A Binance Research megállapítása szerint a hétvégi kriptovaluta-perpetual kontraktusok jelzésértékűek, nem pedig zaj

Főbb megállapítások:

• A Binance Research jelentése szerint a TradFi-perpetualok átlagos napi forgalma 2026 januárja és márciusa között 3 milliárd dollárról 8,6 milliárd dollárra emelkedett.
• Az ezüst örökös határidős ügyletek csúcsidőben a COMEX SI-kontraktusok forgalmának körülbelül 40%-át tették ki, ami a kriptovaluta-alapú árukereskedelem komoly térnyerését jelzi.
• A hétvégi TradFi-perpetuals 89%-os pontossággal jósolta meg a hétfői határidős árrések irányát, ami egy új árképzési szerepre utal.

A Binance a TradFi-perpetuals piacának 41%-át birtokolja, miközben az arany- és ezüst-perpetuals vonzza az amerikai kereskedőket

A jelentésben a Binance Research TradFi-perpetuals néven határozza meg ezeket az instrumentumokat, a BitMEX által 2016-ban kitalált örökös határidős struktúrát alkalmazva olyan eszközökre, mint az arany, az ezüst, az olaj és a részvények. A hagyományos határidős szerződésektől eltérően az örökös határidős ügyleteknek nincs lejárati idejük. Az elemzés szerint egy finanszírozási ráta mechanizmus, amelyet rendszeresen rendeznek a long és short pozíciók tulajdonosai között, az alapul szolgáló spot árhoz köti a szerződés árát.

A Binance Research szerint a végtelen határidős ügyletek már az összes kriptovaluta-határidős ügylet volumenének több mint 70%-át teszik ki. E struktúra kiterjesztése a hagyományos eszközökre folyamatos hozzáférést biztosít a kereskedőknek az árucikkekhez és részvényindexekhez, anélkül, hogy a havi vagy negyedéves szerződésekkel járó átváltási nehézségekkel kellene szembesülniük.

A Binance Research jelentése szerint a centralizált tőzsdei (CEX) platformok kezelik a TradFi-perpetuals forgalmának körülbelül 70%-át. Ugyanakkor a Binance a teljes piaci részesedés körülbelül 41%-át birtokolja, ami összhangban áll a szélesebb kriptoderivatívák piacán elfoglalt pozíciójával. A tanulmány szerint a decentralizált tőzsdei (DEX) platformok a fennmaradó 30%-ot teszik ki, amit a gyengébb likviditás gátol.

Az ezüst örökös termékek váltak a kategória vezető termékévé – magyarázta a Binance kutatója. 2025 novembere óta körülbelül 240 milliárd dollár értékben kereskedtek ezüst örökös termékekkel. Az adatok azt mutatják, hogy csúcsidőben az ezüst örökös termékek elértek a világ legnagyobb ezüst határidős kereskedési helyszíne, a COMEX SI-szerződésnek körülbelül 40%-át, amely a globális tőzsdei ezüst határidős ügyletek 70–85%-át teszi ki.

A tanulmány elmagyarázza, hogy az arany örökös kötvények már jelentős mértékben meghaladták több regionális árucsere-tőzsde arany határidős forgalmát. Az adatok szerint ez a különbség minden hónapban tovább nőtt.

A kutató elemzésében jelentős figyelmet kap a hétvégi kereskedés. A hagyományos határidős piacok pénteken zárnak és vasárnap este nyílnak meg újra, így a résztvevők ki vannak téve a szombaton és vasárnap bekövetkező geopolitikai eseményeknek, vámbejelentéseknek és a politikai döntéshozók közleményeinek.

A Binance Research szerint február 28-tól március 1-ig tartó hétvégén, az Egyesült Államok, Izrael és Irán közötti háború kezdetén a TradFi-perpetuals forgalma elérte a 8,1 milliárd dollárt, ami a korábbi átlagos hétköznapi forgalom 116%-ának felel meg, és 862%-kal haladja meg az addig rögzített átlagos hétvégi forgalmat. A szerző a hirtelen emelkedést a közel-keleti geopolitikai események eszkalációjának tulajdonítja, és ezt bizonyítékként hozza fel arra, hogy a résztvevők aktívan keresnek olyan helyszíneket, ahol cselekedhetnek, amikor a piaci órákon kívül jelentős események történnek.

A hétvégi Perp-kereskedés legitim árjelzéssé válik

Lim szerint ez a tendencia strukturális. A Binance Research adatai szerint az átlagos hétvégi forgalom január és március között körülbelül 300%-kal emelkedett, és az elmúlt négy hétben a hétköznapi forgalom körülbelül 38%-án állapodott meg. Az elemző megállapította, hogy az arany hétvégi örökös ármozgásai 89%-os pontossággal jelezték előre a hétfői határidős nyitórések irányát.

A hétvégi arany-perp árváltozások és a hétfői résnyitások közötti korreláció 0,80 volt, jelentette a Binance Research, a medián befogási arány pedig 57% volt. Ez azt jelenti, hogy a pénteki zárás és a hétfői nyitás közötti árkiigazítás nagyjából fele már a hagyományos tőzsdék újbóli megnyitása előtt megtörtént a perpetual piacokon.

A BTC, SPY, arany és olaj között 50/20/20/10 arányban elosztott portfólió 2024 óta 59%-ról 67%-ra javította a teljes hozamot a tisztán bitcoin pozícióhoz képest, 18%-kal csökkentette az éves volatilitást, és 36%-ról 28%-ra csökkentette a maximális veszteséget – derül ki a Binance kutatói által összeállított portfólióépítési adatokból.

Lim írja, hogy a hagyományos befektetők számára a hagyományos 60/40-es portfólió helyett egy 50/30/10/10-es allokációval – SPY, 10 éves amerikai kötvények, BTC és egy árucikk-index között – a teljes hozam 2020 óta több mint megduplázódott, 73%-ról 153%-ra emelkedett, miközben a Sharpe-arány 0,75-ről 1,25-re nőtt, az adatok szerint.

Az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdebizottsága (SEC) és az Árucikk-tőzsdei Kereskedelmi Bizottság (CFTC) 2026 márciusában aláírt egy szándéknyilatkozatot, amelynek célja, hogy az integrált pénzügyi platformok egyetlen megfelelési keretrendszer alatt működhessenek a különböző terméktípusok között.

A Binance tanulmánya ezt a fejleményt kulcsfontosságú szabályozási hátszeleként azonosítja, amely eltávolítja a strukturális akadályokat azoknak a cégeknek, amelyek a TradFi-perpetualokat letétkezelés, hitelezés és fizetések mellett kívánják kínálni. A partnerkockázat, a szabályozási bizonytalanság és a likviditás mélysége továbbra is valós aggodalmakat jelentenek, de a volumen alakulása, az árképzési adatok és a portfólió teljesítményének számai következetesen alátámasztják az eszközosztályt.