76 000 dollárról 71 000 dollárra: vajon a makrogazdasági helyzet miatt veszíti el a Bitcoin a „biztonságos menedék” státuszát?

Makrogazdasági nyomás: PPI kontra geopolitika

A bitcoin szerdán átmenetileg 71 000 dollár alá csúszott, miután az Egyesült Államok Munkaügyi Statisztikai Hivatala (BLS) közzétette azokat az adatokat, amelyek szerint a nagykereskedelmi infláció minden főbb mutató tekintetében jelentősen magasabb volt a vártnál. A piaci adatok szerint keleti parti idő szerint reggel 7:30 előtt a vezető kriptovaluta kényelmesen 74 000 dollár felett kereskedett, majd egy hirtelen eladási hullám hatására a napon belüli legalacsonyabb szintre, 70 882 dollárra zuhant.

Bár a digitális eszköz ezt követően enyhe fellendülést mutatott, és délután 1:42-kor (EST) 71 500 dollár körül állapodott meg, 24 órás időszakban 3,8%-os csökkenést könyvelhetett el. Ez a korrekció éles fordulatot jelent a keddi 76 013 dolláros csúcshoz képest, gyakorlatilag milliárdokat törölve az értékből, mivel a bitcoin piaci kapitalizációja 1,48 billió dollárról körülbelül 1,43 billió dollárra csökkent.
A Közel-Keleten fokozódó feszültségekkel ellentétben – amelyek a közelmúltban erősítették a bitcoin menedékeszközkénti hírnevét – a BLS inflációs adatai megrendítették a befektetők bizalmát. A jelentésből kiderült, hogy a termelői árindex (PPI) havi szinten 0,5%-ról 0,7%-ra emelkedett. Ez a szám váratlanul érte a piacokat, mivel a közgazdászok 0,3%-os csökkenést jósoltak, ami jelentős, 0,4 százalékpontos eltérést jelent a februárban megerősített adatokhoz képest.

A Fed politikája és a kamatkilátások

Ez a vártnál nagyobb inflációs nyomás bonyolítja a Trump-kormány törekvését egy alkalmazkodóbb monetáris politika irányába. Mivel a közel-keleti instabilitás máris felfelé nyomja az olajárakat, a PPI emelkedése a kamatcsökkentésről a Federal Reserve kamatemelésének növekvő esélyére terelte a figyelmet. Míg a Federal Open Market Committee (FOMC) általánosan várhatóan 3,5% és 3,75% között tartja a kamatokat, a februári PPI-adat megváltoztathatta a politikai vitát.

A hirtelen árzuhanás „long squeeze”-t váltott ki, ami jelentős veszteségeket okozott a tőkeáttételes kereskedőknek. A Coinglass adatai szerint mindössze 12 óra alatt több mint 108 millió dollárnyi bitcoin long pozíciót likvidáltak. Ez éles kontrasztot jelent a hétfővel és kedddel, amikor a short pozíciók tették ki a piacról való kilépések oroszlánrészét.

Összességében 402 millió dollárnyi tőkeáttételes pozíció semmisült meg a szélesebb kriptopiac egészén a cikk írásának pillanatában. Ebből a teljes összegből a long likvidációk közel 339 millió dollárt tettek ki, míg a short eladók a veszteség fennmaradó részét adták.

Eközben a Bitunix elemzői szerint a piacok jelenleg két egyidejű strukturális sokkkal küzdenek: a globális energiaellátási láncok teljes árazásának átalakításával és a hagyományos politikai beavatkozások csökkenő hatékonyságával. Állításuk szerint a Federal Reserve döntése, hogy változatlanul hagyja az alapkamatot, a „kontroll elvesztését” tükrözi, mivel a tisztviselők nehezen tudják egyensúlyba hozni a tartós, energia által vezérelt inflációt és a gyengülő munkaerő-piaci feltételeket.

Ezenkívül a Bitunix elemzői kiemelték, hogy az Egyesült Államok stratégiai tartalékokból történő „olajhitelek” felhasználása csupán a rövid távú kínálati nyomást tolja át a jövőbeli keresleti kötelezettségekre. Ahogy a közel-keleti feszültségek átterjednek az energetikai infrastruktúrára és a szállítási útvonalakra, a kínálati kockázatok „beépülnek” a határidős görbékbe és a fizikai piaci árazásba.

A bitcoin kapcsán a Bitunix csapata a következőket jegyezte meg:

„A figyelemmel kísérendő legfontosabb változás az árképzési keretrendszer alakulása: ha a magas energiaárak továbbra is visszafogják a monetáris lazításra vonatkozó várakozásokat, a BTC egyre inkább kockázati eszközként fog viselkedni, nem pedig fedezeti eszközként. Ezzel szemben a likviditási feltételek visszaállítása a jelenlegi magas tartományú konszolidációt a bővülés kiindulópontjává alakíthatja. Rövid távon a döntő tényező nem az irányultság, hanem az, hogy a BTC képes-e hatékonyan felszívni a 75 000 feletti rövid távú likviditást, vagy elveszíti a 72 800-as szintet, és strukturális árazási folyamatot indít el.”

GYIK ❓

• Mi okozta a bitcoin 71 000 dollár alá esését? A bitcoin rövid ideig 71 000 dollár alá esett az amerikai Munkaügyi Statisztikai Hivatal váratlanul magas nagykereskedelmi inflációs adatai miatt.
• Mennyivel csökkent a bitcoin piaci kapitalizációja? A bitcoin piaci kapitalizációja a legutóbbi árkorrekció során 1,48 billió dollárról körülbelül 1,43 billió dollárra csökkent.
• Mi váltotta ki a bitcoin hosszú pozícióinak likvidálását? Hosszú szorítás következett be, amelynek eredményeként 12 órás időszakon belül több mint 108 millió dollár értékű bitcoin hosszú pozíciót likvidáltak.
• Hogyan jósolják az elemzők, hogy a bitcoin reagálni fog a jelenlegi piaci körülményekre? Az elemzők szerint a magas energiaárak miatt a bitcoin a jövőbeli likviditási feltételektől függően inkább kockázatos eszközként, mintsem menedékeszközként fog viselkedni.