miért fontolgatja a stratégia a bitcoin eladását?
  Az osztalékfizetések fenntartása érdekében, ha az mNAV 1x alá esik, és a rendelkezésre álló likviditás elégtelenné válik.
• Mi okoz nyomást a stratégia mNAV-jára?
  A bitcoin árainak csökkenése közelebb viszi az értékelési metrikát a paritás és a potenciális kedvezményes tartomány felé.
• Mi történik, ha az mNAV 1 alá esik?
  A piac a Dategát a bitcoin birtoklása alatt értékelné, növelve a likviditási kockázatot az osztalék fedezésére.
• Hogyan funkcionál a bitcoin a stratégia mérlegtervében?
  Hosszú távú tartalékeszközként és potenciális likviditási háttérként működik a piaci lejtmenetek során.