A Bitcoin nehezen tud $70K fölé emelkedni, jegyzi meg a Wintermute

A bitcoin megtalálta a 200 hetes támaszt, de hiányzik a meggyőződés – állítja a Wintermute stratégája

A Wintermute elemzése egy olyan piacot ír le, amely árban stabil, hangulatában azonban nyugtalan: a bitcoin a sáv közelében lebeg, de ismételten nem tudja visszahódítani a 70 000 dolláros szintet. Jasper De Maere, a Wintermute kereskedési stratégiája és tőzsdén kívüli (OTC) kereskedője a környezetet úgy jellemzi, mint amelyet a visszafogott pozicionáltság és a korlátozott meggyőződés határoz meg.

A kutató szerint a két héttel ezelőtti, likvidálások utáni „reset” egy új árfelfedezési időszakot hozott, de érdemi spot kereslet nélkül a tőkeáttétel vette át a kormányt. De Maere megjegyzi, hogy ez a dinamika mindkét irányban éles, kiszámíthatatlan kilengésekhez vezetett, a kereskedők pedig a makroadatokra reagálnak gyorsan ahelyett, hogy hosszabb távú kitettséget építenének.

A Wintermute-jelentés lényegében egy kettévált makronarratívára hívja fel a figyelmet: a vártnál erősebb januári, nem mezőgazdasági foglalkoztatási adat felfelé tolta az államkötvényhozamokat és nyomás alá helyezte a kamatcsökkentési várakozásokat, míg az enyhébb januári CPI-adat (éves alapon 2,4%) mérsékelte az inflációs félelmeket, és egy rövid életű megkönnyebbülési ralit váltott ki. Ennek ellenére De Maere hangsúlyozza, hogy az ETF-áramlások továbbra is nyomás alatt maradtak, ami korlátozta a folytatást.

A kriptón túl a Wintermute szélesebb, eszközosztályok közötti rotációt lát kibontakozni: a befektetők csökkentik a mesterséges intelligenciához (AI) és a növekedéshez kötődő kitettséget, és inkább a ciklikus, illetve value jellegű pozíciók felé fordulnak. De Maere szerint ez az elmozdulás – amelyet részben az értékeltségi fáradtság és a pénzügyi évhez kapcsolódó eredményközlések hajtanak – brutális módon sújtja a kriptót.

„A kripto, a növekedési spektrum legmagasabb bétájú végén, ilyenkor kapja a legnagyobb ütést” – magyarázza De Maere.

Technikai szempontból a Wintermute stratégája rámutat, hogy a bitcoin támaszt talált a 200 hetes mozgóátlaga közelében, amely történelmileg kulcsfontosságú hosszú távú szint. Ugyanakkor a 70 000 dollár körüli ellenállás továbbra is fennáll, és De Maere arra figyelmeztet, hogy a sávban oldalazó kereskedés lefelé torzít, hacsak nem javul a makrogazdasági tisztánlátás.

Ahogy a Wintermute fogalmaz: „A pozicionáltság könnyű, a meggyőződés hiányzik, és amíg a makrotisztánlátás nem tér vissza, minden ralit a kockázat csökkentésének lehetőségeként fognak értelmezni ahelyett, hogy a momentumot üldöznék.” De Maere fenntartja, hogy bár a 2026 második felére történő felépülés lehetséges, ehhez olyan türelemre lesz szükség, amelyet sok piaci szereplő már elveszített.

GYIK ❓

• Mi a Wintermute jelenlegi álláspontja a bitcoinról?
  A Wintermute szerint a bitcoin 70 000 dollár alatt sávban mozog, visszafogott pozicionáltság és korlátozott meggyőződés mellett.
• Ki készítette az elemzést?
  A kilátás a Wintermute-tól származik, beleértve Jasper De Maere kereskedési stratéga kommentárjait.
• Mely makrotényezők befolyásolják a kriptót?
  Az erős amerikai foglalkoztatási adatok, a mérsékeltebb CPI, a változó kamatvárakozások és az eszközosztályok közötti rotáció alakítják az ármozgást.
• Mely technikai szint kulcsfontosságú a bitcoin számára?
  A Wintermute a 200 hetes mozgóátlagot emeli ki mint jelentős, hosszú távú támaszzónát.