A NYSE, a Nasdaq és a Cboe a likviditás alapú korlátokhoz igazítják a kriptovaluta-ETF opciókat

A NYSE American rugalmas limitkerettel bővíti a kriptovaluta ETF opciókat

Az amerikai Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) 2026. március 18-án közzétette a NYSE American LLC által benyújtott, bizonyos kriptovaluta-eszközökre vonatkozó opciókra vonatkozó szabálymódosítási javaslat bejelentését és azonnali hatálybalépését. Ezzel a tőzsde a legújabb résztvevője annak a szélesebb körű átalakulásnak, amelynek keretében a főbb amerikai opciós piacok újrakalibrálják a kriptovaluta-ETF-derivatívákra vonatkozó limiteket és a kereskedési rugalmasságot.

A hatály alá tartozik a Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), a Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC), a Bitwise Bitcoin ETF (BITB), a Blackrock Ishares Bitcoin Trust (IBIT), a Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), az ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), a Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE), a Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH), a Bitwise Ethereum ETF (ETHW), az Ishares Ethereum Trust ETF (ETHA) és a Fidelity Ethereum Fund (FETH). A SEC kijelentette:

„A Bizottság ezt a közleményt azért teszi közzé, hogy az érdekelt felektől véleményeket kérjen a javasolt szabálymódosításról.”

Ahelyett, hogy egységes felső határt tartana fenn, a NYSE American átalakítja a kitettségi korlátokat azáltal, hogy ezeket az opciókat a likviditáshoz kötött, szintekre épülő keretrendszerébe helyezi. A változás megszünteti a 25 000 szerződéses korlátozást, és eltörli a FLEX és a nem FLEX pozíciók összesítését. A FLEX opciók, amelyek lehetővé teszik a piaci szereplők számára a legfontosabb szerződési feltételek, például a kötési ár, a lejárati dátum és a lehívási mód testreszabását, előzetes korlátozások nélkül elérhetők lennének minden minősített kriptovaluta-ETF esetében.

A Nasdaq és a Cboe a likviditásalapú modellhez igazodik a kriptodervatívák tekintetében

2026 elején a Nasdaq hasonló módosításokat vezetett be opciós platformjain, a rögzített felső határokat skálázható limitekkel váltotta fel, és bővítette a FLEX elérhetőségét. Az IBIT került a középpontba ezekben a bejelentésekben, azzal a törekvéssel, hogy a tevékenység növekedésével a megengedett kitettséget 25 000 kontraktus fölé emeljék, ezzel a legmagasabb limitkategória felé terelve, amely a legaktívabban kereskedett termékek esetében akár 1 000 000 kontraktust is elérhet.

A Cboe februárban hasonló frissítésekkel követte a példát, integrálva a kriptovaluta ETF opciókat szélesebb körű, árualapú trösztkeretébe. A tőzsde eltávolította a termékspecifikus korlátozásokat, engedélyezte a FLEX opciók szélesebb körű használatát, és a pozíciós és lehívási limiteket a likviditásalapú küszöbértékekhez igazította a rögzített felső határok helyett.

Ezeket a változásokat közös jogosultsági szabványok támasztják alá, amelyek megkövetelik, hogy az alapul szolgáló kriptovaluta-eszközök 12 hónapos időszak alatt legalább 700 millió dolláros átlagos napi globális piaci értéket tartsanak fenn, és olyan derivatívapiacokon kereskedjenek, amelyekre felügyeleti megosztási megállapodások vonatkoznak. Azok a termékek, amelyek megfelelnek ezeknek a referenciaértékeknek, jogosultak a tőzsdék egészén most alkalmazott kibővített limitrendszerre.

Végül minden bejelentés azonnal hatályba lépett, lehetővé téve a frissített szabályok késedelem nélküli végrehajtását, ugyanakkor hagyva teret az SEC-nek, hogy szükség esetén 60 napon belül felfüggessze azokat a befektetők védelme vagy a rendezett piacok fenntartása érdekében.

GYIK 🧭

• Mi változott a kriptovaluta ETF opciókra vonatkozó szabályokban?
  A tőzsdék eltávolították a rögzített felső határokat, és most a likviditás és a kereskedési aktivitás alapján méretezik a pozíciós limiteket.
• Miért fontos ez az intézményi befektetők számára?
  Ez jelentősen nagyobb és rugalmasabb pozíciókat tesz lehetővé a bitcoinhoz és az ethereumhoz kapcsolódó derivatívákban.
• Milyen nagyok lehetnek a pozíciók az új rendszerben?
  Az IBIT-hez hasonló csúcsminőségű termékek akár 1 000 000 kontraktusos limitet is elérhetnek.
• Milyen biztosítékok maradnak érvényben az SEC felügyelete alatt?
  Az SEC 60 napon belül felülvizsgálhatja vagy felfüggesztheti ezeket a szabályváltozásokat, ha kockázatok merülnek fel.