A kriptokereskedők csökkentik a tőkeáttételt, miközben a Bitcoin derivatívák piacai újraindulnak

A Bitcoin Futures és Opciók Védekező Álláspontra Helyezkednek

A hétvégén a főbb derivatívák tőzsdéin a bitcoin futures nyílt érdeklődése összesen 677 730 BTC, vagyis 52,98 milliárd dollár, a legújabb tőzsdei adatok szerint. Ez az adat széles visszahúzódást jelöl, az összforgalmi állomány 6,83%-kal csökkent az elmúlt 24 órában, jelezve a januári volatilitás utáni folyamatos tőkeáttétel csökkentést.

A futures pozícionálás néhány helyszínen koncentrálódik. A Binance és a CME uralja a piacot, a teljes nyitott érdeklődés körülbelül 19,1%-át és 17,8%-át tartva, sorrendben. A Binance vezet 129 580 BTC-vel (10,13 milliárd dollár) a nyitott szerződésekben, míg a CME szorosan követi 120 910 BTC-vel (9,45 milliárd dollár), megerősítve a partmenti és intézményi futures tevékenységek közötti megosztottságot.

A rövid távú áramlások azt mutatják, hogy a kereskedők szinte mindenhol visszalépnek. Az egy- és négyórás nyílt érdeklődés változásai általánosan negatívak a Binance, Bybit, Gate és CME között, míg csak az OKX és a Bitget mutat szerény rövid távú növekedést, ami szelektív pozícionálást sugall ahelyett, hogy az egész piac irányba történő elmozdulást mutatna.

Távolabbról nézve, a hosszú távú adatok azt mutatják, hogy a futures kitettség drámaian bővült 2023 óta, majd visszafordult. A teljes futures nyílt érdeklődés felfelé lendült a bitcoin hat számjegyű emelkedése során az elmúlt évben, majd visszaesett, ahogy a bitcoin ára visszahúzódott. A jelenlegi zsugorodás azt jelzi, hogy a kereskedők csökkentik a tőkeáttételt anélkül, hogy teljesen lemondanának az irányított kitettségről.

Opciók piaci adatai a coinglass.com oldalon árnyaltabb történetet mesélnek el. A teljes bitcoin opciók nyílt kamatozása meglehetősen magas szinten marad, a hívási szerződések 55,99%-ot tesznek ki a teljes nyitott érdeklődésből, szemben a 44,01%-os put-okkal. Ez a megdőlt állapot azt jelenti, hogy a kereskedők még mindig látják a felfelé mutató potenciált, még akkor is, ha óvatosabb fedezéket alkalmaznak.

A volumene enyhén eltérő képet fest. Az elmúlt 24 órában a put opciók szorosan vereséget mérnek a call opciókra, az összes kereskedett opciók volumenének 51%-át teszik ki, míg a call opciók 49%-át. Ez az egyensúly különbség rövid távú óvatosságra utal, mivel a kereskedők aktívan fizetnek a lefelé való védelemért a jelenlegi ár szintek közelében.

A strike koncentráció további utalást ad. A Deribit esetében a legnagyobb nyílt érdeklődésű klaszterek 100 000 és 105 000 dolláros call opcióknál vannak, valamint nagy pozíciókkal a 75 000 és 85 000 dolláros put opciók esetében, egy olyan piacon, amely volatilitásra készül, anélkül hogy tiszta irányított tézisre kötelezné el magát.

A maximális fájdalom szintek erősítik ezt a feszültséget. A Deribitnél a maximális fájdalom közel van a 90 000 dolláros szinthez, míg az OKX a 80 000 dolláros határok közé esik. A Binance maximális fájdalma magasabbra dől, az alacsony 90 000 dolláros tartomány felé tolva, azt sugallva, hogy az opcióírók akkor nyernek a legtöbbet, ha az ár nem emelkedik az utóbbi csúcsok fölé, de a pánik szintek alá.

Olvassa el még: Ellenállás Mindenütt, Megkönnyebbülés Sehol: A Bitcoin Hullámvasút Menete Folytatódik

A CME opciók intézményi csavart adnak. A lejárat szerint halmozott adatok növekvő kitettséget mutatnak a közeli és közép távra, a hat hónapon belül lejáró szerződések az érdeklődés fő részét képezik. A pozícionálással halmozott diagramok megerősítik, hogy a call opciók még mindig túlsúlyban vannak a put opciókkal szemben, bár a közelmúltbeli bővülés inkább lefelé irányuló fedezéseket kedvez, nem pedig nyílt medve fogadásokat.

Összességében, a bitcoin derivatíva piacai nem mutatnak eufóriát vagy félelmet. A futures kereskedők csökkentik a tőkeáttételt, a lehetőségeket keresők kulcsfontosságú pozíciók köré tömörülnek, és a maximális fájdalom szintek azt sugallják, hogy az árnövekedési zónák szorosabbra húzódnak. Jelenleg a derivatíva kereskedők elégedetten várják, hogy a spot ár végezze a nehéz munkát, amíg várakoznak.

GYIK ⏱️

• Mi az a bitcoin futures nyílt érdeklődés?
  Ez méri a nyitott futures szerződések teljes értékét, amelyeket még nem rendeztek vagy zártak le.
• Miért fontos a nyílt érdeklődés csökkenése?
  A csökkenő nyílt érdeklődés általában a tőkeáttétel csökkentését, a spekuláció csökkenését vagy a kereskedők pozícióinak bezárását jelzi.
• Mit jelent a maximális fájdalom az opciós piacokon?
  A maximális fájdalom az az ár szint, ahol a legtöbb opció értéktelenné válik, ami az opció eladók javára válik.
• A kereskedők jelenleg bikák vagy medvék?
  Az opciós adatok enyhe bikás irányultságot mutatnak a pozícionálásban, de a rövid távú kereskedelem az óvatosságot részesíti előnyben.