A Coinshares szerint a bitcoin-bányászat árrései szűkülnek az AI-ra való átállás felgyorsulásával

Az AI-boom átalakítja a bitcoin-bányászati szektort, derül ki a Coinshares jelentéséből

A legfrissebb bitcoin-bányászati elemzés szerint a 2025. negyedik negyedév a bányászok számára az egyik legnehezebb időszak volt a 2024. áprilisi felezés óta, mivel a bitcoin ára az októberi körülbelül 124 500 dollárról december végére nagyjából 86 000 dollárra csúszott vissza. Ugyanakkor a hálózat hashrátája rekordszint közelében maradt, ami szűkítette a jövedelmezőséget. Egy bitcoin előállításának súlyozott átlagos készpénzköltsége közel 80 000 dollárra emelkedett, ami miatt sok üzemeltető a megtérülési pont közelében maradt.

A Hashprice, egy kulcsfontosságú bevételi mutató, a negyedik negyedévben napi szinten körülbelül 36–38 dollárra esett vissza petahash/másodperc (PH/s) alapon, majd 2026 elején tovább csökkent, körülbelül 29 dollárra. Ezek a körülmények a bányászok kapitulációjának jeleit váltották ki, beleértve három egymást követő negatív nehézségi kiigazítást, ami 2022 júliusa óta először fordult elő.

James Butterfill, a Coinshares kutatási vezetője kijelentette, hogy a környezet a bányászok számára „az egyik legnehezebb időszakot” tükrözi az utolsó felezés óta, amit az árnyomás és a növekvő hálózati verseny együttes hatása okoz.

Ennek fényében az iparág egyre inkább az AI és a nagy teljesítményű számítástechnika (HPC) felé fordul alternatív bevételi forrásként. A Coinshares szerint a tőzsdén jegyzett bányavállalatok több mint 70 milliárd dollár értékű AI- és HPC-kapcsolatos szerződést jelentettek be, és egyes cégek várhatóan 2026 végére bevételeik akár 70%-át is az AI-ból fogják származtatni.

Ez a váltás egy alapvető gazdasági kompromisszumot tükröz: a jelenlegi körülmények között az AI-infrastruktúra stabilabb hozamot kínál, mint a bitcoin-bányászat. A átmenet azonban egyenetlen. Egyes vállalatok agresszíven átpozícionálják magukat adatközponti üzemeltetőkké, míg mások továbbra is a bányászatot részesítik előnyben, vagy hibrid stratégiákat alkalmaznak.

Mindeközben a Bitcoin-hálózat maga a közelmúltbeli volatilitás ellenére is ellenálló marad. A hashrate 2025-ben meghaladta az 1 zettahash/másodpercet, majd visszahúzódott és 1020 exahash/másodperc körül stabilizálódott. A Coinshares a hosszú távú növekedés folytatódását várja, és előrejelzése szerint a hashrate 2026 végére elérheti az 1,8 zettahash-t, 2027 elejére pedig a 2 zettahash-t.

Földrajzi szempontból az Egyesült Államok, Kína és Oroszország továbbra is dominálja a globális bányászatot, a teljes hashrate mintegy 68%-át adva, míg olyan országok, mint Paraguay és Etiópia egyre nagyobb teret nyernek.

Az AI-re való átállás ellenére a bányászat gazdaságossága továbbra is szorosan összefügg a bitcoin árával. A jelentés megjegyezte, hogy a 100 000 dollár felé történő fellendülés emelheti a hash-árakat és javíthatja a margókat, míg a hosszan tartó gyengeség további üzemeltetőket kényszeríthet offline állapotba. Jelenleg úgy tűnik, hogy a szektor két táborra oszlik: a hagyományos bányászokra és a hibrid infrastruktúra-cégekre, amelyek egyensúlyt teremtenek a bitcoin-termelés és az AI-vezérelt munkaterhelés között.

GYIK 🧭

• Miért küszködnek a bitcoin-bányászok 2026-ban?
  Az alacsonyabb bitcoin-árak és a növekvő hashráták szűkítették a haszonkulcsokat, és a költségeket a megtérülési pont közelébe szorították.
• Mi az a hash-ár, és miért fontos?
  A hash-ár a bányászok számítási teljesítményenkénti bevételét méri, és közvetlenül befolyásolja a jövedelmezőséget.
• Miért térnek át a bányászok az AI-ra?
  Az AI-infrastruktúra a jelenlegi piaci körülmények között stabilabb hozamot kínál, mint a bányászat.
• Vissza fog állni a bitcoin-bányászat?
  A jövedelmezőség nagymértékben függ a bitcoin árától, és a magasabb árak várhatóan javítják a haszonkulcsot.