A Bitcoin dominancia tart, mivel a kriptovaluta 2026-ba lép erősebb struktúrával.

Az intézmények védekező üzemmódba váltanak, mivel a kriptorizikó újraértékelődik

A digitális eszközök piaca stabilabb alapon kezdte a 2026-os évet, miután a tavalyi széleskörű deleveraging helyreállította a kockázatot az ágazatban. A Glassnode és a Coinbase Institutional által készített Charting Crypto 2026 Q1 jelentés szerint a tőkeáttétel csökkent, a derivatívák pozicionálása konzervatívabbá vált, és a piaci szereplők újraértékelik a kockázatot.

A Bitcoin továbbra is a piac horgonya. A BTC dominanciája 59% körül maradt, még akkor is, amikor a közepes és kisméretű tokenek nehezen tudták fenntartani a ciklus korábbi szakaszában elért nyereségeket. A jelentésben szereplő intézményi felmérési válaszok egyértelmű előnyben részesítik a nagy kapitalizációjú eszközöket, ami tükrözi a folyamatos geopolitikai bizonytalanságot és a kockázathoz való óvatos hozzáállást.

A bitcoinnal kapcsolatos hangulat visszafogott marad. A Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) mutató alacsonyabb szinteken stabilizálódott az októberi hatalmas likvidálási esemény után. Strukturálisan ez lehetőséget ad arra, hogy a hangulat javuljon, ha a volatilitás csökken vagy a makrogazdasági feltételek támogatók maradnak.

A legjelentősebb változások a derivatívák piacán történtek. Az októberi deleveraging anyagilag csökkentette a rendszerszintű tőkeáttételt, a perpetuális határidők tőkeáttételi aránya a teljes kriptopiaci kapitalizáció körülbelül 3%-ára esett vissza, a stabilcoinok kivételével. Ahelyett, hogy teljesen kivonultak volna, a kereskedők az opciók felé migráltak.

A Bitcoin opciós nyílt érdekeltsége most meghaladja a perpetuális határidőket, a pozicionálás egyre inkább a lefelé védelme és a meghatározott kockázatú struktúrák felé irányul. Ez a váltás egy ellenállóbb piacszerkezetre utal, még ha a rövid távú meggyőződés visszafogott is marad.

A jelentés a bitcoin eloszlásának jeleit is kiemeli. Az elmúlt három hónapban aktív kínálat 2025 negyedik negyedévében 37%-ra emelkedett, míg a hosszú ideje tétlen kínálat kismértékben csökkent, ami a hosszabb távú birtokosok részéről némi átcsoportosítást jelez.

További információk: Bitcoin’s $85K Floor: Research Flags 4 Factors That Could Force a Break

Az Ethereum eközben úgy tűnik, hogy a jelenlegi ciklusának késői szakaszába lép, amely 2022 közepén kezdődött. A jelentés azonban azt állítja, hogy a hagyományos ciklusjelzések elveszítik előrejelző erejüket, ahogy az ethereum gazdasága fejlődik. A második rétegű hálózatok díjkompressziója és a felhasználási minták változása miatt a jövőbeli teljesítményt valószínűleg inkább a likviditási feltételek és a pozicionálás fogja befolyásolni, mint pusztán a történelmi ciklusidő.

Összességében a jelentés arra a következtetésre jut, hogy bár a hangulat óvatos marad, a kriptopiacok szerkezetileg egészségesebbek, mint a korábbi ciklusátmenetek idején, a fegyelem felváltja a túlexponáltságot.

GYIK🏦

• Miért váltanak az intézmények védekező üzemmódba a kriptóban?
  Az alacsonyabb tőkeáttétel és a makrogazdasági bizonytalanság óvatos, kockázatkezelő pozicionálás felé tereli az intézményeket.
• Mely eszközöket részesítik előnyben leginkább az intézmények?
  A Bitcoin és más nagy kapitalizációjú eszközök vezetik a portfóliókat, miközben a közép- és kiskapitalizációk kedvezőtlenebbé válnak.
• Mi változott a kriptoderivatívák piacán?
  A kereskedők csökkentették a tőkeáttételt, és a perpetuáliskból az opciók felé váltottak a lefelé védelme érdekében.
• Mit jelent ez a kriptónak 2026-ban?
  A piacok szerkezetileg erősebbeknek tűnnek, a fegyelmezett kockázatvállalás felváltja a spekulatív túlexponáltságot.