A Coinbase és a Glassnode pozitív kriptopiacot jósol a 3. negyedévben a szabályozási és makrogazdasági hátszelek miatt.

A Fed kamatcsökkentései és a szabályozások a kripto növekedést hajtják: Coinbase & Glassnode Q3 kilátása

A Coinbase Institutional intézményi elemzője, David Duong, CFA, kutatásvezető és a Glassnode csapata állítják, hogy a kulcsfontosságú hátulütők egybeesnek. Egy friss jelentésben a recesszió kockázatának csökkenését, a Federal Reserve kamatcsökkentések lehetőségét és az USA “piacbarát” kripto szabályozása felé való jelentős politikai elmozdulását nevezik meg fő katalizátorként.

A jelentés a 2025 első felében bekövetkezett “példátlan” pró-kripto szabályozási haladást említi, miközben mérföldkőnek számító stablecoin törvényhozás és átfogó digitális eszközkeretrendszerek megjelenése várható. A vállalati pénztár Bitcoin vásárlásokat egy új, jelentős keresleti forrásként emelik ki.

Bár elismerik a tőkeáttételes vásárlások középtávú szisztémás kockázatait, a Coinbase és a Glassnode úgy véli, hogy ezek nem jelentenek azonnali aggályt. A Bitcoin dominanciája június 30-ra elérte a 64%-ot, közelítve egy négyéves csúcshoz, míg az amerikai spot BTC és ETH ETF-ek hatalmas második negyedévi nettó beáramlást értek el 14,6 milliárd dollárral—sokkal meghaladva az első negyedévi 627 millió dollárt. A stablecoin ellátás is rekordot döntött, meghaladva a 230 milliárd dollárt.

Az onchain metrikák a befektetői hangulat javulását jelzik. A Bitcoin ’Entity-Adjusted NUPL’ állapota “Szorongásról” “Hitre” változott a második negyedévben. Az áron felüli BTC ellátás aránya visszapattant, közelítve a 100%-ot. Az Ethereum alapmutatók is erősödtek, az ETH és második réteg (L2) tranzakciók 7%-kal emelkedtek, miközben a díjak 39%-kal csökkentek.

A partnerek hozzájárulása alátámasztja a főbb témákat: a Bitwise hangsúlyozta, hogy az amerikai spot bitcoin ETF-ek 2024 januárja óta az összes újonnan bányászott BTC 225%-át vásárolták fel, ami súlyos kínálati nyomást teremt. A Grayscale a még kezdetleges decentralizált mesterséges intelligencia (AI) kripto szektort (~15 milliárd dolláros piaci kapitalizáció) emelte ki, míg a Parafi megjegyezte a Polymarket predikciós piac platform erős forgalmát a 2024-es amerikai választások után.

Bár egy visszaesés lehetséges, a Coinbase és a Glassnode szerint a körülmények nem fordulnak vissza a 2024-es mélypontokra. Azok a tényezők, amelyek változtathatják nézetüket, a Fed agresszív enyhítése (bullis) vagy a globális kereskedelmi feszültségek/geopolitikai konfliktusok fokozódása (bearis) lehetnek.