A Bitcoin drámai visszatérése? A Bitfinex Alpha szerint a piac csendben készül a következő felvonásra

A bitcoin 70 000 dolláros visszatérése csak a nyitány lehet, állítják a Bitfinex elemzői

A bitcoin megújult erővel vág neki a március 18-i Federal Open Market Committee (FOMC) ülésnek, miután visszahódította a 70 000 dolláros szintet. A Bitfinex elemzői szerint ez a változás a piaci struktúra javulását és a növekvő intézményi felhalmozást jelzi, nem pedig a korábbi hónapokat jellemző kaotikus, likvidációs hullámzást.

A legfrissebb Bitfinex Alpha jelentés szerint a piaci narratíva elfordult a pániktól az abszorpció felé – ez a pénzügyi világban azt jelenti, hogy a nagy pénzes játékosok nyugodtan felvásárolják a kínálatot, miközben mindenki más még mindig az időjárásról vitatkozik.

A Bitcoin a hét folyamán meghaladta a 71 800 dollárt, új sávcsúcsot állítva fel, miközben visszahódította a pszichológiailag fontos 70 000 dolláros küszöböt. Az elemzők ezt a változást a piaci feltételek strukturális javulásaként írják le, nem pedig egy rövid életű fellendülésként.

„A bitcoin megújult lendülettel közeledik a héten tartandó FOMC-üléshez, és határozottan visszahódította a 70 000 dolláros szintet” – írták a Bitfinex piaci stratégái az Alpha-jelentésben, hozzátéve, hogy bár az eszköz még nem törte át a helyi sávcsúcsokat, „az alapvető struktúra jelentősen javult”.

Egy másik jel, amely felkeltette az elemzők figyelmét, az Absorption-to-Emissions Ratio (AER), a Bitfinex saját mutatója, amely azt méri, hogy az intézményi vásárlások túlsúlyban vannak-e a bányászoktól forgalomba kerülő új bitcoinok üteméhez képest. Jelenleg a számok meglehetősen egyoldalúnak tűnnek.

A Bitfinex elemzői szerint az AER hétnapos átlaga a bányászok kibocsátásának körülbelül 4,8-szorosát teszi ki, ami azt jelenti, hogy az intézményi kereslet közel ötször gyorsabban szívja fel a kínálatot, mint amennyit új bitcoin termelődik. Piaci szempontból ez nem egy szelíd hátszelet jelent – hanem egy turbó beállítású porszívót.

„Az intézményi kereslet közel ötször gyorsabban vonja ki a kínálatot a piacról, mint amennyit a bányászok kibocsátása pótolni tud” – írták az elemzők, megjegyezve, hogy az egyensúlyhiány megerősíti, hogy „kínálati vákuum” alakulhat ki a piacon.

A jelentés azt is sugallja, hogy a jelenlegi ármozgás kevésbé a habozásról, inkább a felkészülésről szól. „Míg az azonnali ár konszolidálódott, az AER-görbe egy tartós emelkedő trendbe simult” – mondták az elemzők, azzal érvelve, hogy az eltérés arra utal, hogy a piac egy erőteljesebb irányú mozgásra készülhet.

Eközben úgy tűnik, hogy a derivatív piacok egy régóta esedékes szünetet tartanak. A globális tőkeáttétel körülbelül két éve nem látott konzervatív szintre állt vissza, és a nyitott pozíciók száma lassan épül fel, ahelyett, hogy az ár emelkedése előtt felfúvódna – ez az a fajta józan viselkedés, amelyet a kereskedők általában utólag ünnepelnek.

A finanszírozási kamatok nagyrészt semlegesek maradtak, még akkor is, amikor a bitcoin a 60 000 dolláros szint aljáról kényelmesen 70 000 dollár fölé emelkedett, ami arra utal, hogy a spot kereslet – és nem a spekulatív tőkeáttétel – volt a legfőbb hajtóereje a legutóbbi emelkedésnek.

Mégis, egy akadály közvetlenül a fejünk felett lebeg. A Bitfinex elemzői egy likvidációs klasztert azonosítottak 72 500 dollár közelében, ahol körülbelül 2,4 milliárd dollárnyi short pozíció semmisülhet meg, ha a bitcoin áttöri ezt a szintet.
Ha a piac áttöri ezt a szintet, az ebből következő short squeeze felerősítheti a felfelé irányuló lendületet, mivel a bearish kereskedők sietnek lezárni pozícióikat – egy olyan forgatókönyv, amelyet a kereskedők jól ismernek, és amelyet a bearish kereskedők általában utálnak. A kriptopiacokon kívül a makrogazdasági környezet továbbra is vegyes képet mutat: makacs infláció, geopolitikai feszültségek és monetáris politikai bizonytalanság jellemzi.
A februári fogyasztói árindex (CPI) szerint az árak havi szinten 0,3 százalékkal, éves szinten 2,4 százalékkal emelkedtek, míg az alapindex 2,5 százalékot ért el.

Eközben a Federal Reserve által preferált inflációs mutató – a személyes fogyasztási kiadások indexe – 0,4 százalékkal emelkedett a hónapban, az alapindex pedig éves szinten 3,1 százalékkal, jelezve a tartós árnyomást még a közel-keleti feszültségekhez kapcsolódó legutóbbi energiaár-ugrás előtt is.

A kamatvárakozások ennek megfelelően változtak. A Bitfinex elemzői megjegyzik, hogy az áprilisi kamatcsökkentés valószínűsége a hónap eleji körülbelül 35 százalékról 5,8 százalékra zuhant, ami az emelkedő olajáraknak és a geopolitikai bizonytalanságnak tudható be.
Ennek ellenére a szélesebb értelemben vett pénzügyi rendszer továbbra is a kriptovaluta-infrastruktúra köré épül. A tapasztalt makrobefektető, Stanley Druckenmiller nemrég azt javasolta, hogy a stabilcoinok a következő 10–15 éven belül végül a globális fizetések jelentős részét bonyolíthatják le, kiemelve a blokklánc-alapú pénzügyi csatornák növekvő jelentőségét.

A szabályozó hatóságok eközben úgy tűnik, szintén módosítják megközelítésüket. Egy friss amerikai pénzügyminisztériumi jelentés elismerte, hogy a kriptovaluta-keverők törvényes adatvédelmi célokat is szolgálhatnak, még akkor is, ha a hatóságok továbbra is alaposan vizsgálják szerepüket az illegális pénzügyi tevékenységekben.

Eközben az Értékpapír- és Tőzsdebizottság (SEC) és az Áru- és Határidős Kereskedelmi Bizottság (CFTC) jelezte, hogy erősíteni kívánja a digitális eszközök felügyeletével kapcsolatos koordinációt, ami a szabályozási széttagoltság csökkentését és egyértelműbb iránymutatás biztosítását célozza a gyorsan növekvő kriptopiac számára.

Mindezt összegezve a Bitfinex Alpha jelentése egy olyan piac képét festi le, amely a makrogazdasági zavarok ellenére a háttérben csendesen szigorodhat.

Vagy, ahogy a tapasztalt kereskedők mondanák, a színpadi fények felmelegednek – és úgy tűnik, a bitcoin a következő nagy jelenetére készül.

GYIK 🔎

• Miért emelkedett a bitcoin újra 70 000 dollár fölé?
  A Bitfinex elemzői szerint az intézményi kereslet és az ETF-beáramlások gyorsabban szívják fel a kínálatot, mint amennyit a bányászok új bitcoint tudnak termelni.
• Mi az abszorpció-kibocsátás arány (AER)?
  Ez egy Bitfinex-mutató, amely méri, milyen gyorsan szívják fel az intézményi vásárlók a piacra kerülő, újonnan bányászott bitcoinokat.
• Miért fontos a 72 500 dolláros szint a Bitcoin számára?
  A Bitfinex elemzői szerint körülbelül 2,4 milliárd dollárnyi short pozíció likvidálódhat, ha a Bitcoin áttöri ezt az ellenállási szintet.
• Hogyan befolyásolhatja a Federal Reserve a Bitcoin árát?
  A kamatláb-várakozások és az inflációs trendek befolyásolják a befektetők kockázati étvágyát a különböző piacokon, beleértve a bitcoint és más digitális eszközöket is.