A Bitcoin utolsó 929 465 BTC-jének kibányászatához több mint egy évszázadra lesz szükség

Ez az a rész, ami gyakran kimarad a „A BTC szinte teljesen kibányászva van” című hírekből. Igen, a névleges kínálat 95,57%-a már forgalomban van. A Bitcoin-hálózatot azonban úgy építették fel, hogy a kibocsátás nagy részét a kezdeti évekre összpontosítsa, majd a fennmaradó érmék megszerzését nehezebbé és lassabbá tegye. Az utolsó néhány százalékpont nem egy rövid visszaszámlálás. Ez minden bizonnyal egy generációkon átívelő folyamat.

A cikk írásának időpontjában, 2026. augusztus 15-én reggel 8 órakor (EDT) a bitcoin-bányászok jelenleg 3,125 BTC-t kapnak minden, a blokklánchoz hozzáadott blokk után. A blokk egyszerűen egy olyan tranzakciócsomag, amelyet ellenőriztek és véglegesen rögzítettek. A bitcoin célja, hogy körülbelül tízpercenként jöjjön létre egy blokk, így a jelenlegi kibocsátás napi 450 BTC körül mozog, vagyis évi körülbelül 164 250 BTC, ha a hálózat a tervhez közel marad.

A bitcoin-kínálat egyre szűkül

A kibocsátási ütemterv rögzített. Egyetlen központi bank sem szavazhat a megváltoztatásáról, és egyetlen kormány sem nyomtathat több bitcoint válság idején. Minden 210 000 blokk után, vagyis nagyjából négyévente, a bányászoknak fizetett jutalom felére csökken. A bitcoin-használók ezt az eseményt „felezésnek” nevezik.

Amikor Satoshi először elindította a Bitcoint, a jutalom kezdetben blokkonként 50 BTC volt, majd 25-re, 12,5-re, 6,25-re, végül a mai 3,125 BTC-re csökkent. A következő felezésre várhatóan 2028 körül kerül sor. Ekkor a jutalom blokkonként 1,5625 BTC-re csökken, ami a várható napi kibocsátást körülbelül 450 BTC-ről 225 BTC-re csökkenti. A 2028-as felére csökkenés lesz az utolsó alkalom, amikor a bányászok teljes értékű érmét kapnak jutalomként, mivel ez 2032-re 0,78125 BTC-re csökken.

Éppen ezért a fennmaradó 4,43% sokkal fontosabb, mint amilyennek első ránézésre tűnik. A Bitcoin kevesebb mint két év alatt a kibocsátott mennyiség 25%-áról 50%-ára emelkedett. A 75%-os szint eléréséhez további kevesebb mint négy évre volt szükség. Ezután a tempó hirtelen lelassult. A bitcoin 2025. december 3. körül lépte át a 95%-os küszöböt, és az előrejelzések szerint 2035. február körül éri el a 99%-ot. A legmeglepőbb az a tény, hogy az utolsó 1% eléréséhez ezután még körülbelül egy évszázadra lesz szükség.

Az „utolsó bitcoin” kifejezés félrevezető

2140-ben nem lesz olyan drámai utolsó blokk, amely kiadna egy utolsó teljes BTC-t. Addigra a bányászati jutalmak rendkívül csekélyek lesznek. Egy bitcoin (BTC) 100 millió satoshira osztható, és a blokkjutalom egyre kisebb lesz, amíg a bányászok nem egész érmék helyett csupán néhány satoshival kapnak fizetést.

A tervezett ütemterv egyértelműen mutatja a csökkenést. A timechainstats.com által közzétett felezési statisztikák szerint a jutalom várhatóan 74 satoshi lesz 2112-ben, 2116-ban 37, 2120-ban 18, 2124-ben 9, 2128-ban 4, 2132-ben pedig mindössze 2 satoshi lesz. Miután egy utolsó időszakban blokkonként egy satoshit fizetnek, a jutalom 2140 körül nullára csökken. Eddig minden a terv szerint alakult.

De még ez a dátum is csak becslés. A felére csökkenést a kibányászott blokkok száma váltja ki, nem pedig egy naptári dátum. A Bitcoin átlagosan tíz perces blokkintervallumot céloz meg, de a blokkok gyorsabban vagy lassabban érkezhetnek, mire a hálózat kiigazítja a bányászati nehézségi szintet. Az általános idővonal azonban egyértelmű: a kínálat nem áll meg hirtelen. Fokozatosan csökken, apránként, egy-egy apró jutalommal.

A 21 millió szám mögött van egy apró bökkenő is. A Bitcoin nem tud satoshi-töredékeket létrehozni. Végül a felezések olyan kicsi jutalmakat eredményeznek, amelyeket már nem lehet kifizetni, így az elméleti maximum körülbelül 20 999 999,9769 BTC marad. A különbség elenyésző, de hasznos emlékeztető arra, hogy a híres 21 millió felső határ csupán egy egyszerű rövidítés, nem pedig a pontos matematikai és végső kifizetés.

A bányászok hamarosan újra megérzik a hatását

A hálózati felezés azért fontos, mert a bányászokat azért fizetik, hogy a Bitcoin működését biztosítsák. Speciális számítógépeket üzemeltetnek, amelyek érvényesítik a tranzakciókat és biztosítják a hálózat biztonságát. Bevételeik két forrásból származnak: az újonnan létrehozott BTC-ből és a felhasználók által fizetett tranzakciós díjakból.

Jelenleg még mindig az újonnan létrehozott érmék végzik a munka nagy részét. A hálózati adatokban szereplő 24 órás időszak alatt a bányászati bevételek összesen körülbelül 28,7 millió dollárt tettek ki. A tranzakciós díjak ennek az összegnek csupán 0,69%-át tették ki. A díjak a nagy forgalmú időszakokban megugorhatnak, de az utóbbi időben az alacsony díjak voltak a jellemzőek, ami jól mutatja, hogy a bányászok még mindig milyen nagy mértékben függnek a támogatástól.

Ez a függőség minden felezés után egyre kellemetlenebbé válik. 2028-ban a bányászok ugyanazért az alapvető munkáért feleannyi új bitcoint kapnak majd. Ha a BTC ára emelkedik, a díjak nőnek, a gépek hatékonyabbá válnak, vagy az energia olcsóbbá válik, az iparág képes lesz elviselni a csapást. Ha ezek a kompenzáló tényezők nem jönnek össze, a gyengébb szereplők zárnak be elsőként.

2026-ban, két évvel a 2024-es felezés után, a bányászok egy hashprice-medvepiacon küszködnek. A tőzsdén jegyzett bányavállalatok tömeges visszavonulása, amelyek a mesterséges intelligencia (AI) infrastruktúráját hajszolják, csak tovább szorította a csavart.

A bitcoin biztonsági költségvetését átírják

A hashrate, azaz a bányászatra fordított teljes számítási teljesítmény a Bitcoin első védelmi vonala. A magasabb hashrate drágábbá teszi a hálózat megtámadását. A hétvégén mért, másodpercenkénti körülbelül 900 exahash (EH/s) érték jól mutatja, milyen nagyméretűvé vált a bányászati iparág, de nem garantálja, hogy ez a teljesítmény örökre online marad.

A bányászat egy alacsony haszonkulcsú, brutális ingadozásokkal jellemezhető üzletág. Amikor a bevételek csökkennek, a kevésbé hatékony gépek leállnak. A Bitcoin nehézségi szintjének kiigazítása ekkor csökkenti a blokkok bányászatához szükséges munkamennyiséget, segítve a blokktermelés visszatérését a célütemhez. A rendszer tovább működik, de a mögötte álló gazdasági feltételek folyamatosan változnak.

Éppen ezért a valódi kérdés nem az, hogy a Bitcoin képes-e túlélni 2140-ig. Hanem az, hogy a tranzakciós díjak tartós bevételi forrássá válnak-e a bányászok számára, miközben a támogatás csökken. A hálózatnak nem kell megvárnia az utolsó satoshit, hogy szembesüljön ezzel a problémával. Már most is négyévente megküzd vele.

A szűkösség hatékony, de nem varázslatos

A befektetők számára a kínálati ütemterv továbbra is a Bitcoin egyik legerősebb érv. A jelenlegi ütem mellett évente körülbelül 164 250 BTC kerül kibocsátásra. A következő felezés után ez az éves mennyiség körülbelül 82 125 BTC-re csökken. Négy évvel később ismét csökken. A kereslet növekedésével egyre nehezebb figyelmen kívül hagyni az új kínálatot.

De a szűkösség önmagában nem határozza meg az árat. Szombat reggel 8 órakor (EDT) alig 63 000 dollár alatti árfolyamon a bitcoin továbbra is az elterjedés, a szabályozás, a befektetői érdeklődés, a likviditás és alapvetően a gazdaság egészének alakulása alapján kereskedik. A kiszámítható kínálati ütemterv megkülönböztetheti a bitcoint a kormányok által kibocsátott valutáktól, de nem kényszerítheti a vásárlókat a piacra.

A jelenleg még kibányászható 929 465 BTC nem azonos a megvásárolható érmék mennyiségével. A már kibányászott bitcoinok egy része valószínűleg örökre elveszett, mert elvesztek a privát kulcsok, meghibásodtak az eszközök, vagy a tulajdonosok visszafordíthatatlan hibákat követtek el. Senki sem tudja, mennyi. Egy évek óta mozdulatlan pénztárca elveszhetett, de lehet, hogy valaki várja.

A következő igazi próbatétel 2028-ban jön el, amikor a támogatás várhatóan ismét csökkenni fog. A Bitcoin ára kerül majd a címlapokra, de a bányászok bevételei, a díjak és a hashráté fogják elárulni a mélyebb összefüggéseket. Ezek a számok fogják megmutatni, hogy a hálózat képes-e továbbra is finanszírozni a biztonságot, miközben az új kínálat kimerül.