A bitcoin 67 000 dollár alá esett, miközben a geopolitikai feszültségek és a 14 milliárd dollár értékű opciók lejárata nyomást gyakorol a piacokra

Opciók lejárata

A bitcoin (BTC) pénteken áttörte a kulcsfontosságú pszichológiai határt, és március 9. óta először zuhant 67 000 dollár alá. A visszaesés annak köszönhető, hogy a piac türelme elfogy a Fehér Ház közel-keleti kiszámíthatatlan manőverei miatt, és a kereskedők egy hatalmas negyedéves derivatív elszámolásra készülnek.

Donald Trump elnök legutóbbi, tíz napos haladékot adott az iráni energiainfrastruktúra elleni esetleges támadásokra, de ez nem váltotta ki azt a béke-rallyt, amelyet egyes befektetők várták. A piaci adatok szerint a vezető kriptovaluta az EST idő szerint körülbelül reggel 7 órakor a nap legalacsonyabb szintjére, 66 201 dollárra zuhant. Bár az eszköz enyhén, 66 700 dollárra emelkedett vissza, a kár jelentős volt: a Bitcoin most már szinte teljes egészében elvesztette a március első három hetében elért nyereségét.

A geopolitikai tényezőkön túl az elemzők egy strukturális akadályra is rámutatnak: a Deribit tőzsdén mintegy 14,16 milliárd dollár értékű bitcoin opció lejár. Ez a negyedéves átforgatás – amely az utóbbi évek egyik legnagyobbja – a tőzsde teljes nyitott pozícióinak közel 40%-át teszi ki. A Greeks.live adatai szerint ennek a lejáratnak a „max pain” pontja 75 000 dollár közelében van.

Az opciós piacokon a max pain az a kötési ár, amelynél a legtöbb szerződés értéktelenül jár le. Amikor az azonnali ár jelentősen e szint alatt van, az intézményi kereskedők „delta fedezése” gyakran vonzóerőként hat a piacra, visszafogva a volatilitást és szűk, gyakran lefelé ívelő sávba szorítva az ármozgást, amíg a szerződések le nem zárulnak.

Globális piaci eltérések

Míg a kriptopiacok éles volatilitással reagáltak, az európai és ázsiai hagyományos részvények nagyrészt változatlanok maradtak. A DAX volt az egyetlen jelentős index, amely 1%-ot meghaladó veszteséget könyvelt el. Úgy tűnt, hogy a kereskedők kollektív vállrándítással fogadták a legújabb határidő-hosszabbítást – éles kontrasztban a hétfői optimizmussal, amikor a piacok emelkedtek Trump kezdeti ötnapos szünet bejelentését követően.

A geopolitikai háttér továbbra is komor. Miután egy hónapos légi hadjárat nem váltott ki belföldi felkelést Teheránban, a megfigyelők szerint a Trump-adminisztráció egy arcát megőrző kilépési stratégiát keres. Az amerikai kormányon belüli keményvonalasok azonban minden visszavonulást stratégiai vereségnek tekintenek, amíg a Hormuzi-szoros iráni ellenőrzés alatt marad. A visszavonulás látszatának elkerülése érdekében egyes tisztviselők állítólag a „csapatok bevetését” támogatják – egy olyan eszkalációt, amelyet az adminisztráció nyilvánosan igyekezett elkerülni.

Az árcsökkenés eközben likvidációs hullámot váltott ki a digitális eszközök piacán. A bitcoin egyedi piaci kapitalizációja 1,33 billió dollárra esett vissza, ami a teljes kriptogazdaság értékelését a bizonytalan 2,37 billió dollárra húzta le.

A derivatívák terén a hirtelen összeomlás mindössze négy óra alatt közel 115 millió dollárnyi long pozíciót törölt el. A teljes 24 órás időszak alatt a kár körülbelül 169 millió dollárra nőtt a bitcoin long pozíciók esetében. A szélesebb kriptopiac közel 400 millió dollárnyi long pozíciót törölt el, ami rávilágít a kényszerértékesítések rendszerszintű hatására, ahogy a kaszkádok végigfutnak a főbb tőzsdéken.

GYIK ❓

• Miért esett a bitcoin 67 000 dollár alá? A geopolitikai feszültségek és a közelgő 14,16 milliárd dolláros derivatívák lejárata nyomást gyakorolt az árakra.
• Milyen szerepet játszott az amerikai politika? Trump elnök döntése, hogy felfüggeszti az Irán elleni támadásokat, nem tudta felkelteni a befektetők bizalmát.
• Milyen nagy volt a derivatívák hatása? A Deribit nyitott pozícióinak közel 40%-a megújult, ami fokozta a volatilitást.
• Milyen volt a piaci visszhang? A bitcoin long pozíciók 24 óra alatt 169 millió dollárt vesztettek, a kriptovaluták összesen 400 millió dollárt.