A Circle részvényei emelkednek, miután a Mizuho célár-emelése az inflációhoz és a Fed kamatkilátásaihoz kötődik

A Mizuho emeli a Circle célárát, miközben megtartja a semleges ajánlást

A Mizuho elemzői, Dan Dolev és Alexander Jenkins 90 dollárról 100 dollárra emelték a Circle Internet Financial (NYSE: CRCL) célárát, miközben továbbra is semleges minősítés mellett maradtak. A lépés inkább makrogazdasági hátszelet tükröz, nem pedig a Circle alaptevékenységének hirtelen változását.

Az elemzők a módosítást nagyrészt a közelmúltbeli energiaár-emelkedésekhez kötötték, amelyek a közel-keleti feszültségek eszkalációját követték. A West Texas Intermediate nyersolaj az utóbbi ülésekben nagyjából 7%–8%-kal emelkedett, míg a Brent olaj körülbelül 17%-kal drágult öt kereskedési nap alatt.

A magasabb olajárak gyakran erősebb inflációs várakozásokhoz vezetnek, ami viszont megnehezíti a Federal Reserve számára a kamatcsökkentést. A Mizuho elemzőinek nézőpontja szerint ez a dinamika azért fontos a Circle számára, mert a vállalat bevételeinek nagy részét az USDC stabilcoint fedező tartalékokon elért kamatból termeli.

A Circle elsősorban rövid lejáratú amerikai államkötvényekből és más alacsony kockázatú eszközökből származó kamatot realizál, amelyeket az USDC forgalomban lévő mennyiségének támogatására tart. Amikor a kamatok tartósan magasak maradnak, ezek a tartalékok nagyobb hozamot termelnek, és közvetlenebbül járulnak hozzá a vállalat bevételéhez.

A Mizuho becslése szerint a Fed kamatcsökkentéseivel kapcsolatos várakozások mérséklődése nagyjából 1%-kal növelheti a Circle bevételi előrejelzéseit 2026-ra és 2027-re egyaránt. Az elemzők arra is rámutattak, hogy nőtt annak valószínűsége, hogy a Fed jövőre egyáltalán elkerüli a kamatcsökkentéseket.

A cikk írásakor a CME Fedwatch tool adatai szerint a 2026-os kamatcsökkentések teljes elmaradásának – szélsőséges felfelé irányuló – esélye az elmúlt hetekben nagyjából a duplájára nőtt. Egy olyan vállalat számára, amelynek profitja erősen a kamatbevételre támaszkodik, a Mizuho úgy véli, ez a forgatókönyv kedvező lökést adhat. Az eszköz jelenleg azt mutatja, hogy a március 18-i ülésen a változatlanság esélye 97,3%.

Úgy tűnt, a piacok is felfigyeltek erre. A Circle részvényei több mint 24%-ot ugrottak azon a héten, amely a Mizuho elemzői feljegyzéséhez vezetett, és további 6%-ot emelkedtek azon a napon, amikor az szélesebb körben terjedni kezdett. Szerdán, néhány órával a zárás előtt, a részvények 4%-os pluszban állnak.

A papír a legutóbbi kereskedési szakaszban nagyjából 101 és 103 dollár között mozgott, és körülbelül négy hónapja nem látott szinteket ért el. Jelenleg a rali a részvényeket már a Mizuho frissen meghatározott célára fölé tolta.

A közelmúltbeli emelkedés a Circle 2025 negyedik negyedéves, február végén közzétett gyorsjelentésének lendületére épít. Akkor a vállalat a várakozásokat meghaladó eredményeket tett közzé, ami hónapokig tartó jelentős veszteségek után éles visszapattanást váltott ki.

A Circle részvénye korábban közel 80%-ot esett a 2025-ben elért csúcsokhoz képest, mielőtt a legutóbbi felpattanás elindult volna. Az elemzők a gyors visszapattanást részben short squeeze-nek tulajdonították, ahogy a befektetők újrapozicionálták magukat a jelentés körül.

Még a javuló kilátások ellenére is, az elemzők továbbra is hosszú távú kockázatokra figyelmeztetnek. A stabilcoin-szabályozás a főbb piacokon változóban van, és további belépők nyomást gyakorolhatnak a marzsokra, ha az ágazat versenyképesebbé válik.

Egyelőre azonban a Circle szorosan kapcsolódik a makrogazdasági erőkhöz. Az olajárak, az inflációs adatok és a Federal Reserve jelzései szinte ugyanannyira számíthatnak, mint a vállalaton belüli fejlemények.

GYIK 🔎

• Miért emelkedett a Circle részvénye ezen a héten? A Circle papírjai erősödtek, miután a Mizuho 100 dollárra emelte célárát, és a magasabb kamatszintre vonatkozó várakozásokat nevezte meg olyan tényezőként, amely támogatja az USDC-tartalékokból származó bevételeket.
• Hogyan keres pénzt a Circle az USDC-ből? A Circle kamatot realizál az USDC stabilcoint fedező amerikai államkötvény- és készpénztartalékokon.
• Miért segítik a magasabb kamatok a Circle-t? A magas kamatszint növeli az USDC-t fedező tartalékok hozamát, ami emeli a Circle kamatbevételeit.
• Milyen kockázatok befolyásolhatják a Circle hosszú távú növekedését? Az erősödő verseny és a stabilcoin-szabályozás alakulása idővel összenyomhatja a profitmarzsokat.