Tržišta Gledaju prema 2026. dok Izgledi za Recesiju i Nada za Likvidnošću Povuče u Suprotnim Smjerovima

2026. Može Pokazati Pravi Test Tajminga Likvidnosti

Trenutno su se oblikovali tri tabora: oni koji očekuju značajnu injekciju likvidnosti koja bi mogla podići američko gospodarstvo i podržati dugotrajni period ekspanzije. Drugi imaju pesimističan pogled, ističući strukturne slabosti koje bi mogle nadjačati čak i agresivne napore u osiguravanju likvidnosti, prisjećajući se 2008. godine, kada su kapitalne injekcije stabilizirale banke, ali nisu uspjele oživjeti širu potrošnju, postavljajući temelje za Veliku Recesiju. Zatim su tu oni koji jednostavno nemaju pojma i zadovoljni su gledanjem sa strane, držeći kokice u ruci.

Tabor koji zastupa gospodarsku ekspanziju ukazuje na stalni fiskalni i monetarni poticaj, potaknut proaktivnim političkim signalima pod Trumpom 2.0. Američke Federalne Rezerve su već smanjile stope nekoliko puta, a Trump je nagovijestio da bi zamjena predsjednika Feda Jeromea Powella s manje restriktivnim nasljednikom mogla otvoriti put za “iznimno niske” rezove stopa i značajnu injekciju likvidnosti u gospodarstvo. Neki tvrde da je ova likvidnost tempirana kako bi pomogla republikancima da osiguraju pobjede na srednjoročnim izborima i poprave rejtinge.

Mnogi povlače povijesne usporedbe s politikama iz Trumpove ere, često spominjući Reaganovu deregulaciju iz 1980-ih, tvrdeći da slične promjene mogu produžiti gospodarski rast ako likvidnost stigne u pravom trenutku. U nedavnoj epizodi Token Narratives, Bitcoin.com-ovi Graham Stone i David Sencil istražili su ovu temu, dok je razgovor lutao preko Venezuele, tržišta nafte i izravnih akcija likvidnosti, uključujući kad je Trump naložio Fannie Mae i Freddie Macu da zajednički otkupe do 200 milijardi dolara vrijedne osigurane hipotekarne vrijednosnice (MBS) s javnih tržišta kako bi snizili kamatne stope na hipoteke i poboljšali pristupačnost stanovanja.

„Mislim, pogledajte vijesti koje su izašle jučer ili dok sam spavao,” istaknuo je Sencil Stoneu. “Trump je upravo izašao i objavio nešto poput, ‘Govorim Freddie Macu da kupuje MBS.’ To je ravno iz 2020., 2008-style QE, righ—samo maksimalna likvidnost. To je QE. To je QE beskonačnost. Dakle, ako se takva stvar dogodi, a to je artikulirano u siječnju, što se događa kad preuzme kontrolu nad Fed-om kad Powell odstupi?”

Dodao je:

“Ako takva likvidnost uđe na tržište na takav način, to mora biti dobro za rizičnu imovinu poput kripta.”

Medvjeđa Strana: Likvidnost Može Odgoditi, ali Ne i Pobijediti Pad

Zatim je tu medvjeđi tabor. Ova grupa tvrdi da iako protok injekcija likvidnosti može biti nezaustavljiv, ne može spriječiti eventualni pad. Marc Faber, urednik Gloom Boom & Doom Reporta, očekuje “propast” u 2026., pozivajući investitore da napuste američke dionice dok nejednaka inflacija cijena imovine traje i Federalne rezerve gube kontrolu nad tržištima obveznica, tvrdeći da je era “iznimnih godina” dobitaka završena, s pritiskom inflacije i širim gospodarskim naporima na horizontu.

Mnogi medvjedi smatraju da će rastući potrošački teret i rastuće razine dugova nadmašiti učinke likvidnosti, dok napuhane cijene imovine—posebice na području tehnologije i AI—izgledaju sve nestabilnije. Također upozoravaju na političke i globalne rizike prelijevanja, napominjući da bi pad rejtinga Trumpa i srednjoročni izbori 2026. mogli potaknuti rano “Trumpovo podržavanje”. Ukratko, ovi analitičari tvrde da je era kvantitativnog popuštanja uglavnom prošla, i čak i ako se intervencije vrate, mogle bi stići prekasno da promijene ishod.

Mnogi sada dodijeljuju značajnu vjerojatnost za recesiju u SAD-u, a čak i globalnu recesiju, u 2026. JPMorgan Global Research postavlja vjerojatnost američkog/globalnog pada te godine na 35%, navodeći upornu inflaciju i usporavanje rasta kao glavne prepreke. Na tržištima predviđanja, izgledi se čine nižima, s Polymarket klađenja koja procjenjuju 21% šansu, od 10. siječnja 2026., za američku recesiju do kraja godine. Ta oklada povukla je oko 140.571 dolara u volumenu.

Pročitajte također: XRP Zaostaje Unatoč Obećavajućim Razvojima i Rippleovom Institucionalnom Zamahu

Odvojeni Kalshi ugovor postavlja vjerojatnost početka recesije u prvom kvartalu na 10%. Pošteno je reći da ostaje otvoreno pitanje hoće li 2026. donijeti rast potaknut likvidnošću ili oštar pad. Politički signali, tržišne cijene i povijesne usporedbe upućuju na različite smjerove, ostavljajući investitore da balansiraju retoriku poticaja s opterećenjima duga, pritiskom inflacije i političkim tempiranjem.

Za sada, tržišta se čine oprezno optimistična, cijeneći rizik bez potpunog opredjeljenja za bilo koji ishod. Taj pritisak i povlačenje vjerojatno će oblikovati godinu koja dolazi. Ako likvidnost stigne rano i s uvjerenjem, rizična imovina bi mogla reagirati povoljno, dajući težinu narativu ekspanzije. Ako dođe kasno—ili podbaci—medvjeđi scenarij mogao bi prevladati, s vjerojatnostima recesije koje brzo rastu. Dok se ne pojave jasniji signali, gledanje sa strane moglo bi se pokazati najzastupljenijom opcijom.

Često Postavljena Pitanja ❓

• Koji su izgledi za recesiju u SAD-u 2026.? Tržišta predviđanja procjenjuju šanse između 11% i 21%, dok JPMorgan i drugi dodjeljuju veće vjerojatnosti.
• Zašto neki investitori očekuju da će likvidnost podržati rast u 2026.? Pristaše ukazuju na smanjenje stopa, moguće promjene politike i obnovljene napore za poticajima koji su usmjereni na produljenje gospodarske ekspanzije.
• Što pokreće medvjeđi scenarij za recesiju 2026.? Medvjedi navode rastuće dugove, potrošački teret, visoke procjene tehnologije i AI, te političku nesigurnost kao ključne rizike.
• Kako su tržišta pozicionirana prema 2026.? Tržišta se čine oprezno optimistična, cijeneći rizik bez potpunog opredjeljenja za rast ili recesiju.